基金經理薪酬，仍是最敏感和勁爆的話題。
近日有市場傳言稱，某銀行系公募基金已上報薪酬方案，年薪封頂在120萬元，該消息很快沖上熱搜。這一傳聞，很快被當事機構否認。
多家公募基金也對「市界」表示，截至目前，自家機構并未有相關檔案釋出。
但基金行業高收入光環不再，亦是不争的事實。最近兩年，受市場行情影響，即便沒有限薪，很多基金從業者的日子也不如以前好過。有公募從業者稱：“我認識的一位基金經理，因為降薪，已經在賣房子了。”“希望監管盡快放開兼職限制，要允許從業人員在非工作時間做兼職補貼家用。”另外，中郵基金、中金基金等有公開資料的公司董監高的薪酬下降幅度也十分明顯。
有業内人感歎：幸虧基金公司不是上市股票，否則股價也要跟着薪酬“腰斬”了。
不過，先别着急同情，因為這門生意的“油水”仍舊很大，這也是其始終充滿争議的原因。
01、“塔尖上的塔尖”
金融業一直以高薪著稱。據Wind資料，在A股11個一級行業中，金融業以平均1882萬元的“高管年度報酬”，位列2023年榜榜首。這還是薪酬同比縮水之後的數字。上一年，金融業高管團隊整體的報酬更是高達約2096萬。
▲（圖源/Wind）
智聯招聘最新的2024年一季度招聘薪酬榜也顯示，基金/證券/期貨/投資等金融業，以13374元的平均月薪位列第一，比同樣以高薪聞名的計算機軟體高出1330元/月。考慮到金融業減員增效帶來的影響，這一數字比上年同期減少482元。
而基金行業的收入，又是整個金融業公認的“塔尖”。業内一直存在一條清晰的“鄙視鍊”，即私募基金＞公募基金＞信托＞券商＞銀行＞保險。
據國家統計局釋出的2022年平均工資資料，證券基金和投資公司員工的年平均工資，達到45.2萬元，是銀行平均年工資的2倍，對保險業來說更是達到了誇張的5倍，後兩者的年平均工資分别為21.6萬、9.1萬元。
基金經理的薪酬一般分為固定薪資和績效獎金。據BOSS直聘資料，目前在招基金經理的固定薪資普遍在50萬/年以上。例如某大型基金公司在招的量化基金經理，月固定薪資為3萬～6萬元，發14薪，即年固薪在42萬～84萬元；北京某公募在招的債券基金經理，月固定薪資為2.5萬～4萬元，發20薪，即年固薪在50萬～80萬元。
這兩年，基金經理因拿着高薪，卻讓基民虧損被各種批評。但這個工作，也不如人們想象中好幹。
首先，成為一位出色的基金經理并非易事，他們大多數在學生時代就是“卷”王。Wind資料顯示，在目前2869位基金經理中，具有碩士學位的人數最多，占比高達86%；博士學位次之，占10%的比例；學士學位及其他僅占4%。
那些我們耳熟能詳的明星基金經理，如朱少醒、葛蘭、劉格菘、蔡嵩松、崔宸龍等，都有博士學曆加持。
而名校背景在基金圈也隻是“入場券”。據中金财富統計，在已披露學曆背景的799位基金經理中，出身于北大、清華的基金經理人數占據絕對優勢，分别為118人和116人；第二梯隊多來自知名985院校，複旦、人大、交大、廈大、南開等綜合性大學。此外，畢業于哥倫比亞、帝國理工、倫敦政經、斯坦福、康奈爾等海外頂級學府的“海歸派”，也不在少數。
學曆背景與投資能力之間，或許未必存在直接的因果關系。但曾經的“公募一哥”王亞偉，是1989年安徽省聯考狀元；泓德基金的“頂梁柱”邬傳雁，是1987年湖北鄂東南區域狀元；諾安基金曾經的“晶片一哥”蔡嵩松，在15歲時就進入了中國科技大學少年班……
即便踏進公募，要想從研究員晉升到基金經理，這中間至少還有大約5年的培養周期。期間卷“待機時長”、卷精神狀态、卷健康、卷發量；在少數幸運兒成為基金經理後，擺在眼前的就是規模、業績、排名的新一輪厮殺。某種程度上，他們所承受的壓力與所享受的高薪是成正比的。
“在行情不好的時候，（壓力大）懷孕是會流産的。”一業内人士曾心有戚戚地表示：我自己是有這個經曆的，當時就差點流産。是以我個人的選擇是先從行業裡出來，換個賽道跑跑看。
高學曆、高壓力、相對可觀的薪酬，這就是塔尖上基金經理們的生存狀态。
02、基金還是很肥的生意
天相投顧資料顯示，2023年公募管理的基金産品整體虧損4347億元。如果算上2022年整年虧損的1.45萬億元，這兩年公募基金産品合計虧損近1.9萬億元。
雖然基民“受傷”很重，但并沒耽誤公募管理規模的登高。
2023年6月底時，公募基金就憑借27.69萬億元管理規模，正式取代銀行理财，成為居民投資理财的新“C位”。而據Wind最新資料，得益于非貨币基金和EFT産品規模的擴張，到2024年3月，公募基金的管理規模已經突破29萬億。
身在其中的公募基金公司，雖然有相當部分公司營收和淨利潤有所下滑，但絕大多數公司是盈利的，且淨利潤率十分可觀。
例如南方基金，其非公募業務（包括私募基金管理、企業年金管理、社保基金管理等）的管理規模在2023年取得了快速擴張。使其營收達到67.64億元、同比上漲4.2%，淨利潤20.11億元，同比上漲13.59%，淨利潤率高達29.98%。
做個不甚恰當的對比，全球最賺錢的蘋果公司在2023年的淨利潤率也隻有25.3%。
▲（圖源/企業财報）
不過，南方基金的公募業務發展有些乏善可陳。Wind資料顯示，在2023年這個ETF大年，南方共新發8隻ETF，但隻有南方中證國新央企科技引領ETF一隻産品的規模在19億，另有3隻規模小于1億。
另外，截至5月10日的最近一年内，南方有11隻基金（不同份額合并計算）虧損幅度超過20%，其中虧損最多的南方中證新能源ETF 聯接C的淨值隻剩0.4781元。而該産品在最近兩年已累計虧損34億元，今年一季度繼續虧損3.52億元。
華泰證券旗下公募華泰柏瑞基金的勢頭更猛，它乘着ETF大發展的東風，非貨币ETF規模在2023年内增長超過50%，特别是華泰柏瑞滬深300ETF這隻産品，規模在當年近乎翻倍至1310億，而截至2024年5月10日該産品規模已突破1950億。
這也使華泰柏瑞基金公司2023年的營收同比上漲24.81%至17.57億，淨利潤漲超32%至5億元。此外，興業基金、諾安基金、長城基金等在去年A股不景氣的大環境下，也都實作了營收淨利潤的雙增長。
▲（資料來源：公司财報、公開資料。市界制圖）
即便是管理費占營收比重較大的易方達基金、廣發基金、富國基金、招商基金、博時基金、彙添富基金等，縱使受到降費影響而使營收淨利下滑，但最終在2023年錄得的淨利潤都在14億之上，且淨利潤率都超過25%。
▲（資料來源：公司财報、公開資料。市界制圖）
盡管此次再次登上熱搜的限薪120萬，讓基金行業看上去“光環不再”，然而對于基金公司本身來說，公募基金行業仍然是一個很肥的生意。
有錢就能任性？在限制薪酬和禁止炫富等監管的限制下，基金行業風氣正得到改善。
2023年底，“不得炫富”與“不得随意離職”一起被寫入新規《基金從業人員管理規則》。2024年4月公布的新“國九條”，明确提出“完善與經營績效、業務性質、貢獻水準、合規風控、社會文化相适應的證券基金行業薪酬管理制度。”“堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、‘炫富’等不良風氣。”
“現在公司裡大家連名牌包都背的少了，尤其是愛馬仕、香奈兒都看不到了。五一出國遊的人也少了很多。”一業内人士對「市界」表示。
作者 | 路春峰
編輯 | 韓忠強
營運 | 解一帆