SLOOS
2024年第一季度信貸需求出現分化，消費貸款需求回落，稽核标準收緊，地産相關貸款需求反彈，稽核标準有所放松。美國本土銀行與外國銀行之間的流動性差距依然存在，外國銀行貸款利率與銀行資金成本之間的利差略有上升。
專欄：本次我們研究了消費貸款與零售銷售、消費者信心指數、消費貸款高頻資料之間的關系。從零售高頻資料來看，信用卡貸款需求和零售高頻資料之間在大周期存在一定的正相關，但小周期上的相關性不明顯。可能是因為消費資金來源分為收入、儲蓄與貸款，短期收入、儲蓄與貸款之間存在替代效應，單一信用卡貸款需求并不能完全反應消費需求，但是在長周期消費需求帶動下，貸款也會跟随變化，大周期上趨勢依然正相關。且紅皮書零售高頻資料對貸款需求存在1個季度的領先效應，而CART銷售（不含汽車）存在2個季度左右的領先效應，信用卡消費對于信用卡消費貸款存在1個季度的領先效應。美國的消費貸款需求與密歇根消費者信心指數相關性不确定，正負相關性交替。可能是因為美國消費具有韌性且收到收入支撐，消費者在信心下行時期可能會更多選擇貸款進行消費而不是直接減少消費，是以會出現負相關。
進階貸款官員關于銀行貸款實踐的意見調查（簡稱SLOOS調查）是一項針對多達80家大型美國本土銀行和24家外國銀行分行的季度調查。美聯儲通常每季度進行一次調查，調查時間會根據美聯儲議息會議時間安排，以便在聯邦公開市場委員會（FOMC）的一月/二月、四月/五月、八月和十月/十一月會議上對結果進行讨論，美聯儲偶爾也會在一年中進行一到兩次額外的調查。該調查的問題涉及銀行貸款标準和條款的變化以及企業和家庭貸款需求的狀況。本次報告于5月6日釋出，反映了美國2024年第一季度的信貸狀況。 專欄：消費貸款與零售銷售、消費者信心指數、消費貸款高頻資料之間的關系 從高頻資料來看，信用卡貸款需求和零售高頻資料之間在大周期存在一定的正相關，但小周期上的相關性不明顯。可能是因為消費資金來源分為收入、儲蓄與貸款，短期收入、儲蓄與貸款之間存在替代效應，單一信用卡貸款需求并不能完全反應消費需求，但是在長周期消費需求帶動下，貸款也會跟随變化，大周期上趨勢依然正相關。且紅皮書零售高頻資料對貸款需求存在1個季度的領先效應，而CART銷售（不含汽車）存在2個季度左右的領先效應，信用卡消費對于信用卡消費貸款存在1個季度的領先效應。稽核标準方面，信用卡稽核标準收緊比例與零售高頻資料之間呈現反向關系。
美國的消費貸款需求與密歇根消費者信心指數相關性不确定，正負相關性交替。可能是因為美國消費具有韌性且受到收入支撐，消費者在信心下行時期可能會更多選擇貸款進行消費而不是直接減少消費，是以會出現負相關。而美國的消費貸款需求與商業銀行消費者貸款的相關性很高，幾乎同步變動。
一、總體信貸需求 SLOOS調查報告中的信貸需求為“淨比例（net percentage）”，将問卷中回答“更強需求”的占比減去“更弱需求”的占比。 第一季度調查顯示美國大中型、小型企業信貸需求小幅回落[1]。商業地産信貸需求繼續反彈。消費貸款需求回落。消費貸款中，汽車貸款、信用卡貸款需求回落速度較快，其餘貸款需求回落幅度相對更小。各類住房抵押貸款需求在第一季度快速反彈，與MBA周度貸款申請資料中展現的房貸回暖一緻。
二、總體稽核标準 SLOOS調查中信貸稽核标準為“淨比例（net percentage）”，将問卷中回答“更嚴格标準”的占比減去“更寬松标準”的占比。第一季度企業貸款稽核标準小幅度收緊，商業地産貸款中所有分項稽核标準繼續放松，并回到了曆史平均區間附近。消費貸款稽核分化，信用卡、其他消費繼續放松，汽車貸款有所收緊。住房抵押貸款中所有類型稽核标準均放松。與經濟基本面中反應的消費走弱、房地産市場企穩一緻。
三、美國本土銀行信貸需求細節 從信貸需求來看，第一季度美國本土銀行報告工商業貸款問詢數量走高，但大中型、小企業需求變化不大甚至略有回落。消費貸款中消費貸款分期意願上升，但貸款需求均回落，商業地産貸款需求反彈。
四、美國本土銀行稽核标準細節 從細節資料來看，工商業貸款成本回落，利率下限使用回落，抵押品要求也有所回落。消費貸款内部出現分化，汽車貸款最低信用評分收緊，但最低首付要求放松、貸款利差回落，信用卡貸款中最低評分标準收緊，其餘标準放松，其餘消費貸款稽核标準均放松。相比上季度，多數貸款稽核标準放松，但消費貸款中最低評分标準多有收緊。
五、外國銀行信貸需求、稽核細節 外國銀行方面，第一季度工商業貸款需求、問詢數量均反彈至0%以上。
第一季度外國銀行稽核标準不同分項之間有所分化，利率下限的使用不變，增加抵押要求、增加保費收取兩個分項回落，外國銀行貸款利率與銀行資金成本之間的利差略有上升。或說明邊際上外國銀行的流動性有所收緊。從貸款的期限與規模來看，外國銀行第一季度有所分化，期限稽核标準放寬，規模稽核标準收緊。而工商業貸款的稽核标準整體收緊。
注：[1]大中型企業是指年銷售額在5000萬美元以上的企業，小型企業是指年銷售額在5000萬美元以下的企業。
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