進口，出口
在出口方面，4月出口同比延續前期溫和複蘇态勢重回正增長區間。分産品看，機電産品和勞動密集型産品出口增速回升，為4月出口增速回升的主要拉動來源項。其中，手機、自動資料資料處理裝置及其零部件、內建電路等計算機電子産業鍊産品依次帶動整體出口增速較前月回升0.3、0.2和0.2個百分點；服裝及衣着附件、紡織紗線等勞動密集型産品合計拉動大陸出口增速較前月回升3.1個百分點。分區域看，大陸出口區域格局進一步呈現“東升西降”特征，對東盟出口占大陸出口總值的比重進一步擡升。
在進口方面，與出口相關中間品進口需求增加疊加原油等大宗商品價格回升帶動進口讀數回升。其中，計算機電子産業鍊和汽車産業鍊出口增長內建電路和汽車零部件等相關中間品進口需求回升。同時，原油進口量價齊升，帶動整體進口增速較前月回升2.4個百分點。
展望未來，全球制造業景氣回升延續疊加基數走低，大陸出口和進口增速改善态勢有望延續。
事件
以美元計價，2024年4月中國出口同比1.5%，前值-7.5%，市場預期1.3%；進口同比8.4%，前值-1.9%，市場預期4.7%。貿易順差723.5億美元，前值585.5億美元，市場預期810億美元。
點評
一、出口：溫和複蘇
受益于全球需求改善及春節擾動消退，4月出口同比較前月上行9.0個百分點至1.5%，大陸出口延續溫和複蘇态勢。分産品看，機電産品和勞動密集型産品出口增速回升，為拉動大陸出口增速回升的主要來源項。具體而言：
從機電産品看，4月機電産品出口較前月回升10.3個百分點至1.4%，共拉動整體增速較前月回升6.0個百分點。從細項産品看，計算機電子産業鍊和汽車産業鍊出口增長是機電産品出口回升的底氣所在。一方面，受益于全球計算機電子産業鍊需求回暖，以手機、自動資料資料處理裝置及其零部件、內建電路為代表的高新技術産品出口增速依次較前月回升6.0、4.8和3.4個百分點，依次拉動整體出口增速較前月回升0.3、0.2和0.2個百分點。另一方面，大陸新能源汽車出口競争優勢提升疊加自主品牌傳統燃油汽車銷量在“一帶一路”沿線經濟體增長，4月汽車和汽車零部件出口增速維持在28.8%的高位，這亦支撐大陸出口增速溫和複蘇。
從勞動密集型産品看，伴随春節影響消退，以服裝、家具、家電為代表的“老三樣”出口增速回升。其中，4月服裝及衣着附件、紡織紗線、塑膠制品、家用電器、家具及其零件、燈具、鞋靴、玩具、箱包及類似産品等傳統勞動密集型産品出口增速環比回升幅度均在10%以上，合計拉動大陸出口增速較前月回升3.1個百分點。
分區域看，在大陸與東盟産業合作深化的背景下，大陸出口區域格局進一步呈現“東升西降”特征，對東盟出口增長成為拉動大陸出口增長的主要來源項。4月大陸對東盟出口增速較前月回升14.4個百分點至8.2%，拉動大陸整體出口增速較前月回升2.2個百分點。4月大陸對東盟出口占大陸出口總值比重進一步擡升至16.9%，為2023年5月以來的最高值。同時，對美國出口和對歐盟出口降幅收窄亦有助于大陸出口增速修複，二者分别拉動大陸整體出口增速較前月回升1.9和1.7個百分點。
二、進口：量價齊升
受益于出口需求回升及大宗商品價格上漲，4月進口同比較前月回升10.3個百分點至8.4%。
從出口需求回升看，出口複蘇帶動相關中間品進口需求回升。在全球産業鍊分工背景下，計算機電子産業鍊出口複蘇帶動相關中間品進口需求回升。尤其是對于計算機電子和汽車這類生産鍊條較長的産業而言，其出口需求複蘇有助于帶動內建電路和汽車零部件等相關中間品進口需求回升。結合大陸進口産品看，4月內建電路和自動資料處理裝置及其零部件進口同比分别較前月回升14.2和22.0個百分點，分别拉動整體進口增速較前月回升1.9和0.4個百分點。同時，汽車零件進口同比分别較前月回升16.9%至19.6%，帶動整體進口增速較前月回升0.2個百分點。
從大宗商品價格上升看，4月RJ/CRB商品價格指數同比升至8.8%，為2023年2月以來的最高值，有助于帶動大陸進口價格同比改善。以原油為代表，4月大陸原油進口同比較前月回升18.4個百分點至15.0%，帶動大陸整體進口增速較前月回升2.4個百分點。量價分離來看，4月原油進口量價齊漲，進口數量和進口均價同比分别增長5.5%和8.2%。
此外，4月與國内消費需求相關産品進口需求亦有增加。其中，農産品、美容化妝品和洗護用品進口同比分别較前月回升21.0和18.9個百分點，分别帶動大陸整體進口增速較前月回升0.7和0.1個百分點。
綜上，受益于全球制造業景氣回升及大宗商品價格上行，4月大陸出口和進口增速雙雙回升。展望未來，全球制造業景氣回升延續疊加基數走低，大陸出口和進口增速改善态勢有望延續。
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