從智通财經《香港資本市場ESG白皮書》，看香港資本市場ESG新篇章

在全球範圍内，環境，社會和公司治理(ESG)的重要性正在迅速增長，ESG已逐漸成為國際社會共識，資本市場愈加傾向通過評估ESG表現來找到具有持續增長“價值引擎”的公司，ESG領域投資迎來蓬勃發展的新機遇與增長空間。

尤其在香港這樣的國際金融中心，ESG議題的發展更顯得尤為突出。

5月11日，智通财經聯合領先的ESG資料公司北京秩鼎技術有限公司、長期關注和研究ESG領域的植德律師事務所、在ESG領域深耕多年的SGS通标标準技術服務有限公司以及多位專家學者共同推出全新的《2023-2024香港資本市場ESG白皮書》(以下簡稱“《白皮書》”)，從香港市場ESG發展情況、ESG新政、企業案例分析和ESG發展趨勢與建議等多個層面進行深入探讨。

近年來，香港證監會推出多項措施，要求上市公司提高ESG報告的品質和透明度，港交所對于ESG資訊公開的要求也日趨嚴格，ESG因素成為評估投資标的的重要參考。

當ESG成為一股不可阻擋的潮流，其也必然在資本市場中引起變革。随着ESG戰略已成為香港資本市場中不可或缺的競争要素，企業應如何積極應對ESG挑戰、提升自身的環境和社會表現，增強綜合競争力?

對此，《2023-2024香港資本市場ESG白皮書》為現行的企業、投資者以及未來的決策者提供了有價值的資訊和洞見，以期在大家的共同努力下，迎接一個更公正、更可持續、更透明的未來商業環境!

監管引領，投資驅動，香港資本市場ESG發展日新月異

2015年以來，為推動市場參與者更好地了解并實施ESG原則，香港交易所便不斷更新其ESG報告指南，系列監管舉措不僅提高了投資者對于公司ESG表現的關注程度，也鼓勵了企業改善自身的ESG表現，為香港資本市場ESG體系建設按下加速鍵。

2023年，香港資本市場ESG監管政策仍在經曆一系列演進，在過去的一年裡對香港資本市場産生了深遠的影響。例如，香港聯交所于過去一年分布《優化環境、社會及管治架構下的氣候相關資訊披露》咨詢檔案并更新進展，預期将重點ISSB氣候準則為基礎的新氣候披露要求。

随着ESG資訊披露要求架構的持續完善，一方面，上市公司ESG報告品質得到了顯著提升;另一方面，當ESG因素被更多的投資管理公司納入考量，市場也湧現出更多以ESG為主題的投資産品和服務。

根據港股上市公司披露ESG報告的數量統計，截至2024年1月31日，2022财年港股獨立ESG報告披露數量為1258份，披露率由2021财年的20.96%大幅提升至50.30%。2023年初至2024年2月，港股上市公司共釋出ESG報告約2475條，地産建築、工業、金融成為釋出ESG報告最多的三個行業。

從2023年企業釋出的ESG報告披露情況來看，港股上市公司在編撰ESG報告時越來越注重細節和資料的準确性。透過更高品質的資訊披露，投資者和其他利益相關方得以更全面地了解公司的可持續發展能力和社會責任表現。

另一方面，随着香港資本市場ESG體系建設的逐漸完善，ESG評級和ESG指數在市場中的應用情況也越來越廣泛。據《白皮書》中提到，目前，香港資本市場ESG相關指數如恒生ESG增強指數、恒生可持續發展企業指數、恒生ESG50指數等已達十餘隻。

在投資決策過程中，随着越來越多的投資者會考慮企業的ESG評級作為重要的投資依據，ESG指數也成為了衡量基金經理投資表現的重要名額之一。

基金産品根據ESG相關指數配置資産，投資者也能夠通過購買追蹤這些指數的基金産品間接投資于ESG表現優異的公司。随着ESG評級和指數發展持續深化，ESG投資對資本市場的影響力将進一步增強，這一趨勢也預示着香港資本市場在全球ESG投資領域的地位将愈加得以鞏固。

ESG實踐領航，各行業香港上市公司展現積極成果

如今，不同行業中的ESG案例研究表明，ESG已經變成了公司提升市場競争力的必要條件。越來越多的企業開始了解到：ESG并不僅是一個口号，而是真正可以給公司帶來價值的實踐。

為建構一個可持續、公正和透明的商業環境，企業也須将ESG融入到自身的商業模式中，将ESG理念貫穿于公司的各個方面。當中，不乏有各行業企業在ESG實踐中展現出積極成果：

能源案例：北京能源國際(00686)

北京能源國際緻力于推動能源結構轉型和低碳清潔能源的共建共用。公司的ESG理念緊密結合中國的“雙碳”目标，即碳達峰和碳中和，強調其在環境保護和社會責任方面的承諾。通過實施節能減排和環境保護措施、光伏扶貧、公司治理結構完善，不斷促進公司在ESG方面的理念、目标、戰略及其管理架構融合。

2023年7月，京能國際獲得惠譽常青ESG主體評級2級，得分為“76”，為中國境内最高分數之一，并在全球相關行業中排名第四，亞洲排名第二，ESG實踐成果顯著。

醫藥案例：翰森制藥(03692)

作為中國領先的創新驅動型制藥企業，翰森制藥将企業管治、公司行為、産品品質與安全、普惠醫療、人力資源發展、環境保護與社群進步作為關注重點和ESG管理基礎，并注重通過生産經營實踐和企業文化活動，将ESG理念内化于員工之心，外化為企業之行，形成有翰森特色的企業文化。

此外，公司對全集團溫室氣體三個範圍的排放源進行資料核查，以識别公司經營行為對環境的影響和改進方向，并制定2030溫室氣體減排強度目标，每年跟蹤檢視目标達成進度。由此，翰森制藥MSCI(明晟)ESG評級提升至AA級。

地産案例：深圳控股(00604)

以物業開發、物業投資及城市綜合營運服務為核心業務，同時涉足高科農業、高端制造等創新業務，立足“十四五”戰略規劃目标，深圳控股将ESG理念融入日常的營運管理中，堅持與消費者、産業鍊、員工、環境及社會協同發展。

通過在加強ESG意識、健全ESG管理制度、建立ESG報告機制等多方面實踐，公司努力實作經濟、環境與社會效益均衡發展，明确企業層面的碳排放、能源使用、水資源和廢棄物使用、以及綠色建築等目标，力争到2030年，實作機關營收碳排放強度較2022年減少15%。

深圳控股連續多年獲得摩根士丹利MSCI-ESG指數“A”評級，在内地房企中保持領先位置。

公用事業案例：中國水務(00855)

中國水務為港股市場中唯一一家以自來水業務和管道直飲水業務為主業的上市公司，秉持“以水為本·達善社會”的核心價値觀，集團于2021年制定的《“碳達峰、碳中和”實施計劃綱要》中提出“2030年前碳達峰，2050年前實作淨零排放”總體目标，較政府提出的碳中和目标提前10年，與中國香港地區碳中和目标和科學基礎減碳目标倡議組織(SBTi)制定全球脫碳路徑一緻。

目前，中國水務已全面建立了符合ESG管治要求，促進中國水務協同發展的ESG管理體系。穆迪向中國水務集團全資子公司銀龍供水集團的可持續融資架構出具第二方意見并授予SQS1(卓越)的可持續發展品質的最高分數。

金融科技案例：百融雲-W(06608)

百融雲創将ESG理念融入公司戰略目标、組織架構和日常營運，以助力金融數智化轉型、支援員工與社群發展、嚴守合規與商業道德、降低自身環境足迹為目标，積極貢獻聯合國可持續發展目标(SDGs)。通過推動綠色發展路徑，降低企業對環境的壓力，公司已獲得多項環保認證和獎項，如ISO14001環境管理體系認證和電信五星級綠色資料中心認證等，并于國内外獲得了多個ESG獎項和認證。

新能源案例：晉景新能(01783)

晉景新能通過明确高端人才、智慧建築、綠色能源、新材料及企業文化五大發展戰略，旨在實作環境保護、社會責任實踐和良好治理目标，通過業務更新，如智慧建築和智慧能源等領域的發展實作ESG目标，于ESG領域獲得最佳能源與資源公司、ESG卓越上司獎、2023年度ESG創新獎等多項殊榮。

塑造綠色資本市場：香港ESG資本市場發展趨勢與建議

随着聯交所、香港證監會2023年在ESG監管政策方面力促香港上市企業及拟上市企業ESG治理及披露與ISSB準則接軌，重視強制性氣候資訊披露，促進ESG評級和資料産品供應商的規範化，上市企業也應當關注ESG披露方面的新要求。

《白皮書》中也提到，香港上市公司及拟上市公司也應結合《環境、社會及管治報告指引》修訂咨詢檔案及ISSB準則的最新要求，提前籌備并制定過渡性計劃，進而進行調整和提前謀劃。

例如，對比公司ESG管理及披露現狀與指引修訂咨詢檔案，關注咨詢檔案新增的氣候相關名額及目标的披露要求，考慮引入第三方的評估和數字化工具等。對于在港上市的央企控股上市公司而言，尤其需要關注《名額體系》中來自于中國證監會、生态環境部、各大交易所等相關部門政策檔案及多項國家标準中有關ESG的要求。

如今，ESG不僅僅是一種道德取向，更是在資本市場中迅速蔓延的投資理念。随着企業碳足迹、資源使用效率以及環境可持續性越來越受到投資者關注，ESG投資正逐漸成為全球共識。

ESG在資本市場的應用，不僅為企業經營提供了新的次元，也為投資者創造了更多選擇和價值。随着ESG在資本市場中的應用深化，長期價值與風險管理、投資者趨向ESG投資、資金流向ESG項目、ESG資料透明度的重要性、股東活動主義與ESG、法規和标準的推動等也愈發受到關注。

将ESG戰略作為提升企業競争力的手段，在香港資本市場顯得尤為重要。香港作為國際金融中心，擁有獨特的地理位置和優越的市場環境，吸引了大量國際投資者的目光。在此背景下，香港的上市公司不僅面對本地投資者的要求，還必須滿足國際資本的期待，由此促使香港上市公司必須在ESG方面表現出色以維持其市場地位。

目前，香港交易所對ESG資訊披露的要求日益嚴格，正積極推動上市公司提高ESG資訊釋出，提高自身的環境和社會表現，将有助于其綜合競争力的增強，并在衆多上市公司中脫穎而出。

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