警惕！崩跌逾40%，A股年内最慘闆塊誕生！昔日龍頭重挫近90%！

證券時報e公司

2024-05-11 17:20釋出于廣東證券時報旗下《e公司》官方賬号

5月10日，ST股闆塊繼續下挫，日内下跌3.28%，63隻ST股跌停。回顧本周，超60隻ST股跌幅在10%以上。

Wind資料顯示，*ST保力、*ST巴安、*ST開元、ST聆達、ST先鋒、*ST美尚、*ST世茂、ST元成、ST聯絡、ST陽光等個股居周跌幅前十位。其中，昔日锂電龍頭*ST保力本周内跌幅達65%，年内累計下跌87%。

資料顯示，*ST保力前身為堅瑞消防，公司于2010年在深交所創業闆挂牌。2016年，堅瑞消防以6倍估值的超高溢價，斥資52億元收購沃特瑪股權進入動力電池及新能源汽車領域。雖然收購沃特瑪之後的一段時間内，乘着新能源汽車行業的東風，*ST保力實作了業績暴增。但此後沃特瑪逐漸從神壇跌落，并于2020年被剝離上市公司體系，*ST保力的業績2020年至2023年連續4年虧損，該公司股價也較曆史高點回撤97%。

5月10日，*ST巴安收獲20cm跌停，本周内跌幅59%。5月9日，因2023年度财務報告被年審會計師出具無法表示意見，已被實施“退市風險警示”的*ST巴安，收到深交所問詢函。“現有可支配的貨币資金能否滿足日常經營需要”“主營業務的持續經營能力是否存在重大不确定性”，成為深交所問詢的焦點。

年報顯示，*ST巴安受限資産總額達14.71億元，同時多項重大訴訟案件，涉案金額合計22.94億元，此外公司還出現部分業務毛利率的大幅下滑、多項大額減值準備計提等。今年以來，*ST巴安股價已累計下跌74%。

類似*ST保力、*ST巴安等績差股成為目前退市監管的重點關注對象。今年以來，退市新規持續落地，在退市制度更新之下，“殼”資源價值進一步削減，引發了此輪ST股闆塊跌停潮。

從政策推進來看，今年4月12日，證監會釋出《關于嚴格執行退市制度的意見》，交易所配套修訂完善相關退市規則。新規則增加3種規範類退市情形，将資金占用、内控審計意見、控制權長期無序争奪等納入規範類退市情形。

4月30日，年報季收官之日，滬深北三大交易所正式釋出多項配套業務規則，再次明确嚴格退市标準，加快形成應退盡退、及時出清的常态化退市格局。

交易所方面表示，本次退市規則修訂瞄準“空殼僵屍”和“害群之馬”，展現應退盡退，突出上市公司的品質和價值。同時，退市新規将重點打擊财務造假和資金占用等惡性違法違規行為，對于内控失效、存在控股股東資金占用的公司也将嚴格實施退市。

按照新規，财務類退市規則對主機闆上市公司營收要求從1億元提升至3億元。結合2023年A股上市公司年報資料，不滿足營收規則的股票數量由舊規下11家提升至100家。2023年年報季後，已有超30家公司“披星戴帽”。

此前，因存在借殼、并購重組等炒作因素，ST股闆塊頻現牛股。但在目前退市加速的趨勢下，這一飽受市場诟病的現象逐漸轉變。

中國上市公司協會統計資料顯示，去年A股退市企業達到47家，其中強制退市占絕大多數，達到44家。

從股價表現來看，ST股炒作退潮也較為明顯。今年年内，ST股闆塊指數已下跌41%。業内人士認為，新“國九條”政策出台後，大陸資本市場正進入新的發展階段，市場“能進能出”的新生态加速形成，上市公司面臨着更加嚴格的監管要求和市場考驗。

日前，滬、深證券交易所相關負責人表示，下一步，将對“殼”公司重大資産重組進行精細化監管，從嚴監管因缺乏持續經營能力進而觸及收入利潤名額被“退市風險警示”(*ST)的公司、瀕臨交易類退市名額的公司籌劃重大資産重組，嚴防違規“保殼”“炒殼”；對其他*ST、ST等公司重大資産重組提高現場檢查覆寫面，切實把好标的資産品質關。

業内人士向記者表示，随着強制退市标準更嚴、次元更廣，退市新規的威懾力度日益加大。A股因财務造假、财務名額而強制退市的比例有望大幅提升，市場加速出清。同時，随着“殼”資源價值削減，将進一步打擊“假重組實炒殼”行為，未來市場兩極分化将不斷加劇。從長遠來看，把績差股、垃圾股從“屋子”中打掃幹淨，有利于市場生态的高品質發展。

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