今年巴菲特股東大會都有哪些看點？幹貨整理來了！

“我不僅希望大家明年還能來參加，我也希望我明年還能來。”

中原標準時間5月5日，被譽為“投資界春晚”的2024年伯克希爾·哈撒韋年度股東大會在美國小鎮奧馬哈正式落下帷幕。本屆股東會也是老搭檔芒格去世之後，“股神”沃倫·巴菲特（Warren Buffett）首次單獨亮相。

在最受關注的問答環節，伯克希爾公司董事長兼首席執行官沃倫·巴菲特、非保險業務副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）和保險業務副董事長阿吉特·詹恩（Ajit Jain）共同回答各界投資人的提問。

關于好友芒格、繼任者計劃、現金儲備、減持蘋果、人工智能、自動駕駛、海外投資等問題，巴菲特一一作出回答。以下是相關要點整理：

談老朋友芒格：

非常誠實，并很喜歡學習

本次股東大會開始前的短片是對查理·芒格的緻敬。芒格于2023年去世，享年99歲。在視訊的結尾部分，巴菲特稱芒格為“伯克希爾的建築師”。

巴菲特稱，為了紀念去世的芒格，查理•芒格的《窮查理寶典》将是今年股東大會上唯一出售的書。而往年的股東大會上，通常會有大約25本書在售。

巴菲特表示：“查理很喜歡學習，在前面的視訊中提過，他對很多事物感興趣，他對很多事物的興趣比我寬泛。我和他過去曾一起做很多事，打網球、打高爾夫，我們在一起共度的時光也比各自獨處的時候要更開心。查理給我分享過很多很好的想法，而他的很多想法現在仍然在為伯克希爾賺錢。查理除了從軍的時候，從未考慮過吃得健不健康，但他仍然活了99.9歲。如果查理可以和我共度一天的話，我想和過去我們共度的任何一天都不會有差別。”

巴菲特稱芒格永遠誠實，這也是他成為重要伴侶的部分原因。巴菲特補充說，這适用于他的工作和個人生活。

談繼任計劃：

格雷格·阿貝爾将接管伯克希爾投資決策

今年的巴菲特股東大會坐在巴菲特身旁的是“巴菲特接班人”、伯克希爾副董事長格雷格·阿貝爾。

巴菲特表示，伯克希爾的董事會已經有了能進行腦力風暴的力量。當他不再執掌伯克希爾時，伯克希爾的投資決策，包括涉及股票投資組合的決策，将落在阿貝爾身上。

“如果我是董事會成員，就會把資本配置的決定留給格雷格·阿貝爾，因為阿貝爾非常了解商業。他很了解伯克希爾的業務到底怎麼樣運作，同時對公司的普通股到底怎麼樣，他完完全全知道該怎麼做。”

巴菲特稱，現在的營運方式“不可能更完美了”。阿貝爾更知道旗下業務的困境并能給出建議，賈因在保險行業的智慧無人能及。兩位副董事長也有更好的精力，傳達消息的方式适當。

在被問及當阿貝爾接手伯克希爾後，他與兩名投資副手托德和泰德的權責配置設定時，巴菲特表示，這個決定将交給伯克希爾的董事會來做出，等到他不在了後，可能會嘗試“回來看看他們是否有不同的做法”。

談現金儲備：

隻在正确的時候揮杆一擊

截至2024年3月31日，伯克希爾的現金、現金等價物和短期美國證券總額為創紀錄的1889.9億美元，而截至2023年12月31日該數字為1676億美元。伯克希爾在一季度回購了26億美元普通股，而上一季度為22億美元，2023年全年股票回購總額達到92億美元。

巴菲特表示，到本季度末（二季度），伯克希爾的現金儲備可能會攀升至2000億美元，這是一個合理的假設。“我們很想花這筆錢，但我們不會花，除非我們認為我們正在做的事情風險很小，而且能給我們帶來很多錢。”他還表示，相對于股票市場上的可用資金以及世界各地的沖突，持有大量現金“相當有吸引力”。

巴菲特告訴大家：“我覺得現在我們這些在台上的人，都對于怎麼用這筆錢沒有一個很好的想法。好多人無論什麼時候都在揮動他們的棒球棒，而我們隻在正确的時候去揮杆一擊。”

談減持蘋果：

蘋果仍将是長期投資

蘋果一直是伯克希爾的第一大重倉股，但去年四季度，伯克希爾卻減持了蘋果1000萬股。截至今年一季度末，伯克希爾持有蘋果的市值為1354億美元，較去年末整整減少了389億美元，降幅約22%。

談及為何削減其對蘋果的投資，巴菲特表示，這是出于稅收原因，因為這項投資獲得了可觀的收益，而不是出于他對該股的長期判斷。他還表示，這可能與他個人觀點有關，他認為美國稅率會提高，以資助不斷膨脹的美國财政赤字。

巴菲特表示，伯克希爾還持有很多蘋果股票，持有它不單是持有股票，而是把它視為業務。伯克希爾還是會長期持有蘋果、可口可樂和美國運通這3家公司的股票，并且在過去這一舉措已經取得了很多成功。“到2024年底，蘋果極有可能仍然是伯克希爾持有數量最大的股票。除非發生重大事件，否則蘋果将繼續是伯克希爾在股票領域的最大投資。”

談人工智能：

有巨大的潛力和巨大的傷害

談到人工智能時，巴菲特坦言，自己對人工智能一無所知，但不意味着這個技術不重要。

巴菲特認為，人工智能有巨大的潛力以及巨大的危害潛力。但無法對人工智能的前景進行估計，它的發展令人感到緊張。他稱，“人工智能詐騙”可能是下一個大型“增長行業”，任何一個勞動密集的行業都會受到AI的威脅。

巴菲特表示：“我們此前發明核武器的時候，已經‘讓精靈跳出了魔盒’，而且精靈已經回不了盒子了，這是很糟糕的。而我覺得人工智能也是類似的情況。我現在隻是希望這隻精靈能夠做些好事。”

談自動駕駛：

抱着發展的眼光去看

當被問及自動駕駛技術對于保險業務有什麼影響時，巴菲特表示，自動駕駛可能會減少車禍發生，或者減少成本。“過去幾年經常有人讨論這件事，就像Uber打車一樣，很多人一開始不相信，但最後成功了，是以得抱着發展的眼光去看。現在很多人已經開始使用自動駕駛了，以後的資料會顯現出它到底表現如何。”

伯克希爾副董事長阿吉特·賈恩補充道，如今的自動駕駛技術聽起來會改變車禍機率，但車禍總平均數不見得會下降。車險領域如果要完全轉變，成本還是非常大的。

當被問及零排放車輛有關問題時，巴菲特表示，他随時接受這些變化，但是目前不會對車輛生産上作太多關注，真正的赢家不會馬上出現。當然現在還有很多問題需要解決，包括政府需要履行的一些職責。

談海外投資：

主要投資标的将會位于美國

有投資者提問稱，伯克希爾此前曾投資過比亞迪，未來是否會繼續投資中國的其他公司。

巴菲特稱，我們主要投資會在美國，我們投資的一些公司比如運通、可口可樂都有全球業務，是全球消費者都會優先考慮的飲料或是支付手段，全球難以找到這樣與之相當的投資标的，這是全球的共識。

比亞迪的投資與5年前在日本的投資相似：我們快速地在日本投資了5家商社，這是美國之外很少有的大筆投資。全世界還有其他不少國家不夠了解，是以還是以美國為主。不能容忍一些可能賠錢的狀況。

巴菲特還透露，伯克希爾的下一筆大交易可能不會是對美國之外的企業的投資。

（綜合自上海證券報、證券時報、每日經濟新聞）

免責聲明:本通訊所載資訊來源于本公司認為可靠的管道和研究員個人判斷，但本公司不對其準确性或完整性提供直接或隐含的聲明或保證。此通訊并非對相關證券或市場的完整表述或概括，任何所表達的意見可能會更改且不另外通知。此通訊不應被接受者作為對其獨立判斷的替代或投資決策依據。本公司或本公司的相關機構、雇員或代理人不對任何人使用此全部或部分内容的行為或由此而引緻的任何損失承擔任何責任。未經長城基金管理有限公司事先書面許可，任何人不得将此報告或其任何部分以任何形式進行派發、複制、轉載或釋出，且不得對本通訊進行任何有悖原意的删節或修改。基金管理人提醒，每個公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。投資需謹慎。