去年三季度後期，受出口的影響，國内尿素行情居高不下，針對化肥的保供穩價，國家出台一系列措施，尿素供應也日漸充足。據統計，2023年10月至2024年4月，預計國内尿素實物總産量将達到3760萬噸，較同期增加約450萬噸。從這個資料來看，國内的現貨供應非常充足，但近期的行情表現又像是貨源緊缺。那麼，從産業鍊角度來看，尿素的增量流向了哪裡？市場可能的過剩量還有多少？
企業庫存的變化
雖然近期國内尿素企業庫存量呈現下降趨勢，但對比2023年9月底則有小幅增加。截至4月24日，國内尿素企業實物庫存總量為52.36萬噸，較2023年9月底的29.68萬噸增加約22萬噸。
複合肥的産量變化
據統計資料，預計2023年10月至2024年4月的複合肥産量在3250萬噸，較同期增加約110萬噸。因為生産高氮肥時尿素用量相對較高，按照20%的比例計算，預計尿素用量同比增加22萬噸。考慮到企業原料庫存夠7~10天的生産，複合肥工廠目前原料尿素庫存約為40萬噸。
三聚氰胺的産量變化
據三聚氰胺産量資料，2023年10月至2024年4月國内三聚氰胺總産量預計在92萬噸，較同期增加16萬噸，考慮到近半企業自有合成氨或尿素裝置，實際尿素用量增加20萬~30萬噸。
火電脫硫脫硝的需求
根據政策，全國公用燃煤電廠液氨一級、二級重大危險源尿素替代改造工程于2022年12月底前完成，液氨三級、四級重大危險源尿素替代改造工程要于2024年底前完成。今年一季度，全中國發電量19922億千瓦時，同比增長3.1%，是以對尿素的需求仍在增加，增量預計為10萬~20萬噸。
農業需求的考量
雖然肥料價格都在下行，但在返青肥需求季節，尿素價格的跌幅明顯大于複合肥的跌幅。從成本效益方面考慮，今年的返青肥市場尿素可能替代了一部分複合肥的需求，繼而在農業市場上出現增量，但其增幅難以統計。另外，車用尿素以及其他工業尿素需求也都可能出現一定增量，具體資料也難以估計。
根據以上資料粗略計算，尿素的需求增量大約為100萬噸，另外還有300萬噸的供應增量，供應局面依舊寬松，否則價格也不會低于同期200~300元/噸。今年的尿素春季市場并未完全結束，根據資料依舊可以得出尿素供應寬松的結論，隻是寬松的程度還需夏季肥市場過半後再作判斷。
資料來源：隆衆資訊
......................................................
轉載請按以下格式注明：來源：農資導報作者：吳苑麗編輯：陳然稽核：陳國興監制：吳俊生