金價狂跌、日元下挫,這回究竟是怎麼回事?就在全球投資者納悶前景未蔔時,隐藏在日本經濟表象背後的種種原因和隐患,已悄然浮出水面。
這不僅關乎着一個曾經科技強國的轉型困局,更是當下動蕩世界經濟格局的一個寫照。曾幾何時,日本可謂精工細作的經濟明珠;如今卻不得不在這場全球大潮中手忙腳亂應對變局。讓我們追本溯源,一探究竟。
其實原因很簡單，很大程度上可以歸咎于其長期執行的出口導向型發展戰略。
作為島國經濟體,日本産業的發展空間有限,隻能長期依賴出口作為經濟增長的主要動力。曾幾何時,日本的電子産品、汽車等制造業産品占據了全球市場的半壁江山。這種發展模式在經濟高速發展時期可謂是如魚得水,産能過剩和出口紅利攜手為日本注入源源不斷的财富。
然而,當全球市場出現劇烈波動,内需不振導緻需求驟降時,出口導向型發展模式的弊端就暴露無遺。内需不振意味着本國市場難以為繼,而出口又受制于海外需求的冷熱起伏。于是,日本經濟便陷入了内憂外患的困境。
根據最新資料,2023年第二季度日本GDP同比增長僅0.3%,遠低于預期的1.0%,出口以及内需均是主因。這種内外交困的狀況,正展現在日本廠商的業績低迷以及國内消費意願的降低。市場分析師指出,目前日本正陷入戰後最長的經濟疲軟期。
對于過去曾一度的技術強國而言,這無疑是個沉重的打擊。
那麼,這一切是如何導緻本不應與日本經濟高低起落相關的黃金價格出現罕見大跌呢?從表面上看,黃金作為傳統避險資産,其價格走勢原本應與經濟動蕩正相關。但現實卻給出了出人意料的反例。
究其原因,主要還是目前錯綜複雜的全球經濟形勢使然。
一方面,美聯儲的持續加息使得美元指數不斷走高,給其他資産類别形成了極大沖擊。全球投資者在美元加息周期中,普遍傾向于擷取美元計價資産,以規避匯率風險,黃金需求自然大跌。
另一方面,中國等新興經濟體增長放緩,也讓原本依賴出口型發展的日本經濟雪上加霜。國内需求不振、出口放緩雙管齊下,不難想象日本企業的困境有多嚴峻。在這種形勢下,企業為維護現金流,紛紛抛售黃金及其他金融資産,避險需求大幅降低。
歐洲能源危機以及地緣風險的加劇,令投資者情緒普遍低迷。大量避險資金湧入美國債券市場,引發全球範圍資産重新定價,黃金市場自然難以幸免。
是以我們看到,盡管引發黃金價格暴跌的導火索看似簡單,但引發這一現象的複雜原因,實則濃縮了當下動蕩世界經濟的種種困局。日本隻不過是淪為這股世界經濟大潮的重災區之一。
面對如此局面,日本央行已作出多項應對,比如擴大财政支出、推動經濟結構改革等。但整體效果仍有待時日觀察。
這場動蕩的世界經濟版圖,已給包括日本在内的諸多經濟體上了沉重一課。未來,如何重塑競争優勢,實作可持續發展,将是它們共同需要正視的課題。