多方推出“0首付”分期産品 汽車金融混戰更新

本報記者 蔣牧雲 何莎莎 上海 北京報道

近日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局聯合印發《關于調整汽車貸款有關政策的通知》（以下簡稱《通知》），優化汽車貸款最高發放比例，使“0首付”汽車分期成為了可能。基于此，不少汽車金融公司、商業銀行紛紛推出“0首付”分期産品。

在采訪中，多位業内人士告訴《中國經營報》記者，《通知》釋出後，多家金融機構跟進，旨在進一步激發消費者的汽車消費需求。與此同時，産品價格優勢也能使機構在汽車金融領域獲得更大的競争力。

記者也注意到，在《通知》釋出前，部分融資租賃公司也有類似的“0首付”或超低首付汽車金融産品。是以，在業内人士看來，“0首付”汽車分期的出現勢必對相關融資租賃公司産生擠壓。在白熱化的競争中，銀行有着天然的價格優勢，而汽車金融、融資租賃公司必須依托自身的車源優勢、汽車管道優勢等進行差異化競争。

考驗風控能力

在此前的監管政策下，自用傳統動力汽車、自用新能源汽車貸款最高發放比例分别為80%、85%。此次《通知》則明确，金融機構在依法合規、風險可控前提下，根據借款人信用狀況、還款能力等自主确定自用傳統動力汽車、自用新能源汽車貸款最高發放比例，貸款最高發放比例可以達到100%。

與此同時，兩部門也鼓勵金融機構結合新車、二手車、汽車以舊換新等細分場景，加強金融産品和服務創新，适當減免汽車以舊換新過程中提前結清貸款産生的違約金，更好地支援合理汽車消費需求。

《通知》釋出後，多家汽車金融公司首先響應，并推出“0首付”産品。比如，中國一汽集團通過官網近日釋出消息稱，為更好地支援集團主業，創新用足金融工具，促進汽車消費，一汽汽車金融全面調整汽車貸款首付比例，推出“0首付”金融産品。東風汽車金融也分别推出了5 年“0首付”超長融、50%首付起兩年零息等産品。

近日，多家商業銀行也開始跟進。如特斯拉在4月24日釋出針于Model 3、Model Y兩款車型的“0首付”購車方案，根據官方資訊，該方案的合作金融機構包括招商銀行、平安銀行、微衆銀行、建設銀行、交通銀行、中國銀行等。以售價23.19萬元的Model 3首付方案為例，消費者可以申請60期還款，首付0元，每期月付4348元。

業内普遍認為，“0首付”的金融方案能夠進一步激發汽車市場活力，但這一産品也對金融機構在成本、資産品質等方面的把控提出更高要求。

某股份制銀行人士告訴記者，其所在機構尚未跟進《通知》的原因就在于，相應的風控政策還在制定之中。

對此，汽車金融大全APP創始人匡志成指出，産品推出後，機構會面對真正有“0首付”需求的客戶，以及實際願意接受部分首付的客戶，原先不同分類的使用者聚集後，自然對機構的風控政策提出了更高要求。匡志成預測，部分機構的“0首付”産品風控标準或許會較原先的低首付産品更高，實際的風控通過情況還有待觀察。

車咖院創始人兼CEO黃成偉則向記者表示，在《通知》釋出之前，國家也在《汽車金融公司管理辦法》和《汽車金融公司監管評級辦法》中對于風控環節做出了更高的要求。特别是在《汽車金融公司監管評級辦法》中，風險管理占了總評分的35%比重，根據評級不同，業務營業範圍也有很大差異，這就對于汽車金融公司的風控要求進一步提高。金融機構想順利開展“0首付”汽車金融産品，必須提高風控的能力。

惠譽評級也表示，一方面，取消最低首付比例的規定将推動中國汽車金融市場在更大程度上與全球其他發達市場接軌；另一方面，放寬首付要求還可能降低客戶對價格的敏感度，進而緩解車企之間的公開價格競争。但是，此舉也可能會令汽車金融公司和銀行面臨一些較低信用水準的借款人。是以，車貸新政可能會考驗汽車金融公司管理風險的能力，因為它們需要針對新規下新增貸款可能帶來的附加風險調整信貸模型。不過，由于銀行對汽車貸款的平均風險敞口占比可能維持在低個位數，惠譽評級預計政策變更對資産品質的影響不大。

競争加劇

此前，市場上也有“0首付”的汽車金融産品，通常都由融資租賃公司提供。與分期貸款不同的是，在融資租賃模式中，“0首付”或“超低首付”的産生是由于消費者和融資租賃公司之間隻是租賃關系，消費者隻需要按月支付租金即可，首付、購置稅等都由融資租賃公司承擔。那麼《通知》釋出後，更多金融機構推出的汽車分期産品，是否也擠壓了汽車融資租賃的業務空間？

黃成偉告訴記者，“0首付”汽車分期與汽車融資租賃本質上并沒有差別，都是降低首付比例以達到刺激消費、擴大業務量、增強競争力的目的。金融機構的“0首付”汽車分期會對汽車回租業務造成業務擠壓，但對于汽車直租業務則影響不大。

“事實上，國内的汽車回租一直貫徹‘汽車融資租賃=低首付汽車貸款’的錯誤理念，把低首付、零首付作為唯一核心競争力，這種錯誤的理念造成汽車回租偏離了汽車融資租賃本源，做成了類信貸業務。一旦金融機構可以開展‘0首付’業務，汽車融資租賃回租業務将喪失唯一競争力，業務必然會被金融機構擠壓。而真正的汽車直租業務，更多的核心競争力在于發揮直租業務的靈活性、注重資産管理能力。” 黃成偉進一步表示。

匡志成也認為，《通知》釋出之前，“0首付”或超低首付一直是融資租賃公司的一大競争優勢，“0首付”分期産品的出現确實會對融資租賃造成擠壓。不過，由于融資租賃的客群與銀行或汽車金融原本也有所不同，是以實際造成的擠壓程度不會很大。

此外，其他消費需求尚且不振的情況下，金融機構在消費貸款領域中不斷尋求更加優質的資産，對汽車金融更加“虎視眈眈”。可以看見的是，銀行近年來不斷加大在汽車金融領域的投入，疊加“雙碳”目标的背景，不少銀行都在财報中提到了對新能源汽車賽道的重視。前述銀行人員也告訴記者，目前新能源汽車金融産品的價格十分“卷”，特别是部分汽車金融公司和融資租賃公司天然與主機廠有着更好的生态連結，部分銀行在推出優惠利率産品時，更多是出于搶占市場空間的考慮，而非盈利。

匡志成告訴記者，在激烈競争下，銀行5年期的低利率産品已經占據市場主要地位，汽車金融公司近年來的市場佔有率有所下滑。以市場實際情況來看，要增加競争力一方面需要依托主機廠的銷量，另一方面則可以通過進一步探索SP模式或其他領域如二手車進行差異化競争。相較之下，融資租賃在競争中受到的沖擊更大，部分企業正在向助貸及多個領域轉型。

關于銀行、汽車金融公司、融資租賃公司在汽車金融領域的競争優劣勢，以及應該如何進行差異化競争，黃成偉向記者表示，銀行資金成本低、資金量充足、資金穩定性高，是以天然具備價格戰優勢，汽車金融公司在資金方面基本全面處于劣勢。汽車金融公司和融資租賃公司需要根據自身優勢實作差異化競争，比如汽車金融公司可以享受主機廠貼息，具有車源優勢、汽車管道優勢、可以經營融資租賃業務、對汽車客戶了解更深刻等。融資租賃公司則可以重點依靠直租業務，發揮産品靈活性、服務多樣化、資産管理能力等優勢。

具體而言，惠譽評級表示為應對日益白熱化的競争，部分汽車金融公司已開始試水風險程度較高的細分市場，為消費者提供更高的按揭成數和更長的貸款期限。部分車企旗下的金融機構也擴大了業務範圍，拓展至首付要求更低的租賃産品和非自主品牌産品。