不知不覺，距離國内AI賽道的“百模大戰”爆發已有一年時間，除了BAT等大廠之外，AI初創企業在這次的AI創業熱潮中也扮演着重要的角色。其中最亮眼的，莫過于創立剛剛一年的月之暗面（Moonshot AI），不久前憑借着200萬字無損上下文，月之暗面的大模型Kimi甚至在二級市場塑造出了“Kimi概念股”。
此前就在2月中旬，月之暗面這家備受矚目的AI獨角獸更是完成了10億美元的新一輪融資，一舉重新整理國内AI賽道最大的單筆融資紀錄。
拿到了這麼大的一筆錢後，月之暗面要怎麼用呢？這無疑是當時業界最為關心的問題。如今答案也呼之欲出，近日據界面新聞的相關報道顯示，在上一輪融資完成後，月之暗面創始人楊植麟通過售出個人持股、已套現數千萬美金。但對于這一消息，月之暗面方面回應稱，上述消息不實，并且該公司此前已公布員工激勵計劃，可見官方資訊。
為什麼月之暗面創始人賣老股會一石激起千層浪，引發廣大吃瓜群衆的熱情？原因則是時機不對。其實創始團隊賣股份套現這件事，在過去二十年的網際網路創業浪潮中司空見慣。畢竟大家創業不僅為了“改變世界”、也是為了賺錢，這不是什麼不可啟齒的事情。
通常創始團隊賣點老股改善生活，新老投資者往往會了解、并同意。但創始團隊賣股票的時間節點，一般會在C輪、D輪，或是Pre-IPO輪，這時候企業的商業模型基本确定，也有了穩定的營收乃至利潤。
但創立于2023年3月的月之暗面，到目前隻完成了3輪融資。分别是2023年6月20億元人民币的天使輪融資，投資方包括紅杉中國、真格基金、今日資本等，同年7月的A輪融資，由美團龍珠領投、具體規模不詳，最新的A+輪則是阿裡領投的10億美元融資。
要知道，目前月之暗面隻有智能助手Kimi Chat這一款面向C端的産品，而且現在使用者還是免費使用。換而言之，現階段月之暗面還處于花錢培育市場的階段，連收入可能都不存在，就更别提利潤了。雖然短短一年時間内的公司估值就膨脹到了25億美元的水準，但月之暗面的商業模式還沒孵化出來，盈利則更是遙遙無期。
在AI大模型的未來尚未明晰之時，創始人套現的消息很快就在網絡中瘋傳，可這對于月之暗面來說顯然不是一個好消息，畢竟這個消息可能會給外界帶來創始人信心不足，以至于要留條後路的既視感。但以往月之暗面創始人楊植麟塑造的人設标簽，是90後超級學霸、AI大牛、理想主義，營造出的是一個對AI技術有信仰的極客形象。
當大夥都在為夢想奮鬥時，結果卻是有技術信仰的創始人提前套現，這叫什麼事兒呢。更令人玩味的是，月之暗面給出的回應也不夠有力，其表示“消息不實，月之暗面此前已公布員工激勵計劃。公司希望長期發展，不是短期套利路線”。
且不提員工持股計劃和創始人賣老股不是一回事，“消息不實”這樣的表述也有些過于暧昧，到底是創始人套現這件事不實，還是套現的金額不實呢？
一個當下最熱門賽道的獨角獸企業，創始人應該是對這條賽道最有信心的，可月之暗面的創始人不僅沒有“All in”，反而先找了條退路。“未戰而廟算不勝者，得算少也”，就意味着創始人本身的信心都不足。可是AI大模型已經是當下最熱門的賽道，而且月之暗面的智能助手Kimi Chat又是目前國内大模型中為數不多完成了破圈的産品，甚至還吸引了其他相關公司跟進長文本。
通常來說，“風口上的豬”基本都是信心高漲，甚至信心爆棚到自負的也不少。在一些業内人士看來，月之暗面這位創始人缺乏信心的表現，或許是源自于他對于大模型這條賽道未來的擔憂，以至于如今需要未雨綢缪。
現在用“鮮花着錦、烈火烹油”來形容AI大模型賽道顯然是恰如其分，但抽絲剝繭後不難發現，目前押注大模型實際上是在賭通用人工智能(AGI)會在未來數年跨過拐點，畢竟後者才是真正意義上的革命性技術。
當下AI大模型最緻命的問題，就是C端市場的體量過于有限。例如OpenAI在去年年末就曾被曝光，ChatGPT Plus的付費使用者數量隻有23萬至25萬之間。即便是按照每月20美元的訂閱費用，ChatGPT Plus為OpenAI貢獻的年營收理論上至多也隻有5000萬美元。而OpenAI CEO薩姆·奧特曼在去年10月中旬曾披露，該公司的年度經常性收入已經達到13億美元。實際上，OpenAI的核心收入在B端，對API調用收費才是這家公司最為依仗的商業模式。
反觀月之暗面，這是一家目前還專注于C端的AI初創企業，在擁有更強付費意願的海外市場都撐不起ChatGPT Plus，就更遑論國内市場了。君不見百度的文心一言宣布使用者數突破2億，可對于付費的文心一言會員規模卻至今沒有透露。
在C端使用者支撐不起AI獨角獸的情況下，就意味着B端客戶必須要抓住，可如今月之暗面真的有能力做到這一點嗎？
要知道在這一輪由大模型點燃的AI浪潮之前，其實還有一次AI熱，也就是大名鼎鼎的“AI四小龍”冒頭的時代。上一輪AI創業熱潮是如何結束的呢？還不是初創企業發現C端支撐不了業務的正向循環，以至于無論是做自然語言處理(NLP)、計算機視覺(CV)、，還是資料挖掘(DM)，凡是能幸存的下來的基本都轉向了B端市場。
但衆所周知，國内的B端市場并非技術驅動、而是業務驅動，更重營運、管道，“pull some strings”更是至關重要。要讓一家技術向的AI初創公司去攻克B端市場，大機率是有力未逮，甚至可能會出現結構性沖突。
無論如何，作為目前國内AI賽道最為知名的獨角獸，剛剛融了一大筆錢就搞了這出不去幫同行打個樣、反而謀求退路的操作，也難怪會引起諸多非議了。