4月26日晚，健之佳（605266）釋出2023年報及2024一季報。
整理 | Mo叔
01
2023年營收90.81億元，
淨利潤4.14億元
年報顯示，健之佳2023年營業收入為90.81億元，同比增長20.84%。歸屬于上市公司股東的淨利潤為4.14億元，同比增長10.72%。歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為4.00億元，同比增長7.26%。
分季度來看，健之佳2023年1-3季度實作了收入、淨利潤的雙增長。2022年12月份疫情商品銷售激增帶來高基數影響，公司2023年四季度營業收入恢複常态，較上年同期下降8.00%，較2021年四季度的銷售收入15.68億元增長65%，與門店增速68%大緻相當。四季度銷售費用、管理費用有效管控，期間費用與上年同期基本持平，綜合毛利率提升0.45%。
02
本期淨增門店1061家
3年門店增幅140.19%
從市場整體的角度看，年報中表示，2023年經濟恢複的不确定性導緻消費者收入預期減弱，影響消費意願和信心，醫藥零售市場增長乏力。個賬改革、門診統籌等醫藥改革政策逐漸推進，但個賬改革落地後，診療規範要求、處方流轉、藥店資質要求、報帳額管控、政策推進力度等門診統籌政策各省不同且尚在探索，對行業影響廣泛。
健之佳所處區域因處方來源尚未突破、外流處方少，結合個人賬戶改革影響顧客消費行為，門診統籌政策的集客紅利尚未呈現。處在醫藥零售行業新舊周期交彙階段，面臨新的機遇和挑戰。
報告期，健之佳通過自建、收購以戰略性擴充實體門店網絡，2023年淨增門店1,061家，增長率26.17%，門店規模達5,116家。通過次新店、老店内生增長夯實實體門店營運力根基，全管道線上業務較上年同期快速增長54.58%，社會藥房終端專業價值凸顯，帶動供應商服務收入穩步提升，共同拉動營業收入較上期增長20.84%。
健之佳還提到，上市3年以來（2021-2023）門店布局區域由西南4省向華北延伸，覆寫6個省市。門店數由2021年初的2,130家增至2023年末的 5,116家，增幅140.19%。門店數、營業收入、淨利潤分别實作了 33.92%、26.69%、19.05%的高年均複合增長率。
在區域發展上，健之佳将雲南、河北區域作為支撐持續擴張的盈利基石，在持續深耕拓展的同時提升盈利能力；重慶、遼甯規模快速增長，建設新的利潤中心；廣西、四川持續加密布點，穩妥快速跟進發展。
在醫藥零售門店區域分布及坪效情況方面，2023年日均坪效為40.35元/平方米。
在門店取得醫保資質方面，截止年末，健之佳合計389家藥房開通門診統籌資質，門店數量占比為8.14%；擁有慢病門店585家、特病門店209家、雙通道資格門店139家；已取得各類“醫療保險定點零售藥店”資格的藥店達4,343家，占藥店總數90.91%。
03
慢病服務累計建檔250萬人
醫保結算收入占比由52%降至46%
健之佳在年報中表示，為順應顧客對健康、品質生活的“預防和健康管理”需求，公司主動從“依賴醫保”、藥品價格競争轉向堅持強化專業藥學服務、健康管理服務能力。
在慢病管理方面，健之佳的慢性病管理體系自2011年起建立并持續完善，截至報告期末，慢病服務累計建檔250萬人，同比增長66%；慢病管理大資料項目持續推進，在2,152家門店與三諾合作部署“四高”檢測裝置，占藥店總數比例達45.05%，長期堅持為顧客提供及時的健康自測、用藥指導等服務,依托資料幫助顧客提高服藥順從度、監控并改善慢病名額。
在專業化方面，健之佳持續打造皮膚病、眼科、呼吸疾病、糖尿病等專科藥房，報告期末，專科藥房達1,135家，占藥店總數23.76%。
值得注意的是，健之佳提到，顧客健康意識提升，“可以買貴的，但不能買貴了”的理性消費趨勢明确；公司所處區域處方來源缺、流轉少，門診統籌政策集客紅利尚未呈現，營業收入中的醫保結算收入（醫保個人賬戶為主）占主營業務收入比例由2022年的52%下降至2023年46%。
04
線上管道營收同比增54.58%
積極探索多元化模式
健之佳表示，圍繞顧客需求，公司堅持“店型多元化和服務專業化”，在醫藥零售主業以社群專業藥房為核心，定位于“健康+專業+便利”；之佳便利定位于“品質+時尚+快捷”，藥店和便利店的店型和品類共同構成公司在監管合規基礎上，長期學習、探索美日同行模式、差別于多數醫藥同業的重要經營特點。公司通過中醫診所、社群診所、體檢中心等店型，逐漸探索多業态融合的多元化社群健康服務生态圈模式。
而針對線上管道的建設，健之佳堅持培養自有團隊開展線上業務營運。
- ①第三方平台B2C業務經過多年深耕，業務逐漸成熟，成為公司争取服務增量市場的利器。
- ②第三方平台O2O業務，通過提升供應鍊能力、合理布局區域中心門店，依托線下實體門店，滿足顧客“急懶夜專私”的差異化需求，門店覆寫率達89.87%，其中24小時及夜班門店占比15.11%，通過精細化營運增強顧客粘性、控制成本。
- ③公司自建O2O平台佳E購通過加強專科長療程用藥解決方案的打造、差異化營銷為顧客提供專業、長尾的商品品類；微商城系統“健之佳急送”業務，提供送貨上門便捷服務；探索直播新模式，獲得較好的效果和回報。
2024年1-3月，線上管道實作營業收入總計54,098.61萬元，較上年同期增長12.78%，占營業收入比重為23.38%，較上年同期占營業收入比重22.14%提升1.24%，線上線下全管道服務模式穩健、快速發展。
随着電商業務逐漸成熟，傳統B2C業務、自營平台業務過往的快速增長趨勢出現首次下滑，第三方平台O2O業務增速仍達 48.84%。
報告期内，線上管道實作營業收入總計216,428.18萬元，較上年同期增長 54.58%，占營業收入占重為 23.83%，較上年同期提升 5.20%。
05
一季度營收增長6.79%
健之佳也于4月26日晚間釋出一季度業績報告，其中顯示2024年Q1營業收入23.14億元，同比增長6.79%；歸屬上市公司股東淨利潤5226萬，同比下滑31.51%。
健之佳表示，本期門店數較上年一季度末淨增1,071家、增幅25.55%，且基本系新店及正整合的收購店，低收入增幅貢獻的綜合毛利額無法覆寫門店增長25.55%帶來的期間費用19.98%的剛性增長，導緻歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤5043.21萬元，較基數略高的2023年1季度同比降低32.32%。
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