原文作者：夫如何
原文來源：Odaily星球日報
在本月中下旬，Tether 宣布與 TON 建立合作，使 USDT 內建 TON 生态，并在短短三天内，TON 鍊上的 USDT 總供應量突破 6000 萬枚。TON 生态有了 USDT 的內建，生态的使用者體量在未來将迅猛增長，Telegram+TON+USDT 三者的優勢得以放大，甚至于Web3期待的大規模采用也不再是“紙上談兵”。
那麼 USDT 內建 TON 公鍊将會對生态帶來什麼變化以及對于Web3使用者會有哪些潛在的财富機會？為此，Odaily星球日報将圍繞 TON+USDT+Telegram 的發展前景以及潛在的财富效應展開闡述。
“U”場外交易在 Telegram 并不少見，但“U”有了生态場景或将為Web3帶來“新錢”
USDT 與 Telegram 的過往關系
USDT 在 Telegram 的運用并不少見，但也僅限于支付，甚至于 USDT 在 Telegram 的主要使用者并不是Web3群體，得益于 Telegram 加密的消息傳遞方式，衆多“見不得光”的交易大都在 Telegram 上促成。
不過經我們調研發現，大多數 Telegram 使用者雖然利用“U”來達成交易，但往往隻是提供交易所位址，進行線下交易或者單信任支付，Telegram 僅是協商媒介。
USDT 真正運用到 Telegram 中，得益于 USDT 被添加到 Telegram 内置 Wallet Bot中，但僅限于使用者之間的轉賬，且 Wallet Bot 開通 USDT 出入金選項，使用者可以選擇相應地區法币進行購買 USDT，也可以通過P2P選項進行購買，目前中國香港可以使用信用卡以港币的形式購買，但無法“出金”，并且實際購買價格将溢價 6.26% 。同時也可以接收 TRC 20 的 USDT（目前也支援 TON 上的 USDT）。
但 Telegram Wallet 采用的 Bot 形式，并非鍊上活動，雖然添加了 Toncoin、BTC 以及 USDT 代币， 大多選擇是發生在 Telegram 應用中的支付活動，這相當于Web3行業在眼睜睜看着大部分使用者被擋在“門外”。
Telegram 與 TON 的強關聯
Telegram 與 TON 的過往背景對于大部分人來講已經老生常談了，Odaily星球日報在此簡單回顧。
Telegram 在 2018 年私募籌集了 17 億美元，并推出 Telegram Open Network（TON）區塊鍊，但随後被 SEC 指控非法集資，司法壓力導緻 Telegram 放棄該項目并開源。後來社群成立 TON 基金會宣布自主營運該項目，項目名稱也改為 The Open Network。後續 Teleam 對 TON 的看法逐漸轉變，直到去年 9 月，Telegram 官宣 TON 作為其Web3基礎設施，并建立合作關系。
兩者關系經曆原生、剝離以及合作共三個階段，這其中很大因素是在于監管的影響，雖然監管曾經将 TON 剝離出 Telegram，但随着加密行業逐漸被主流接受，Telegram 重新擁抱 TON 生态。
随即兩者推出 TON Space 測試版，且與 Telegram 自身 Wallet Bot 結合，在 Wallet Bot 的設定中選擇開啟 TON Space 測試版。值得注意的是 TON Space 隻能接收 Toncoin 代币和 TON 鍊上的代币，其他鍊上轉入則無法識别。
TON Space 的推出使 Telegram 自身 Wallet 具備連接配接區塊鍊網絡及探索 DApp 的功能，使 Telegram 從單一的 IM 應用，轉向Web3門戶。至此，Telegram+TON 組合所帶來的叙事空間逐漸清晰且“性感”。
USDT 內建 TON，打通“U”的需求場景
正如前文所說，USDT 在 Telegram 中僅作為支付工具；TON 雖然與 Telegram 建立合作，但 Toncoin 代币的使用者接受度在 Telegram 中不如 USDT 高，無法将使用者帶入 TON 生态，而 USDT 內建 TON 公鍊後，這一切的環節将被打通，USDT 可以直接進入 TON 生态。
USDT 作為加密世界流通量以及市值體量最大的美元穩定币，在公鍊生态中的作用不可替代。USDT 在公鍊的供應量更是從一定角度反映着該公鍊的生态繁榮度。同時，TON 公鍊在于 Tether 合作前，生态中缺少穩定币的支援，導緻大多數習慣利用 USDT 去參與項目建設的使用者大量缺失，更無法進行跨鍊資産轉移，這導緻代币的流通屬性大幅度降低。
USDT 內建 TON 對雙方都有較大的好處。對 USDT 來講：
- 交易費用降低：USDT 在 TON 網絡上的交易費用僅為其他網絡的三分之一。具體而言，USDT 在 TON 上的交易費用僅為 0.0145 Toncoin（約 0.10 美元）。
- 交易速度提升：TON 的 TPS 高達 15, 000 ，曾獲得吉尼斯世界紀錄，使 USDT 在 TON 網絡的交易速度得以提升。
對于 TON 生态來講：
- 流動性提升：USDT 的流通将提高 TON 網絡的流動性和活躍度。根據最新資料，USDT 的市場流通總量已超過 700 億美元，是以将其引入 TON 網絡将為該網絡注入大量流動性。
- 使用者增長：根據最新統計資料，USDT 每日活躍位址已超過 100 萬，而 TON 網絡已有超過 780 萬注冊使用者。是以，USDT 的引入将吸引更多使用者加入 TON 生态。
- 生态繁榮度：與 USDT 合作将增強 TON 的生态繁榮度，為使用者提供更多交易選擇和應用場景。以 TON 網絡的交易對數量為例，目前已有超過 1000 個交易對可供選擇，而 USDT 的引入将進一步豐富 TON 生态。
至此，Telegram 提供使用者入口和資金，TON 提供生态需求場景，USDT 作為貫穿其中的媒介，三者或将 Telegram 高達 9 億的月活躍使用者引入 TON 生态，形成社交驅動的Web3生态系統。
Web2+Web3激勵組合拳，Web3使用者如何從中獲利
在 USDT 內建 TON 使 Telegram+TON+USDT 生态體系形成閉環，使用者如何導入 TON 生态成為下一個階段的重點。為此，Telegram 和 TON 推出一些列激勵措施和新産品，到底會不會有效果，Odaily星球日報在此逐一分析。
Telegram
從 Telegram 近期舉動來看，Telegram 在去年 9 月與 TON 建立合作關系後，除了将 TON Space 內建到 Telegram Bot 後，使 Telegram 上的 Toncoin 代币可以進行鍊上活動。并于今年 3 月将 Telegram 廣告平台向近百個新國家開放，并通過 Toncoin 代币銷售廣告，同時将頻道廣告收入的 50% 配置設定給頻道所有者。
Telegram 的廣告收入和進階訂閱服務 Telegram Premium 一直是 Telegram 的主要盈利來源，Telegram 将平台廣告購買和利潤配置設定管道轉為以 TON 公鍊為載體，這本身就是最大的流量輸出。但将廣告收入以 Toncoin 代币的進行擷取，極易造成 Toncoin 代币的去中心化程度較低，為此，Telegram 所獲另外 50% 的 Toncoin 代币将以較低的價格和一定的鎖倉機制出售給長期投資者。此舉是将Web2的核心收入模式以Web3的形式釋放，對 TON 公鍊的好處也将遠遠大于壞處。
Telegram 創始人 Pavel Durov 在其 Telegram 個人頻道中表示，下個月起，Telegram 頻道擁有者将能夠從其工作中獲得财務獎勵。他表示，目前，Telegram 廣播頻道每月産生 1 萬億次觀看量，但隻有 10% 的觀看量通過 Telegram Ads 實作了變現，這是一個以隐私為設計理念的推廣工具。3 月份，Telegram 廣告平台将正式向近百個新國家的所有廣告商開放。這些國家的頻道擁有者将開始獲得 Telegram 從其頻道顯示廣告中賺取的 50% 收入。為確定廣告支付和提現快速安全，将專門使用 TON 區塊鍊，并通過 Toncoin 出售廣告并與頻道擁有者分享收入。
不過根據Telega.io平台顯示，目前平台廣告商為 154128 位，頻道為 5407 個，單頻道每月平均收入為 500 美元，其實從體量和使用者分成角度，Telegram 廣告能為 TON 公鍊帶來的使用者不多，這也是 IM（即時通訊）應用的弊端，IM 應用雖然占據大多數使用者的使用時長，但大多集中在私聊，以頻道的方式存在的廣告并不會引起使用者的注意，是以，廣告商大多也不選擇 IM 應用作為廣告投放陣地。
不過，Telegram 使用者如何引入 TON 生态，重點并不是在 Telegram，其隻是提供入口，真正發揮作用還需 TON 生态自身的吸引力。
TON
TON 此前更多的是專注于鍊的推廣，比如吉尼斯記錄等，提高自身的知名度，吸引開發者入駐。從今年 4 月開始，TON 從自身生态建設和使用者激勵方面出發，推出 The Open League（TOL）活動和 USDT 早期采用者激勵。
The Open League（TOL）活動的出發點在于将 Telegram 使用者引入Web3的活動，并且為鍊上初學者提供了各種賺取收益的方式，包括低風險的挖礦活動和相關任務，以及高風險的 LP 和交易競賽。
TOL 已于今年 4 月 1 日開啟，将推出 3 個賽季，每個賽季持續 1 個月。TOL 第一賽季，将提供 3000 萬枚 Toncoin 社群獎勵，當時價值約合 1.15 億美元。Open League 第一季包括四個領域：The League、Token Mining、Quests&Airdrops、以及 Liquidity Pool Boosts。
從第一賽季開始，每個項目都将根據各自的項目類别在五個關鍵績效名額 (KPI) 排行榜之一中進行競争，分别是代币排行榜、Meme 币和社群代币排行榜、DeFi 排行榜、應用排行榜以及流動性質押排行榜。TOL 活動具體獎勵如下圖。
同時 TON 宣布啟動開放聯盟 Open League DeFi 資助計劃，旨在 Web3 建構者在 DeFi 和 dApp 方面的提供支援，目前，TON 将根據項目目前在其他鍊上的 TVL、團隊經驗和其他名額提供四個層級支援。
- 一級：TVL ＞ 3 億美元；高達 20 萬美元的贈款支援；為協定使用者提供 30 萬美元的預先承諾獎勵；價值 2 萬美元的免費 Telegram 廣告積分。
- 二級：TVL ＞ 1 億美元；高達 15 萬美元的贈款支援；為協定使用者提供 15 萬美元的預先承諾獎勵；價值 15, 000 美元的免費 Telegram 廣告積分。
- 三級：TVL ＞ 5000 萬美元；高達 75, 000 美元的贈款支援；為協定使用者提供 5 萬美元的預先承諾獎勵；1 萬美元的免費 Telegram 廣告積分。
- 四級：适合有新産品創意的經驗豐富的 DeFi 團隊；高達 3 萬美元的補助金；為協定使用者提供 2 萬美元的預先承諾獎勵；價值 5000 美元的免費 Telegram 廣告積分。
本活動是針對項目方的生态激勵，普通使用者無法從該活動獲得收益，如需詳細内容請看官方文檔。但項目想要拔得頭籌或将把相關激勵下放到使用者手中，需要關注相關項目動态，後續Odaily星球日報也将把相關内容進行梳理，以飨讀者。
為了提高 USDT 在 TON 上的應用，TON 基金會表示将為 TON 鍊上 USDT 早期采用者提供 1100 萬枚 Toncoin 代币激勵：
- 500 萬枚 Toncoin 轉入 Wallet-in-Telegram 的 USDt Earn；
- 500 萬枚 Toncoin 用于增加 TON 最大的兩個個去中心化交易所（Ston.fi 和 DeDust）的流動性池；
- 20 萬個 Toncoin 在 TON 主要中心化交易所合作夥伴中給與提現服務力，支援購買 USDt 或任何基于 TON 的資産并免費提取到 TON。
Web3使用者的獲利管道
TON 和 Telegram 推出如此多的激勵活動，那麼Web3使用者如何從中獲利呢，我們根據相應的内容進行梳理，為大家提供如下參與獲得激勵的方式：
- TON 基金會為 USDT 早期持有者提供的 Toncoin 代币激勵，使用者可以将 OKX、XT 以及 Bybit 交易所買的 Toncoin 代币轉入 TON 公鍊或者直接在 Telegram 上通過信用卡和P2P方式購買（不适合中國地區），将 USDT 存入 Wallet 或内置 TON Space（目前具體細則還未公布，作者更建議提前存入），官方界面顯示 APY 高達 50% ，且先到先得，預計将采用快照的方式，進行 Toncoin 代币領取。
- 由于 TOL 活動的推出，TON 生态各項目發币在即，可以及時進行互動，以獲得空投代币，對于 DeFi 的項目可以做 LP，因為 TOL 活動中 DeFi 項目的 LP 總量計入 KPI 考核範圍。
- 由于 Telegram 廣告平台的分成，社群及 KOL 可以在 Telegram 建立頻道，頻道總人數為 1000 人以上即可申請廣告投放，獲得廣告收入，目前加密貨币的廣告頻道每月收入高于其他分類。
值得注意的是，下周 TON 基金會就會推出 USDT 早期激勵者活動。
結論和風險披露
我此前一直認為，TON 網絡配不上 Telegram，相比于 Telegram 高達 9 億月活躍使用者和衆多Web3項目的社群陣地，TON 在衆多公鍊中表現并不突出，甚至可以說在生态體量和使用者習慣上遠遠不如主流的公鍊。但從內建難度和公鍊效率來講，TON 又是為 Telegram 量身定制的。
直到近期 USDT 內建 TON 網絡，讓作者看到 TON+Telegram+USDT 的以社交驅動的Web3生态發展前景，目前大多數公鍊發展路徑都相差不大，以太坊具備先發優勢，使用者習慣占據主導；Solana 憑借高效的交易體驗，成為新公鍊代表。但這些公鍊生态往往是内部競争，對于新使用者的引入依靠生态項目破圈，但這麼多年真正出圈的項目鳳毛麟角，是以對Web3未來的大規模采用的作用并不明顯。
而 Telegram 自帶 9 億流量，且自身對于Web3态度一直很積極，同時 IM 應用作為日常必備的 App，其連接配接現實世界的管道衆多，比如 Wallet Pay 将支援商戶付款，目前 Wallet 中 USDT 的持有者衆多，勢必會将Web2和Web3之間的支付場景打通。
如果 TON 生态的發展能夠承接或吸引普通的 Telegram 使用者，想必 TON 網絡未來的增長速度将領先于其他公鍊，不過三者關聯才剛剛開始，其中還存在一些潛在的風險點；
- 監管的壓力，在 USDT 剛宣布內建 TON 時，蘋果（中國）應用商店就因不可抗力因素下架 Telegram，雖然後來 Telegram 創始人表示并未對其造成影響，但相關風險依舊存在。
- 由于 Telegram 存在大量違法交易，在 USDT 與 TON 的需求場景打開後，勢必這些具備一定風險的 USDT 流入，如果其中涉嫌相關違法行為，USDT 的發行方也會配合監管進行當機。
不過，從目前 Toncoin 的币價回報來看，市場對于其未來發展前景比較看好，币價更是突破 7 USDT，創曆史新高。未來的發展如何，需要時間來證明，不過近期，将 USDT 存入 Telegarm Wallet 勢在必行。