原文作者：Rooter, Solend創始人
原文來源：twitter
編譯：Felix, PANews
近日，因Renzo的代币經濟學過于“中心化”引發加密社群争議，Renzo LRT代币ezETH遭大量抛售導緻脫錨。Solend創始人Rooter針對此事在X平台發文，對此事件進行了發聲。以下為内容全文：
此事并不是什麼黑天鵝事件。而且也不算是尾部事件。這一點上，LST脫錨司空見慣的，幾乎每隔幾周就會發生一次。以下會介紹了該事件的始末、為什麼好的交易會變壞，以及應如何應對LST風險。
ezETH是Renzo Protocol的流動性再質押代币 (LRT)，也是積分的“吸鐵石”，允許礦工累積獎勵。Renzo在短短4個月内，TVL就實作了從0到30億美元的增長。
由于市場對其代币經濟學的強烈質疑，導緻ezETH脫鈎。由于ezETH還不能贖回，是以無法低風險套利以恢複挂鈎。
價值數千萬美元的ezETH遭抛售，并出現大規模清算。下圖為Gearbox上的清算和Morpho Labs上ezETH急劇下降的TVL。
但太陽底下無新鮮事，曆史總是驚人的相似。2022年stETH也發生過類似事件，導緻3AC崩潰，并引發多米諾骨牌效應，徹底重塑了加密市場格局。
這種情況在Solana上也發生過很多次（但規模小得多）。2023年12月，由于一位鲸魚出售了價值800萬美元的mSOL，導緻mSOL脫鈎。就在上周，多個LST脫鈎，導緻marginfi出現錯誤清算和壞賬。
Solend為LST定價的方法可以避免大多數此類問題。但marginfi曾對Solend的方法提出過嚴厲批評，但風波過後，marginfi最先遭創。但是這種方法隻适用于SOL LSTs。ezETH可能還要幾個月才能贖回，是以無法判斷脫鈎是合理的貶值，還是僅僅是變化無常的市場所緻。
沒有什麼太好的辦法能徹底消除風險，歸根結底就是設定安全的參數和使用安全的杠杆。将市場佔有率拱手讓給競争對手确實很糟糕，但確定資金安全更為重要。