摘要：半導體用碳化矽主要在導電型碳化矽襯底上外延生長碳化矽外延層，應用在各類功率器件上，并随着技術工藝的成熟、制備成本的下降，在新能源汽車、光伏發電、軌道交通、智能電網、航空航天等領域的應用持續滲透。在目前新增下遊需求的帶動下，半導體用碳化矽材料以及器件，有望迎來爆發式的增長。2022年大陸半導體用碳化矽市場規模約71.94億元，同比增長22.6%。
一、定義及分類
碳化矽又名金剛砂，是用石英砂、石油焦(或煤焦)、木屑等原料通過電阻爐高溫冶煉而成。碳化矽是第三代化合物半導體材料，禁帶寬度大，具有擊穿電場高、熱導率高、電子飽和速率高、抗輻射能力強等優勢，适用于高電壓、高頻率場景，被廣泛應用于制作半導體晶片。半導體用碳化矽有黑碳化矽和綠碳化矽兩個常用的基本品種。
二、商業模式
1、采購模式
為滿足生産需求并合理控制庫存，半導體用碳化矽生産企業通常采取“以産定購、戰略備貨”相結合的采購模式。成熟的半導體碳化矽企業以“安全、品質”為導向制定了完善的采購管理制度、管理流程以及業務規範，在保證産品品質的前提下，有效保證了供應鍊的穩定及持續供應。
2、生産模式
半導體用碳化矽企業采用“以銷定産”的生産模式。在生産環節，銷售部門依據客戶訂單下達生産工單給生産部門，生産部門依據生産工單領料并進行生産，并由相關質檢部門進行産品品質把控。該生産模式有利于滿足不同客戶定制化需求，提升訂單按時傳遞率、産品品質一緻性和客戶滿意度，同時有助于控制庫存水準及提高資金利用效率。
3、銷售模式
半導體用碳化矽企業通常采用以直銷模式為主、代理商銷售為輔的銷售模式。直銷模式下，企業營銷部門從調研、展會活動中了解不同客戶的産品需求并完成客戶的開發，由公司與客戶直接簽訂産品銷售合同進行銷售。代理商模式下，公司與代理商簽訂代理協定，代理商協助公司進行市場推廣、業務拓展。
三、行業政策
1、主管部門和監管體制
半導體用碳化矽行業主管部門為國家發展和改革委員會和國家工業和資訊化部，行業自律組織為中國半導體行業協會。各企業在主管部門産業宏觀調控、行業協會自律規範的限制下，面向市場自主經營，自主承擔市場風險。
國家發改委行使宏觀管理職能，主要負責制定綜合産業政策、提出中長期産業發展導向及指導意見、組織拟訂高技術産業發展和産業技術進步的戰略和重大政策等，指導固定資産投資及技術改造。國家工信部主要負責拟訂實施行業規劃、産業政策和标準；監測工業行業日常運作；推動重大技術裝備發展和自主創新；管理通信業；指導推進資訊化建設；協調維護國家資訊安全等。
中國半導體行業協會是由中國半導體領域從事內建電路、半導體分立器件、半導體材料和裝置的生産、設計、科研、開發、經營、應用、教學的機關、專家及其它相關的支撐企、事業機關自願結成的行業性的全國性的非營利性的社會組織。協會負責貫徹落實政府有關的政策、法規，向政府業務主管部門提出半導體行業發展的經濟、技術和裝備政策的咨詢意見和建議；做好資訊咨詢工作；開展國際交流與合作；制訂行業标準、國家标準及推薦标準等。
2、行業相關政策
大陸“十四五”規劃已将半導體用碳化矽納入國家戰略性新興産業發展的重點産業。近年來，中央及地方政府相繼制定了《“十四五”數字經濟發展規劃》《關于推動能源電子産業發展的指導意見》等一系列産業政策，提倡開展國産材料品質、穩定性、适用性的技術研發，鼓勵國産碳化矽半導體材料發展，并引導企業深入布局半導體用碳化矽行業。受國家産業政策長期的鼓勵和支援，大陸半導體用碳化矽産業在研發新技術、提升現有技術、擴增産能等方面穩步前進，産業未來發展空間進一步擴大。
四、行業壁壘
1、技術壁壘
半導體用碳化矽屬于高度技術密集型行業，技術疊代更新需要長期持續開展大量創新性的工作，同時需要擷取海量的技術資料積累，以完成各工藝環節的精準設計，具有較高的技術壁壘。成熟企業專注于碳化矽半導體材料制備技術，經過多年自主研發設計掌握多項制備專利，大幅提升産品品質以及生産效率。對于行業新進入者而言，無法在短期内突破核心研發技術，難以使産品達到同等品質标準。
2、資金壁壘
半導體用碳化矽制備對核心技術研發、生産裝置要求極高，企業前期發展需在裝置引進、廠房建設、原材料采購、産品研發等方面投入大量資金。另一方面，企業研發、生産需要一支強大、專業的管理、研發團隊使其在行業内保持有利競争地位。目前，大陸勞動力成本持續上升，行業内專業技術人才缺口相對較大，導緻企業高端人才聘用成本較高。是以，具備較強的資金實力成為潛在進入企業的重要門檻。
3、客戶壁壘
半導體用碳化矽市場應用廣泛，且下遊需求多樣化。半導體材料對于産成品的功能、品質至關重要，是以行業内制造商需要經過下遊客戶較長的驗證周期和多道嚴格的檢驗、認證程式，才能進入下遊客戶的供應商體系并進行穩定供應。并且客戶在與供應商正式确立合作關系後，置換成本較高，雙方均傾向于持續長期合作，使得客戶粘性較高，進而形成較高的客戶壁壘。
五、産業鍊
1、行業産業鍊分析
半導體用碳化矽産業鍊上遊為石英砂、石油焦、木屑等原材料以及電阻爐等基礎裝置。受益于國家政策紅利以及市場消費熱潮的推動，大陸半導體材料發展勢頭良好，半導體用碳化矽市場規模不斷擴大。上遊石英砂、石油焦等原材料屬于市場化産品，市場供應相對充足，價格波動幅度較小，為大陸半導體用碳化矽産業發展提供了保障。
産業鍊下遊為5G通訊、消費電子、汽車電子、光伏、軌道交通等應用領域。随着國家“新基建”戰略的實施，下遊行業已利用碳化矽在高壓、高溫、高功率、高頻等方面的優勢開發出新一代半導體器件，應用發展情況較好。同時，半導體用碳化矽還将在光伏新能源、軌道交通、智能電網等行業擴大應用，市場需求量進一步擴大。
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