圖檔來源：攝圖網
随着消費者對健康飲品的需求不斷增加，新茶飲市場呈現出蓬勃發展的态勢。各大茶飲品牌紛紛推出創新口味和營銷政策，力圖占領市場佔有率。同時，新興的茶飲品牌也在不斷湧現，加劇了市場競争的激烈程度。新茶飲賽道仍處于新興賽道，頭部玩家不少，上市玩家卻很少，2021年6月30日，奈雪的茶登陸港交所上市，正式成為中國“新茶飲第一股”，為茶飲乃至中國茶文化邁向全球提供了思路。時隔近三年，中國新茶飲賽道終于迎來“第二股”！
2024年4月23日，四川百茶百道實業股份有限公司(以下簡稱“茶百道”)在港交所主機闆挂牌上市，茶百道此次上市發行價為17.5港元/股，發行1.48億股，募資總額為25.86億港元。至此，繼奈雪的茶之後，茶百道成為中國“新茶飲第二股”。
據企查貓顯示，四川百茶百道實業股份有限公司成立于2020年12月31日。注冊資本為13,298.709萬元人民币，法定代表人王霄锟。經營範圍包括：許可項目：食品經營(銷售預包裝食品);城市配送運輸服務(不含危險貨物)(依法須經準許的項目，經相關部門準許後方可開展經營活動，具體經營項目以相關部門準許檔案或許可證件為準)等。
然而，茶百道似乎不受資本青睐，上市首日即破發，敲鐘不過一小時内，茶百道的股價便一路下跌，盤中甚至出現跌超30%的情況。截至昨日午間，茶百道跌幅35.89%，報11.22港元，成交額約1.11億港元。截至下午收盤，茶百道依舊維持26.86%的跌幅，報收12.8港元/股，流通市值189.1億港元。(注：新股“破發”是指股票發行上市當日就跌破發行價)。
招股書顯示，2021年至2023年，茶百道收入分别為36.4億、42.3億和57億元，年複合增長率達25.1%。公司毛利分别為13億、14.6億和19.6億元，年複合增長率達22.9%。2021年至2023年，茶百道經調整淨利潤分别為9億、9.7億和12.6億元，淨利潤年複合增長率為18.2%，2023年經調整淨利率達到22%。按照上市一小時内股價便跌逾38.29%的情況來看，茶百道幾乎是在一小時瞬間“蒸發”了2021-2023年度的淨利潤總和。
業内人士表示，茶百道上市首日破發其實有迹可循，目前中國新茶飲賽道競争激烈程度居高不下，在争奪消費者、加盟商的過程中，部分品牌甚至搶跑上市，容易給後續資本支援留下隐患。
從“茶百道赴港IPO”回看新茶飲行業發展情況：
——新茶飲步入3.0時代
新茶飲曆經三十餘年的發展，大緻經曆了三個發展階段：茶飲1.0“茶+奶”時代，即1990年及以前珍珠奶茶快速發展階段;茶飲2.0“茶+奶+水果”時代，主要在2012年-2019年，即新茶飲誕生階段，大量茶飲品牌持續疊代;而目前，已發展至茶飲3.0“茶+奶+水果+文化”時代，期間資本推動行業進一步快速發展，疫情加速行業洗牌，供應鍊的發展、人才的湧入、數字化營運建設都成了品牌發展的關鍵性因素。
——新茶飲市場供給情況
2022年的新茶飲仍是大陸現制飲品中門店數最多的一個細分品類，占比達61.9%，與2020年的65.5%相比，占比有所下降。據不完全統計，2022年年底在業的新茶飲門店總數約48.6萬家，比2020年年底37.8萬家，增長超28%。
——新茶飲市場需求情況
根據每日經濟新聞聯合慧辰股份對“Z世代”新茶飲消費者調研情況，30.5%的受訪者将水果茶列為最喜歡的茶飲類型;其次是奶茶，占比為27.6%;奶蓋茶排名第三，占比為16.4%。
市場規模上看，根據中國連鎖經營協會資料，大陸新茶飲市場規模從2017年的422億增長至2021年的1003億元，年複合增長率在20%以上。2020-2022年市場規模增速受到疫情影響波動下滑，初步估測2022年新茶飲市場規模為1040億元，基本與2021年持平。
——新茶飲品牌投融資情況
2021年6月30日，奈雪的茶正式在港挂牌，成為“新式茶飲第一股”，股票代碼“02150”;2022年9月22日，中國證監會官方網站資訊顯示，蜜雪冰城股份有限公司的A股上市申請已獲受理并正式預披露招股書，拟登陸深交所主機闆，或将成為第二個成功上市的新茶飲品牌。近年來，受到資本的加持，新茶飲品牌融資事件不斷興起，書亦燒仙草、滬上阿姨等品牌均有受到投資機構青睐。
前瞻産業研究院報告顯示，大陸新茶飲市場2020-2022年規模增速受到疫情影響波動下滑，初步估測2022年新茶飲市場規模為1040億元，基本與2021年持平。随着疫情防控政策的調整，2023年第二季度後，國民消費熱情有望被點燃，2023年新茶飲的市場規模有望恢複至1450億元，恢複三年複合增長率近20%。結合曆史增長速度，保守估計到2028年大陸新茶飲市場規模有望突破2500億元，2023-2028年複合增速約12%。
中國食品産業分析師朱丹蓬表示，茶飲企業未來競争的核心在于供應鍊的完整度。産品可以複制，模式可以複制，價格可以模仿，門店也可以克隆，但是供應鍊并不是一朝一夕可以複制的。在他看來，未來隻有頭部企業才有對供應鍊進行完整的布局能力，而整個供應鍊的完整度決定了企業未來的可持續性。
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更多本行業研究分析詳見前瞻産業研究院《中國新式茶飲行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。
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