天齊锂業“爆雷”最受傷的是險資？中國太保舉牌後持倉浮虧超60%，險資近兩年舉牌普遍賬面虧損

财聯社

2024-04-24 17:28釋出于上海上海報業集團旗下《财聯社》官方賬号

财聯社4月24日訊（記者 鄒俊濤）锂礦巨頭天齊锂業一季度财報爆雷引發市場震動。

4月24日，天齊锂業（002466.SZ）A股一字跌停，截止下午收盤，該股報40.63元每股；與此同時，天齊锂業（09696.HK)港股也跌近19%，報收28.5港元每股。

4月23日晚，天齊锂業釋出業績預告，預計今年第一季度淨虧損36億元至43億元，相較去年同期的48.75億元淨利潤，出現了明顯的由盈轉虧。當日晚，深交所向天齊锂業下發關注函，要求量化分析一季度虧損大幅增加原因。

财聯社記者注意到，随着天齊锂業股價下挫，此前舉牌的“太保系”投資面臨虧損擴大風險。此外，險資過去兩年舉牌出現普遍虧損現象。

“太保系”舉牌天齊锂業虧損超60%

中國保險行業協會公告顯示，2022年7月，中國太保及兩家控股子公司太保壽險、太保财險公告舉牌天齊锂業（9696.HK）港股股票。3家公司均是以基石投資者身份參與天齊锂業港股IPO，委托太保資産進行投資并通過太保資産管理的公司賬戶參與舉牌。

根據《基石投資協定》，中國太保及控股子公司合計出資認購天齊锂業港股1244.54萬股，涉及金額約10.21億港币。以此推算，“太保系”險資當時認購天齊锂業港股均價約為80.35港元每股。

該次舉牌後，中國太保、太保财險、太保壽險分别持有天齊锂業港股占其H股股本比例分别為0.58%、1.40%、5.60%。3家公司合計持股比例為7.58%。

2022年07月13日，天齊锂業H股在香港聯交所挂牌交易，發行價82港元每股。一個月後，其股價沖高至83.48港元每股，但随後股價開始持續滑落。

據行情資料顯示，截止今日收盤，天齊锂業H股股價跌至28.5港元每股，相較于發行價跌幅達65.24%。而相較《基石投資協定》中的認購均價，“太保系”投資浮虧達64.53%。

值得一提的是，“太保系”險資還舉牌了另一家锂電企業。據中國保險行業協會公告顯示，2020年2月，中國太保及控股子公司太保壽險、太保财險、太保安聯健康保險股份有限公司以及安信農業保險股份有限公司公告舉牌贛鋒锂業港股。

據披露，5家公司在當年2月24日通過港股通合計買入贛鋒锂業H股240.52萬股，涉及資金約7535萬港元，推測買入均價在31.33港元每股附近。本此舉牌後，中國太保及控股子公司合計持有贛鋒锂業H股股票1032.24萬股，占贛鋒锂業已發行H股股票的5.16%。

4月24日，天齊锂業股價受業績爆雷導緻急速暴跌，同為锂電企業的贛鋒锂業股價同樣受到波及。截止今日收盤，贛鋒锂業H股跌超4%，報收21.25港元每股，已經跌穿此前舉牌買入價格。

險資過去兩年舉牌普遍賬面虧損

财聯社記者注意到，險資在過去兩年進行過多起舉牌，但從後續股價表現來看，賬面虧損的較為普遍。

據中國保險行業協會公告顯示，在“太保系”舉牌天齊锂業港股之後，2022年11月，太平人壽舉牌了工商銀行港股。2023年1月，中國人壽增持并舉牌萬達資訊；2023年2月，陽光人壽舉牌首程控股港股；2023年3月，太保人壽舉牌光大環境港股；2023年6月，長城人壽舉牌浙江交科A股和中原高速A股；2023年10月，陽光人壽舉牌天圖投資。

行情資料顯示，在上述舉牌公告之後，除了工商銀行港股整體走高以外，其餘被舉牌公司股價基本都整體出現下滑。其中，萬達資訊的股價從舉牌後的15元每股跌至今日收盤價的5.55元每股，跌幅達到63%。值得一提的是，其中多家險資舉牌買在了階段性高點。

值得關注的是，2023年1月1日起，原中國銀保監會要求上市保險公司實施2017年财政部修訂印發《企業會計準則第22号——金融工具确認和計量》。與原準則相比，新金融工具會計準則将金融資産分類由“四分類”改為“三分類”，分别是以攤餘成本計量的金融資産（AC）、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資産（FVTPL）、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産（FVOCI）。

東方證券分析指出，舊會計準則下，企業可将權益投資歸入“可供出售金融資産”，一定程度上可利用該科目來調節利潤釋放節奏，但新會計準則下，該操作難以為繼。此外，在新會計準則下，所有權益工具無論分類到哪一類，都必須采取公允價值計量。

在業内看來，新會計準則下，權益投資的變動将對保險企業的利潤帶來的影響加大。業内人士指出，為應對新會計準則對業績造成的波動，加強高股息藍籌股、強化FVOCI類資産配置無疑是政策之一，有助于上市險企平滑業績波動。

（财聯社記者 鄒俊濤）

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