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有幾個滿級讀者不了解，随着黃金價格的上漲，為什麼會有很多關于金店倒閉，甚至老闆跑路的消息？
這個聽起來沒道理呀，就像房價上漲，房産商從來都是笑得合不攏嘴，沒聽說過房價上漲，房産商反而要跑路的怪事。
這個原因非常簡單，行業差別。
房産商是怎麼經營的？
很簡單，貸款，拿地，賣給你。
如果房價上漲，他的利潤就變大了，地價已經按照上漲前的價格預付過了，那麼房價越高，他的利潤越大。
而且，通常房子這東西人們是買漲不買跌的，上漲的時候，來買房的人也多，銷量也大。
但是反過來，如果房價下跌，地價可還是按照之前的價格付過了，房價下跌就意味着開發商的利潤空間縮小，甚至賠本。
要知道，開發商是從銀行借的錢付的地價，相當于加了杠杆之後的保證金交易。他們是等着賣房回款才能去償還債務的。
更重要的是，房價下跌的過程中，銷售也會下降，開發商遲遲回不了款，就無法給銀行還錢。
那我們反過來看黃金市場。
首先，黃金市場的價格并不是金礦企業，或者金店銷售這種實體店決定的，而是保證金交易。
你把全世界每年交易黃金的錢拿出來畫個餅圖，會發現，買賣實物黃金的占比極小，包括了各國央行每年購入的黃金儲備在内，這個交易額仍然占比極小。
占絕對大頭的是什麼？是保證金交易。
也就說，開倉，平倉，開多頭，開空頭，加杠杆的這種保證金交易，才是決定黃金價格的所在。
那麼，作為黃金的生産，加工，銷售企業，他們就得做一件事，什麼事？
就是套期保值，我要鎖定利潤，我要控制風險。
你是挖金子的，金價是有波動的，你挖金子的過程是需要時間的，那麼如果你挖出來的那一刻，剛好跌了怎麼辦？
是以我就要提前在某個心理位置上做空，好比我預估挖出來的成本是1800，現在的價格是2000，我擔心等我挖出來之後，它跌，于是我就在2000做空。
實際上相當于什麼？相當于我提前鎖定了這200的利潤。
那些開采金子的，那些手頭有黃金儲備的經銷商，都會做這件事。
是以如果大幅度上漲，他們會得到額外的利潤麼？
不會的。
人家是經銷商，又不是賭漲跌的，他可能在2000的時候就已經做空了，換句話說，無論你是漲到2400，還是跌到1600，他的利潤始終都是2000-1800的那200，不會發生變化的。
如果你了解不了做空，你可以認為，相當于他們開采之前，就已經按照昔日上漲前的價格，提前賣掉了。
看到了麼？這就是經銷黃金與經銷房地産最大的不同之一。
開發商是必須要賭漲跌的，因為樓市沒有給你提供做空的品種；但是黃金不是，他們不賭漲跌，他們上來就鎖定利潤了。
假如開發商也有做空的品種，那麼他們也會在買地的那一刻就做空，提前鎖定利潤，以後的房價上漲就和他們無關了，當然，下跌也無關。
這是第一個差別，開發商實際上囤房的，金店并不囤金。
第二個差別在于，開發商賣的真的是房子，而金店分兩種，一種賣工藝品，一種賣缺乏監管的金融産品。
你去開發商那裡買房子是非常簡單的，如果是期房，簽合同，建完你驗收，歸你；如果是現房，現在就歸你。
但是金店有兩種模式。
第一種是賣工藝品。
好比金店買來的金子這個原材料的成本是550，他賣給你首飾的時候，是按照800來計價的。
這個250是什麼？是加工損耗，是設計費，是工藝的手工費，是房租水電，是門面的經營管理費，等等。
如果金店隻做這一項業務，那麼他們受什麼影響最大？
受銷售額的影響最大。
因為和成本無關的，你說金價漲了，800-550，他的利潤還是250；你說金價跌了，700-450，他的利潤還是250。
但是，金價漲了，800的時候來買的人少了，我這個店鋪的租金，人員的工資，這些剛性支出又少不了，那就很可能經營不善。
這是賣金子和賣房子最大的不同，金價上漲的時候，通常伴随銷量下降，房價上漲的時候，通常伴随銷量上升。
除此之外，還有另一項業務，第二種，賣金條。
通常去金店裡買金條的人，并不是說他掏錢，拿一塊金磚回家，不是這樣的。
因為金店裡賣的那個金條，相對于類似金交所這樣的地方，是有溢價的。
好比同樣純度的金條，金店裡賣590，金交所賣550。
是以真的是買原材料，回來自己打首飾的，人家就去金交所買了，不會去金店買的。
好比大宗采購米的時候，總是去農民家裡拉米，不會去超市裡買米。
那麼有溢價，為什麼金店裡的金條還是能賣出去呢？
因為他們提供兩個服務。
第一個是回收業務，你在本店買的金條，将來可以賣回給本店，如果上漲很多，你可以賺取差價。
第二個是寄存業務，你在本店買的金條，可以放在店裡不拿回去，每年還有利息。
咱們想一想看，金子本身能生息麼？
當然不能，巴菲特當年講過一句話，一頭是全美的黃金儲備，一頭是全美所有的耕地，你要哪個？
他覺得後者更有價值，因為能打糧食，前者無法生息。
他說得對不對，并不重要，重要的是，他說了一句實話，金子不生息。
你把錢存進銀行為什麼能生息？因為錢可以借出去，借給别人，有貸款利息，是以才會給你存款利息。
那麼你寄存的金子又不會拿出去借，哪來的利息？
是以如果金店給你利息，說明什麼？
說明你實際上買的就不是金子，你買的相當于一種金融産品。
打個比方，我是開金店的，我手裡有一塊金磚，來一百個客人，我都出示給他們看，這塊金磚歸你了，我幫你保管，我給你付息，你去買單吧。
一百個客人看了都很滿意，付了錢就走了。
實際上我收了一百份錢，隻出示了一枚金磚。
那這一百份錢我拿去幹嘛了？我拿去投資了呀，我借出去了呀，我有可能借給某家房産商了。
否則，我拿什麼來付你們這100個客人的利息呢？
那麼金價一旦大漲，會出現什麼情況？
這100個客人都來提取他們寄存的金磚，想要以高價要求回購。
試問，我哪有那麼多錢，按照這麼貴的上漲後的價格買100塊金磚，兌付給這100個人呢？
這是什麼？這就是擠兌潮，胡雪岩都扛不住，我一個開金店的除了跑路，還能幹嘛？
是以綜上所述，你可以清晰地看到黃金交易與房地産交易的差別。
如果你買的是黃金首飾，你支付了250塊的溢價，實際上買的是工藝品。
如果你要通過店裡買金條，最好選擇特别大的店，而且要把金條拿回家，不能在店裡寄存。
金條拿回家，如果十年後，二十年後，那家店還在，你就可以按照約定的回收模式，去變現。
最後，你就是和央行儲備的方式一樣，從金交所去購入實物黃金，這樣買來的價格是相對沒有溢價的，至少你不需要付什麼店租水電人工，但是，這種金條，将來要你自己去找回收管道。
但實際上，上述種種加起來，即便把各國央行購入黃金儲備一并計入，一共也隻占國際黃金市場交易份額的極小一部分。
真正的大頭，是國際市場上的保證金交易。
通常交易者們聊起黃金價格，聊起黃金交易，指的都是國際市場的保證金交易，大媽們買賣金條的行為，實際上左右不了黃金的定價。
但是，自媒體們通常不會完整地闡述今天這樣的細節，是以，人們往往會把風馬牛不相及的各種資訊，誤以為彼此有關系。
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