近期，飛天茅台的價格波動可謂牽動着市場的神經，對整個白酒行業的情緒也帶來了不小的影響。
近日，微酒在全國市場進行了走訪，将圍繞市場競争、宏觀經濟、供需關系、消費場景以及将要到的五一、端午節假日，針對茅台批價波動進行深度探讨。
零售價站穩2700元/瓶
首先，我們來看市場執行個體，“最近整體價格下降了一百多，目前飛天茅台的終端零售價穩定在2700元/瓶，因為拿貨管道不一樣，有的門店成交價格依舊在2800～2900元左右。”成都某名煙名酒店黃姓老闆告訴微酒。
同樣的情況也發生在北京，在北京的多家煙酒店，有财經媒體調研後發現，飛天茅台的價格沒有傳聞中那麼低，現在市場的終端售價普遍在2700元/瓶左右，部分門店售價甚至高達3000元/瓶。
另外，成都青羊區幾個大型商超内，微酒發現，飛天茅台依舊處于“長期斷檔”的狀态。據從業人員透露，“近期茅台價格降了，來問的人不少，不過我們這裡的貨比較少，已經斷貨一個多月了。
針對茅台在消費市場的價格，華創證券也在研報中提出最新觀點，“在管道有效調控下，飛天批價目前已回升至良性穩态區間”。
經過短期的價格震蕩後，飛天茅台價格快速恢複屬于正常情況，在知趣咨詢總經理蔡學飛眼中，“價格是市場供需關系決定的，并且與市場預期密切相關，茅台酒在禮品與商務等市場的剛需稀缺屬性沒有變化，這就是飛天茅台價格最大的穩定器。”
長城證券認為，“在醬酒産銷量占比偏低和公司品牌第一高度難以撼動的背景下，飛天茅台供需偏緊的基本狀态中短期不會改變。”可以說，此次茅台價格波動經過過度渲染後帶來的焦慮情緒已經影響到全行業，“批價風波對其他酒企的影響更甚于茅台自身”。
不可替代的茅台
2023年，全國白酒行業實作總産量629萬千升，同比下降5.1%；完成銷售收入7563億元，同比增加9.7%；實作利潤總額2328億元，同比增長7.5%。
把時間線拉長，近七年的釀酒總量持續下降，企業數量、銷售收入和利潤則有不同程度的增長，意味着産業結構性調整、集中分化等現象更加凸顯，白酒行業已完全邁入存量競争的時代。
在這一時代下看茅台批價的擾動，從結果層面不難發現，多數經銷商信心及情緒保持穩定，未出現大面積低價抛貨現象，深究背後的原因，微酒認為茅台的不可替代性是關鍵。
需求層面，今年一季度高端禮贈與宴席需求平穩。官方資料顯示，一季度中國GDP同比增長5.3%，遠超預期。有分析認為，去年10月底增發一萬億特别國債、以及去年12月至今年1月累計發行的5000億元抵押補充貸款，對今年1季度的基建投資增長起到了一定的支撐作用。
回顧2008年的“四萬億”、2018年的棚改，都帶動了白酒商務宴請數量激增，而一季度基建投資增長也從側面帶動了白酒商務消費需求恢複，從市場回報來看，雖然千元價格帶部分存在降級，但對超高端需求尤其是茅台的需求維持不變。
行業地位層面，茅台的龍頭地位不可撼動，依舊是最具成長确定性的白酒企業。
2023年，貴州茅台實作營業總收入1505.60億元，同比增長18.04%，利潤總額首次突破千億，同比增長18.20%，業績增速創5年新高，發展韌性進一步顯現。
另外，聚焦醬酒品類來看，2023年全國醬酒銷售收入合計2300億元，較上年增加200億元；同年貴州茅台酒類銷售收入達到1472億元，較上年增加234億元。體量上公司在醬酒行業占比超6成，增量上公司幾乎代表了行業增長。
不難發現，不管是超高端屬性還是行業地位，都沒有一款産品能夠替代飛天茅台。
五一将迎第二波小高潮？
據國家統計局資料，2023年，全國居民人均可支配收入39218元，比上年名義增長6.3%，扣除價格因素，實際增長6.1%。可以看出，面對充滿不确定性的市場，以及對未來穩定的收入預期的調整，大衆回歸理性消費，充實自己的儲蓄水準。
有研究也表明，“情緒價值”、“實用主義”和“M型分化”等關鍵詞組成了消費市場的“新周期”，但需求端的“更多儲蓄，不願消費”、“要低價”卻深遠地影響着每家消費企業，需求的恢複速度慢于供給端。正如天風證券提到的，茅台近期出現下行趨勢與需求端的變化關系更大，投機性需求的減少導緻消費性需求增加。
事實上，2024年以“消費促進年”為主線，随着各類促消費的政策措施陸續出台，進入3月後，茅台高層已多次在公開會議中提及“開門紅”，近期機構、酒商、媒體調研茅台一季度走勢時都認為，市場穩中向好，開門紅确定。
“茅台禮品屬性強，按照每年的消費趨勢，3月至4月出現了需求下滑也屬正常，從過去幾年的批價資料看，4月底或5月初一般會恢複，最遲在端午節會釋放一波需求。”來自安徽本地一位做了二十餘年白酒生意的酒商預測。
面對茅台還會不會降價的問題，有酒商直言，“在‘需求收縮、供給沖擊、預期轉弱’三重壓力下，茅台這兩年一直實作的是‘盈利式增長’，而不是靠犧牲利潤來獲得增長，透過企業良性的增長态勢我對茅台很有相信。”
去哪兒大資料顯示，自4月6日起，五一假期熱門城市機票預訂量逐日增長，單日漲幅達四成，預計五一假期旅客量有望創下新高。可以預見，今年五一節假日不管是聚飲、還是婚喜宴場景，白酒消費都會迎來一個需求增長點，茅台價格的第二波小高潮或許就在此節點。