昊帆生物近期公布了2023年财報，營收、淨利在上市第一年雙雙下滑。在上市公司資訊披露方面，年報披露的募投項目建設進度、現金流值得關注。
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業績跌逾20%，銷量增長但帶不動收入
年報顯示，昊帆生物（301393.SZ）主要名額在2023年全面下滑。公司本期營業收入為38879.49萬元，同比下降13.11%；歸母淨利潤錄得9897.38萬元，同比降幅23.50%；扣非歸母淨利潤跌至9342.66萬元，降幅亦達到26.66%。
據悉，公司IPO招股書（上會稿）的報告期為2019年、2020年、2021年，其間營業收入的年化複合增長率為38.99%，歸母淨利潤為38.44%，扣非歸母淨利潤為38.13%。在招股書（注冊稿）中，公司公布了2022年财務報表，營業收入繼續增長21.12%，歸母淨利潤、扣非歸母淨利潤分别增長16.13%、17.21%。
昊帆生物在4月9日公布的年報中稱，2023年下遊客戶在各類産品上的采購需求明顯減少，加之公司所處行業市場競争程度較往年增加，導緻銷售價格不斷走低，本期營業收入下降較多。而淨利潤下降幅度較大主要由于毛利率下降，部分工程項目轉固導緻折舊攤銷費用增加較多，人員增加導緻職工薪酬增加較多，以及研發費用和廣告宣傳費增加。
昊帆生物的産品體系以多肽合成試劑為主，以通用型分子砌塊和蛋白質試劑為輔。2023年，多肽合成試劑貢獻了公司77.57%的收入，銷售額錄得30157.48萬元，同比下降14.06%，毛利率亦下降3.93個百分點，由上年的42.44%降至38.51%。通用型分子砌塊收入占比為19.08%，銷售額7418.69萬元，同比增加8.87%，但毛利率下降4.75個百分點，跌至38.35%。
産銷方面，昊帆生物本期生産量為931.41噸，同比減少8.95%；銷售量為955.93噸，同比增加11.30%。
股價破發超40%，募投項目建設進度成謎
2023年7月12日，昊帆生物正式登陸創業闆，發行價為67.68元/股，共募集18.27億元，扣除1.72億元的發行費用後，募集資金淨額為16.55億元，其中超募資金達5.10億元。
昊帆生物與保薦機構約定，當募集資金小于15億元、超過15億元且小于17億元、超過17億元時，保薦承銷費率分别為6.70%、7.35%、8%，最終公司按8%的費率向民生證券支付了1.46億元的保薦及承銷費用。
昊帆生物上市以後，股價最低觸及36.51元/股，截至2024年4月15日收盤報39.48元/股，複權後較發行價下跌41.47%。目前公司總市值約43億元，而上市之初達111億元。
資料來源：Choice金融終端
公司IPO募投項目包括由昊帆生物負責實施的“100kg/年多肽、蛋白質試劑研發與生産及總部建設項目（一期）”，由子公司安徽昊帆生物有限公司（以下簡稱：安徽昊帆）負責實施的“年産1002噸多肽試劑及醫藥中間體建設項目”“多肽及蛋白質試劑研發平台建設項目”，以及補充流動資金，投資規模分别為2.50億元、5.45億元、1億元和2.50億元，均使用募集資金建設。
2023年年報顯示，“100kg/年多肽、蛋白質試劑研發與生産及總部建設項目（一期）”在2023年投入3906.37萬元，截至期末累計投入10150.93萬元。以此計算，該項目在2023年以前共投入了6244.56萬元。但據招股書披露的在建工程明細，該項目截至2022年末的在建工程餘額已達到7815.85萬元。
2023年年報還顯示，“年産1002噸多肽試劑及醫藥中間體建設項目”本期投入6096.49萬元，截至期末共投入7908.67萬元，投資進度為14.51%；“多肽及蛋白質試劑研發平台建設項目”本期投入294.40萬元，截至期末共投入1363.76萬元，投資進度為13.64%。
不過，據安慶高新技術産業開發區2024年2月公示，安徽昊帆年産1002噸多肽試劑及醫藥中間體建設項目及配套設施已經建成，項目已具備試生産條件。另外，天眼查平台在2023年11月釋出了安徽昊帆多肽及蛋白質試劑研發平台建設項目竣工環境保護驗收報告。
可見，由安徽昊帆負責實施的兩大募投項目似乎都已進入竣工驗收、甚至是試生産環節，不知與年報披露的2023年末不足15%的建設進度是否比對？
現金流多處存疑
按照年報披露的投入金額計算，昊帆生物2023年向除補充流動資金以外的三大募投項目共投入10297.26萬元。同時，公司使用51200萬元購買封閉式定期存單，截至2023年末仍有47700萬元存單未到期。展現在現金流量表中，公司本期支付的其他與投資活動有關的現金有購買封閉式定期存單51200萬元，收到的其他與投資活動有關的現金中有贖回封閉式定期存單3500萬元。
根據昊帆生物披露的《2023年度募集資金存放與使用情況的專項報告》，截至2023年末，募集資金專用賬戶銀行理财産品餘額44200萬元，其中有35700萬元、期限360天的封閉型定期存單的到期日為2024年7月28日，由此推算其買入日期應為2023年第三季度。但據公司2023年三季報，前三季度支付其他與投資活動有關的現金為零。
除了封閉式定期存單，昊帆生物2023年還購買了可轉讓大額定期存單。年報顯示，公司交易性金融資産期初餘額為6000萬元，本期錄得公允價值變動損益22.43萬元、購買16553.30萬元，同時出售19500萬元，導緻期末餘額降至3075.73萬元。展現在現金流量表中，本期投資支付的現金為16553.30萬元，收回投資收到的現金為19500萬元。但據公司三季報，2023年前三季度投資支付的現金已達到17545.18萬元，超出該科目全年的流出金額。
另據公司披露的《關于控股股東及其他關聯方占用公司資金情況的專項公告》，子公司安徽昊帆對昊帆生物存在非經營性資金占用，2023年初的占用餘額為1.09億元，2023年度發生6.54億元、償還0.88億元，期末仍占用6.75億元，昊帆生物将其計入“其他應收款”科目核算。
而據2023年年報披露的“母公司财務報表主要項目注釋”和審計報告，昊帆生物期末對安徽昊帆有6.75億元其他應收款，但賬齡均為1年以内，與公司披露的6.54億元當期發生額明顯不比對。