凱添瓦斯于3月底公告稱，拟在甯夏銀川市賀蘭縣投資建設“凱添智算(甯夏)中心”，2024年預計完成投資2.5億元，資金來源為公司自有資金或自籌資金。
這則公告引發了市場的關注，也引來了北交所在3月20日和4月12日下發兩次問詢函，追問凱添瓦斯開展該項目投資的籌措安排和資金來源，評估新業務的可行性以及預計對公司财務和經營的影響等。
3月下旬計劃正式動工
3月20日晚間，凱添瓦斯披露《對外投資公告》和《開展新業務公告》，公司計劃在甯夏銀川市賀蘭縣投資建設“凱添智算（甯夏）中心”，該項目由新注冊的全資子公司凱添智算（甯夏）科技有限公司負責組織實施，整體占地面積20000平方米左右。
據介紹，項目業務模式為通過外部采購液冷裝置及機架等，自建标準化專業級機房，以出租的方式為客戶提供算力伺服器或其他網絡相關裝置的托管、維護及管理等服務，進而獲得機房租賃等相關收入，公司不涉及算力服務及應用業務。項目計劃2024年3月開工，2024年底一期完成智算機房、動力機房、冷卻系統及相應配套設施的建設，并完成部分機架的布置。2024年預計完成投資2.5億元，資金來源為公司自有資金或自籌資金。
以上公告很快就受到北交所關注，當天下發了問詢函，要求凱添瓦斯結合人員配置、裝置或技術采購、技術研發、市場開拓等方面評估開展新業務的可行性，以及說明後續項目建設、經營的具體安排；評估項目投資是否會對公司造成較大财務負擔，是否對後續經營産生不利影響；結合公司開展該業務的主要競争對手、相較競争對手的優勢、上下遊議價能力等。
對此，凱添瓦斯于3月27日回複，公司基于目前國内運作的第三方資料中心将租賃業務作為主流業務的現狀，經過前期市場調研并結合行業發展、政策要求及市場需求等因素，确定開展租賃的新業務。對于智算中心的日常運維，主要涉及安全、供電、制冷方面，公司有二十多年瓦斯行業的營運經驗，由于瓦斯行業的特殊性，公司在相應的安全管理方面有着人才和技術的儲備。公司一直從事天然氣液化裝備研發及制造，天然氣液化技術主要通過降溫改變天然氣實體狀态，制冷過程中涉及熱交換、壓縮機等，這些都與智算機房的制冷的工作原理類同；同時在裝備制造過程中，公司在高壓、低壓配電方面也積累了豐富的經驗，為後期智算中心的基礎營運奠定了堅實基礎。
凱添瓦斯稱，項目已經完成項目公司的注冊登記、項目備案、用地規劃、建設規劃的辦理工作，正在推進能評和施工許可等相關的手續辦理。根據項目建設整體安排，3月下旬計劃正式動工，重點完成智算中心項目的土建工程建設。在積極推動項目建設的同時，項目的營運工作也在緊鑼密鼓地展開，已與相關企業商談，謀劃項目的下一步營運工作。
凱添瓦斯表示，按照項目投資計劃，2024年投資總額約2.5億元，公司整體資金籌措安排和資金來源能滿足項目建設需求。
繼續追問項目建設和資金安排
在凱添瓦斯回複第一次問詢之後，北交所于4月12日再次發來問詢函，追問項目建設安排和項目資金安排以及公司的相對競争優勢等。
在二次問詢函中，北交所要求凱添瓦斯說明能評和施工許可的手續辦理情況，包括但不限于送出辦理申請的時間、辦理周期、辦理不成功對項目的影響以及你公司拟采取的措施；如果相關手續已辦妥，要求其說明截至目前土建工程的進展。
對于項目資金安排，公司在問詢函中回複：“本次項目貸款綜合授信金額預計為2億元，貸款利率預計不高于4.5%，期限預計為5~10年，公司拟為本次貸款提供全額全程連帶責任保證擔保，公司拟以現有土地及房産為本次貸款提供抵押擔保，待“凱添智算（甯夏）中心”工程項目建成後，公司拟以項目相應的房産及設施裝置為本次貸款提供補充抵押擔保。項目預計在建成時就能獲得相應的機房租賃等相關收入，本次項目貸款計劃前二年不歸還本金，後續計劃按貸款期限等額按季歸還相應的貸款本金。”
對此，北交所要求公司說明本次拟申請貸款的銀行，以及現有土地、房産及設施裝置預計抵押情況；如果未獲得貸款，則需要說明公司拟采取的備選融資方案。
對于公司的相對競争優勢，凱添瓦斯認為有兩方面，一是政府支援政策優勢，2024年2月6日，銀川市出台了《關于打造“算力之都”促進人工智能産業發展的若幹政策（試行）》等支援政策檔案，公司是以擁有更好的政策支援。二是技術方案優勢，該項目機房為子產品化液冷設計方案，實作低PUE值，每個液冷機架配置功率48KW，可以滿足大功率、高性能智算伺服器的運作條件。相較目前已建的機房，公司建立的機房具有更高的空間利用效率和散熱性能，可以滿足更高功率的伺服器需求，抓住市場需求結構性變化的機遇。
對此，北交所要求公司說明《關于打造“算力之都”促進人工智能産業發展的若幹政策（試行）》對公司開展該項目的具體影響和支援，包括但不限于資金、人才、技術等方面。同時，根據公司調研情況，說明目前已建成的主要資料中心及其分布、與公司拟開展業務的相似性、公司相較于其他主要資料中心的競争優勢；說明GPU智算伺服器的市場需求，例如其他主要資料中心更新大功率機架和液冷裝置，是否将對本項目市場拓展産生不利影響，如是，要求公司說明應對措施。
責編：梁秋燕
校對：劉容枝
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