2024年3月中國基本金屬生産概述
電解銅
3月SMM中國電解銅産量為99.95萬噸，環比增加4.92萬噸，升幅為5.18%，同比增加5.06%，且較預期的97.02萬噸增加2.93萬噸。1-3月累計産量為291.96萬噸，同比增加20.71萬噸，增幅為7.64%。
3月産量環比大增有以下幾個原因：1，3月不少冶煉廠有開門紅的要求均加大馬力生産，而且生産天數也較二月增加；2，去年年末投産的兩家冶煉廠繼續釋放産量；3，雖然銅精礦加工費仍在持續下降（截止至3月29日SMM進口銅精礦指數（周）報6.38美元/噸，較上一期下降4.25美元/噸，繼續重新整理近幾年的新低。若冶煉廠采購現貨銅精礦來生産，目前為虧損1745元/噸虧損繼續擴大，若冶煉廠用長單銅精礦來生産，目前為盈利1299元/噸，較上月增加381元/噸，盈利擴大的原因是近期國内硫酸價格出現上升），但副産品硫酸、黃金和白銀等價格上升在一定程度上彌補了虧損。4，3月銅價大幅上升令精廢價差擴大，粗銅和陽極銅供應增加（截止至4月3日SMM南方國産粗銅加工費報1050元/噸，較上月上升200元/噸），冶煉廠可以采購到更多的原料不至于因銅精礦緊張而減産。綜上所述，我們認為3月電解銅行業的整體開工率為88%，環比上升4.2個百分點。
進入4月，冶煉廠将進入密集檢修期，據我們目前調研可知，4月将有7家冶煉廠要檢修涉及粗煉産能121萬噸，這是令4月産量下降的最主要原因。另外，雖然目前粗銅和陽極闆供應量較之前充裕，但仍難以完全彌補缺口，據我們了解目前仍有4家冶煉廠受到銅精礦供應緊張導緻明顯減産。
SMM根據各家排産情況，預計4月國内電解銅産量為96.5萬噸，環比下降3.45萬噸降幅為3.45%，同比下降0.5萬噸降幅為0.52%。1-4月累計産量預計為388.46萬噸，同比增加5.49%，增加20.21萬噸。此外，5月和6月仍有大量冶煉廠要進行檢修，未來兩個月國内産量料會下降。
電解鋁
據SMM統計，2024年3月份（31天）國内電解鋁産量355.5萬噸，同比增長4.19%。3月份國内電解鋁行業日均産量環比持穩在11.49萬噸附近。3月份春節影響消散，電解鋁廠生産、發運恢複正常，導緻3月行業鋁水比例環比上漲9.6個百分點，同比上漲1.4個百分點至73.88%左右。根據SMM鋁水比例資料測算，3月份國内電解鋁鑄錠量同比減少6.16%至92.86萬噸附近。
産能變動：3月份國内電解鋁運作産能環比小幅增長，其中月内雲南第一批複産陸續啟動，截止目前為止雲南地區電解鋁運作産能達474萬噸/年，環比增長5.57%，預計剩餘産能仍随着豐水期的來臨有繼續複産的預期。減産方面：3月份蒙古某鋁廠突發停電導緻鋁廠停運，目前仍有4萬噸産能需要檢修待複産，疊加四川某電解鋁廠與月底停産檢修至9月，影響了6萬噸多運作産能。截止3月底，SMM統計國内電解鋁建成産能約為4519萬噸，國内電解鋁運作産能約為4210萬噸左右，行業開工率同比增長4.39個百分點至93.15%。
産量預測：進入2024年4月份，國内電解鋁運作産能維持擡升為主，主因雲南地區釋放的第一批複産仍在執行，且目前雲南來水表現良好，省内其他待複産産能仍需關注有無複産可能。SMM預計雲南第一批複産在4月份中旬或達産，對4月産量有一定貢獻，其他地區暫無較大變動預期，SMM預計4月底國内電解鋁運作産能環比增加25萬噸左右至4235萬噸，4月份（30天）産量或達349萬噸左右，行業鋁水比例維持至70%以上，後續仍需關注雲南的複産節奏及電力供應情況。
氧化鋁
SMM資料顯示，3月（31天）中國冶金級氧化鋁産量為678.2萬噸，日均産量環比增加0.22萬噸/天至21.88萬噸/天。3月總産量環比2月增加7.98%，同比去年增加2.11%。截至3月末，中國氧化鋁建成産能為10000萬噸，運作産能為7996萬噸，全國開工率為80.0%。 分地區來看，山西地區，3月全省開工率為70.2%，較2月擡升2.2%，主因山西某型氧化鋁廠因礦石供應不足于2023年底停止一條産線生産，已于3月中旬開始恢複生産，涉及年産能110萬噸，此外，山西某氧化鋁廠3月下旬因産能恢複周期内調整，運作産能下降約40萬噸，後續産能恢複視礦石供應及産線調整進度而定。河南地區3月全省開工率在66.4%，較上月擡升9.4%，主因當地部分氧化鋁廠前期因礦石供應不足減産，近期通過補充進口礦石，産能使用率有所提升，涉及運作産能增長總計90萬噸左右。貴州地區，個别氧化鋁廠因2月初停産，涉及年産能60萬噸，據SMM調研，該廠已于 3月中旬恢複生産，截至3月底，該廠運作産能緩慢爬升至20萬噸左右，另外貴州地區某氧化鋁廠于3月25日開始進行正常焙燒檢修，檢修周期12天，檢修期間産量減半，期間影響産量約2.6萬噸，整體看3月貴州全省開工率環比小幅擡升1.3%至76.5%；河北地區氧化鋁3月生産情況整體平穩，開工率維持90.8%；廣西地區，3月開工率較1月小幅擡升2.1%至84.4%，3月廣西地區個别因礦石供應問題壓産的企業恢複50萬噸運作産能，另外廣西地區某氧化鋁廠天然氣輸送管道故障，于3月26日焙燒爐全停，初步預計檢修周期為3-5天，期間産量影響2.4萬噸左右。山東地區，3月全省開工率較2月小幅下降3.1%至92.7%，主因山東某大型氧化鋁廠某廠區因技改，部分焙燒爐将在3月15日-5月15日期間輪流停爐檢修，期間總産量或減少8萬噸左右。 下月預測：據SMM調研，晉豫礦山仍未傳出确切複産計劃，山西地區氧化鋁企業整體複産進度較慢，且近期依賴進口礦石補充生産的企業開工率波動較大，相比之下河南地區企業提産、複産效率更高；貴州地區于3月下旬進行檢修的氧化鋁廠預計4月上旬恢複正常生産，此外貴州地區仍有約40萬噸産能待恢複；廣西地區某氧化鋁廠因礦石供應穩定性不足于4月初停止焙燒生産，預計此次停産周期在12天左右，該企業此前運作産能50萬噸，此外，廣西某氧化鋁廠計劃于4月初結束檢修，運作産能恢複至220萬噸。故SMM預計2024年4月日均産量為22.18萬噸/天，總運作産能為8096萬噸左右，同比上漲1.84%。
海外電解鋁
據SMM統計，3月（31天）海外電解鋁産量為252.9萬噸，同比小幅上漲約0.1%。3月海外電解鋁平均産能使用率約為87.5%，環比略降0.1%，同比上漲1.2%。2024年1至3月海外電解鋁累計産量743.6萬噸，同比上漲約0.2%。
分地區來看，美國New Madrid工廠的停産而使北美洲3月産量同比下降1.7%至33萬噸。該工廠于2024年1月宣布停産，SMM估算截至3月末應已完全停産。南美洲地區，由于Alcoa公司的Alumar鋁廠自2022年4月以來處于較為緩慢的重新開機過程，該地區産量同比上漲5.4%至12.1萬噸。SMM估算截至3月末該工廠的産能使用率恢複到65%左右。俄羅斯的電解鋁總産量由于UC RUSAL公司Taishet工廠的重新開機，電解鋁産量同比上漲2.2%至34.9萬噸。SMM統計Taishet工廠3月産量約為1.6萬噸，産能使用率約為44%。除俄羅斯以外的歐洲地區由于德國Neuss工廠的停産使得該地區産量同比下降2.4%至31.5萬噸。其他地區的冶煉廠運作穩定，尤其印度地區的各個工廠營運穩中見長。印度3月電解鋁産量34.9萬噸，同比上漲1.6%。
原生鉛
2024年3月全國電解鉛産量為29.37萬噸，環比上升6.38%，同比下滑9.13%。2024年1-3月累計量同比下滑3.3%。2024年涉及調研企業總産能為600.63萬噸。
據調研，3月份春節假期影響緩解，且3月（自然月）為31日較2月增加，多數鉛冶煉企業産量順勢提産，同時湖南、雲南、河南、廣東等地區鉛冶煉企業紛紛結束檢修，給予3月電解鉛産量較大的增幅。即使期間湖南、遼甯等地區部分冶煉企業新增檢修計劃，或是部分冶煉企業因鉛精礦供應不足，出現實際生産不及計劃量的情況，依然不影響當月電解鉛産量增長的趨勢。
展望4月，電解鉛冶煉企業檢修與恢複并存。主要的檢修企業集中在河南，且為大型冶煉企業，其粗鉛系統檢修時間在15-40天不等，電解鉛産線則影響有限。同時，湖南地區冶煉企業則是集中恢複，将帶來超萬噸的增量。另國内鉛精礦供應偏緊格局不改，鉛精礦加工費再度下調，如SMMPb50國産TC報價為600-900元/金屬噸，較3月下調50元/金屬噸，此為低銀鉛精礦加工費平水，高銀鉛精礦市場已出現零加工費，甚至負加工費的情況。錠端檢修與恢複并行，而礦端供應存局限性。綜合看，SMM預計4月電解鉛産量僅小幅上升，至29.7萬噸。
再生鉛
2024年3月再生鉛産量37.81萬噸，環比2月份上升78.94%，同比去年上升0.45%；2024年1-3月再生鉛累計産量90.85萬噸，累計同比下降9.59%。2024年3月再生精鉛産量33萬噸，環比2月份上升91.18%，同比去年上升0.91%；2024年1至3月再生精鉛累計産量77.43萬噸，累計同比下滑11.32%。
據SMM調研，自2023年11月開始，再生精鉛産量維持降勢，截至2024年2月已經下滑約22萬噸；主要原因是再生鉛煉廠成本高、利潤低。2月中下旬鉛價在萬六下方窄幅震蕩，春節期間停産的再生鉛煉廠觀望行情，複産進度延後至3月。2024年3月，鉛價運作重心上移，月底滬鉛主力2405合約更是拉漲創3個月新高；與此同時，原料廢電瓶價格并未出現大幅跟漲，相反月内廢電動價格多次小幅下調，再生鉛煉廠利潤修複提振企業生産積極性。
進入4月，鉛酸蓄電池傳統淡季來臨，廢電瓶更換量下滑，再生鉛煉廠原料逐漸緊張，采購成本擡升，利潤空間收窄或虧損擴大。個别大型再生鉛煉廠計劃4月下旬停産檢修，部分煉廠表示4月有減産意願；但因3月中下旬複産的大型煉廠較多，4月正常爬産導緻再生精鉛産量仍要增加，SMM預計4月再生精鉛産量增加3.25萬噸。
精煉鋅
2024年3月SMM中國精煉鋅産量為52.55萬噸，環比增加2.3萬噸或環比增加4.57%，同比下降5.61%，1~3月累計産量159.5萬噸，累計同比增加1.63%，略高預計值。其中3月國内鋅合金産量為9.43萬噸，環比下降0.092萬噸。
進入3月，國内冶煉廠産量有所恢複，主要是一方面3月較2月生産天數增加2天，另外有湖南、廣西、四川等地的冶煉廠産量恢複，貢獻一定增量；但内蒙古、青海、湖南、四川的冶煉廠亦有一定的檢修減産情況，産量有一定程度的下降。
SMM預計2024年4月國内精煉鋅産量環比下降2.12萬噸至50.43萬噸，同比下降6.61%，1-4月累計産量209.9萬噸。進入4月産量微降，主因甘肅、新疆地區冶煉廠正常檢修，疊加河南、陝西、雲南、内蒙等地部分冶煉廠因原料和利潤不足檢修減産帶來一定減量。同時湖南、四川、陝西、安徽等地冶煉廠檢修恢複産量增加，整體來看産量變化不大。
精煉錫
據SMM調研了解，3月份國内精煉錫産量為15556噸，較2月份環比35.74%，較去年同比2.92%。3月份國内錫錠産量漲幅較大，其中雲南部分冶煉企業因消除春節假期影響、開工水準大幅回升導緻錫錠産量增長、目前雲南多數冶煉企業恢複正常生産，暫無檢修計劃；而江西地區多數冶煉企業也因消除春節假期的影響，産量較2月份有較大幅度上漲；内蒙古某冶煉企業3月份按照生産計劃平穩進行，短期暫無生産計劃調整；廣東某冶煉企業近期生産工廠中的房間恢複正常生産，按照生産計劃平穩營運；安徽以及其他地區的多數冶煉企業在3月份恢複正常生産節奏。進入4月份，雲南地區少數計劃逐漸恢複生産的冶煉企業的産量預計将回升至年前水準；江西地區多數冶煉企業預計維持正常生産，目少數冶煉企業排産有小幅上漲，預估4月份精煉錫産量将有小幅增長；湖北某冶煉企業由于廢料采購緊缺已于23年10月下旬停産至今；其餘地區多數冶煉企業也基本維持正常生産。預計2024年4月份國内錫錠産量為16555噸，環比6.42%、同比10.71%.
電解鎳
2024年3月全國精煉鎳産量共計2.49萬噸，環比增加1.22%，同比上升41.48%。3月全國精煉鎳産量小幅增加符合預期。3月鎳企逐漸幾乎已全部恢複正常生産，且月内無假期生産天數沒有減少。但值得注意的是3月精煉鎳産量總值較1月相比仍然有所下降，主要原因是月内有部分電鎳生産企業因裝置維修導緻的停工減産。
預計2024年4月全國精煉鎳産量2.59萬噸，較3月精煉鎳産量相比明顯回升。據SMM調研了解，3月期間受鎳價持續上行影響，廠家生産電鎳積極性仍存，并且随着電鎳擴産進度影響，部分電鎳廠産量仍然保持爬升狀态。另一方面産量，3月停減産的電鎳生産企業預計将在4月開始恢複生産，且年初新投鎳闆産量仍然處于爬坡階段。綜上2024年4月精煉鎳産量預期環比上調4%。
鎳生鐵
2024年3月全國鎳生鐵産量為2.77萬鎳噸，66.2萬實物噸，實物噸環比下降2.82%，金屬噸環比 增長5.95%。其中高鎳生鐵約22.5萬實物噸，21.19萬金屬噸；低鎳生鐵約43.7萬實物噸，6.49萬金屬噸，低鎳生鐵下降約3萬實物噸。本月全國鎳鐵實物噸産量出現下降，主因3月受印尼RKAB審批較緩外加菲律賓雨季影響，鎳礦短時間内供給較為緊張，疊加國内鎳鐵廠利潤倒挂持續，部分中小鎳鐵廠出現停産。反觀來看，金屬噸環比出現增長，受2月國内春節假期的影響，部分一體化鋼廠集中檢修停産，3月複産後，産量大幅爬坡。華南部分鋼廠随300系産量恢複同時紅送高鎳産量環比增長。目前，國内高鎳生鐵冶煉廠随鎳礦價格高位運作，加之3月高鎳生鐵處于單邊下行過程，國内鎳鐵産量出現下行。
預計2024年4月全國鎳生鐵産量在2.70萬金屬噸左右，金屬量較3月産量環比下行2.52%。據SMM調研了解，國内部分中小型鎳鐵冶煉廠不及利潤倒挂的壓力已開始停産，複産時間觀望後市。綜上，預計4月期間鎳鐵産量仍呈現下降預期。
印尼鎳生鐵
2024年3月印尼鎳生鐵産量11.79萬鎳噸，環比增長3.51%，同比增幅23.9%。2024年累計産量35.37萬鎳噸，累計同比增幅19%。受印尼礦端RKAB審批進展有限問題影響，目前冶煉廠買礦仍舊呈現較高溢價采買的局面，但受限于市場實際可流通鎳礦供應量仍舊偏緊，原料庫存月内進一步減少。此外疊加礦産資源稅票緊張以及4月開齋節日等的因素仍存，預計4月高鎳生鐵産量12.10萬鎳噸，環比小幅上升2.66%。如果後續RKAB審批仍持續性不及預期，以及資源稅票問題影響持續，可能後續對産量産生一定影響。
硫酸鎳
2024年3月份全國硫酸鎳産量為3.40萬金屬噸，全國實物噸産量16.01萬實物噸，環比增加32，71%，同比減少7.83%。3月供應量上升主要由需求回暖及濕法回收企業逐漸複産帶來。3月，下遊三元材料産業鍊去庫基本完成疊加3月車銷資料向好，需求向上傳導順利，是以，鹽廠開工率3月整體向好。
4月，受三元車企紛紛采取降價政策刺激消費，是以，SMM對于終端消費持回暖預期。疊加3月現貨緊張延續，前驅體企業備庫有限，需求仍存。且3月供需錯配所緻的硫酸鎳價格擡升帶來鹽廠利潤修複，是以 預計4月開工率仍維持較高且随着濕法回收廠逐漸開工後，2024年4月份全國硫酸鎳産量預計為3.59萬金屬噸，全國實物噸産量16.30萬實物噸，環比增加5.39%，同比增加18.88%。
電池級硫酸錳
2024年3月大陸高純硫酸錳産量約1.38萬噸，環比增加56.8%。據調研，高純硫酸錳企業産量增加的原因是節後複工，大部分錳鹽廠恢複正常生産，疊加下遊前驅體企業需求向好，帶動高純硫酸錳企業排産增加，市場整體産量有所上漲。3月在成本支撐不斷走高的情況下，貴州地區多數企業均進入停産檢修期，處于庫存低位，市場整體供需關系維持偏緊狀态。下遊前驅體企業對報價上漲多持觀望态度，維持剛需采買，采購量相比2月有所增加，錳鹽前驅一體化企業均以銷定産。預計進入4月，在成本支撐下的高純硫酸錳企業報價依舊堅挺，檢修停産的高純硫酸錳企業或根據下遊前驅企業訂單情況逐漸開始恢複正常生産，使得高純硫酸錳産量持續增加。是以綜合市場情況來看，4月預計實作高純硫酸錳産量約1.6萬實物噸，環比增加15.9%。
電解二氧化錳
SMM資料顯示，2024年3月大陸電解二氧化錳産量為1.47萬噸（其中錳酸锂型0.12萬噸，堿錳型0.91萬噸，碳鋅型0.44萬噸），環比增加12.5%，同比減少5.2%。進入3月，由于節後複工，疊加市場行情有所回态，下遊需求向好，電解二氧化錳在錳酸锂型、堿錳型、以及碳鋅型的産量均有所增加。從需求端來看，一次電池企業市場情況較穩定，新增訂單較少，二次電池企業市場有所擡頭但幅度較小。從供應端來看，市場交投氛圍有所活躍，锂錳型波動較大，是以即使下遊采購需求向好趨勢明顯，企業排産仍持謹慎态度，整體多以銷定産。 結合回報來看，二氧化錳市場行情較穩定，4月受下遊錳酸锂市場回暖的影響，預計需求會進一步增加，帶動企業排産提升。故4月電解二氧化錳實作産量約為1.62萬噸。
四氧化三錳
SMM資料顯示，2024年3月大陸四氧化三錳産量為0.93萬噸（其中電子級0.49萬噸，電池級0.44萬噸），環比增加45.3%，同比減少13.8%。3月電子級四氧化三錳以及電池級四氧化三錳的産量均有所增加。原因是：一、節後複工，企業均恢複正常生産，部分企業或将釋放新增産能。 二、錳酸锂正極企業排産有所增加，對電池級四氧化三錳的采購需求有所提升，帶動企業排産提升；電子級四氧化三錳方面，需求進一步釋放，終端訂單較2月相比有所增加，排産環比上行。綜合市場情況來看，錳酸锂企業對碳酸锂現貨價格比較敏感，3月碳酸锂價格出現波動導緻多數錳酸锂企業不願意去多做庫存，大多企業均以銷定産。預計進入4月，市場生産積極性會有所提高，電子級四氧化三錳排産将會持續增加，電池級四氧化三錳受錳酸锂市場回态的影響，需求也将進一步釋放。綜合來看，4月四氧化三錳總産量預計約為1.02萬噸。
高碳鉻鐵
SMM資料顯示，2024年3月全國高碳鉻鐵産量走高恢複，至64.62環比增加5.44萬噸，增幅9.19%；同比增加1.59萬噸，增幅2.52%。其中内蒙古地區産量46.12萬噸，環比增加2.28萬噸，增幅5.2%；貴州地區産量2.6萬噸，環比增加48.57%。雖3月主流不鏽鋼廠鋼招價格繼續持平公布，鉻礦價格繼續維持高位，仍有大量地區鉻鐵冶煉企業處于成本倒挂。但鋼廠産量回升，市場信心轉暖，加之焦炭價格接連下跌，鐵廠倒挂情況有所修複，鐵廠生産積極性提升。3月本就自然天略長，春節假期影響結束，鉻鐵産量環比明顯提升。
4月高碳鉻鐵産量預計70.1萬噸，較3月産量進一步走高，突破曆史峰值。3、4月份不鏽鋼排産持續高位，對鉻鐵需求量大，前期鉻鐵企業倒挂嚴重，開工率偏低。3月中旬青山搶先公布鋼招，超市場預期大幅上漲，鉻鐵企業利潤恢複，生産熱情點燃，停産鐵廠出現較為集中的複産。
不鏽鋼
據SMM調研，2024年3月份全國不鏽鋼産量總計約317.81萬噸，較2月環比增加約21.87%，同比增加約16.38%。其中分系别看，200系不鏽鋼産量約87.14萬噸，環比增加約22.91%；300系不鏽鋼産量約169.19萬噸，環比增加約21.37%；400系不鏽鋼産量約61.48萬噸，環比增加約21.82%。
3月作為傳統旺季，又疊加春節節後複工潮，月初終端實際采買需求尚可，鋼廠3月排産高位，其中300系産量更是達到曆史新高。而200系産量受春節及節後鋼廠減負荷生産以及部分鋼廠檢修整改計劃的停減産影響，200系産量雖複産增産順利但同比往年3月供應有所走弱；300系不鏽鋼下遊接單多以2，3月協定合并為主，且華北以及華南鋼廠節後訂單較好，2月排産延後加之部分鋼廠對下遊忘記需求預期走強，月内鋼廠開工情況基本維持滿産，300系不鏽鋼出現大幅增複産情況。400系不鏽鋼由于工業剛需較為穩定，春節後下遊正常開工，需求環比走強，長協訂單支撐下産量同環比均有明顯增加。
4月份，節後社會庫存及廠庫均位于高位，下遊需求逐漸走弱，前期鎳礦供應擔憂情緒消散後高鎳生鐵價格恢複過剩基本面承壓下行，成本坍塌後不鏽鋼價格再次跌至節前底部，不鏽鋼廠虧損較為嚴重，且終端需求較為弱勢，4月不鏽鋼廠300系排産減少，華東某鋼廠存在300系轉産400系計劃，4月200及300系産量将出現較為明顯下降，400系不鏽鋼産量将有所增加。
電解錳
SMM資料顯示，2024年3月大陸電解錳産量10.12萬噸，環比增加18.84%，同比減少11.75%。3月産量增加的主要原因為：四川及雲南産區開工率上升，且頭部大廠因購買了部分錳廠生産名額，開工率可高于會議協定的70%。加之3月自然月天數增加，對産量的增加也有一定影響。需求方面：3月國内整體不鏽鋼産量也呈增加趨勢，200系、300系不鏽鋼産量增幅較為相近，但因終端消費表現較弱，故當月鋼廠端有累庫趨勢。
進入4月，除頭部大廠開工依舊及部分小廠維持停産外，其餘各錳廠開工整體仍維持産能的70%。是以錳市整體月供應量波動範圍不大。按錳廠排産調研情況來看，供應端4月預計産量約為10.07萬噸。
矽錳合金
SMM資料顯示，2024年3月大陸矽錳合金總産量80.85萬噸，環比增加0.87%，同比減少14.93%。本月矽錳減量的主要原因為，北方地區如内蒙高開工率維持，且因自然月天數有所增加，内蒙地區總産量呈增勢，整月産量仍維持在一個相對較高的位置；而甯夏地區部分企業及南方地區大多數企業因價格下行，生産壓力都相對較大，整體日産量均有所減少。是以，整體來看，矽錳整體排産呈縮減趨勢，但因3月自然天數增多，矽錳産量較上月波動不大，3月全國矽錳總産量表現為略增。
進入4月，成本優勢地區如内蒙企業開工維持。考慮到矽錳價格表現依舊偏弱，企業盈利空間有限，其餘地區開工率提升預期依舊較低，是以4月整體矽錳産量預計延續縮減，約為77.85萬噸。
工業矽
SMM統計2024年3月中國工業矽産量在36.63萬噸，環比增加2.1萬噸增幅6.2%，同比增加5.3萬噸增幅17.1%。
3月份新疆、雲南等地工業矽在産部分産能存在減産檢修，停産時間多集中在月下旬或者月底，對當月産量減量影響有限。3月份工業矽産量環比增加，一方面3月份生産天數較2月份增加2天，另一方面個别地區矽企有增開或者複産的情況。
工業矽自春節後一直維持連續下跌行情，進入4月份，矽價低迷的行情未有好轉，行業庫存高位且去庫困難，企業生産壓力較大，雲南及新疆伊犁等部分矽企在4月份有進一步減産，四川臨近平水期無複産意向，預計4月份全國工業矽産量降至34萬噸附近。
多晶矽
3月國内多晶矽實際排産月17.1萬噸，環比2月增加4.9%。3月春節結束下遊矽片排産顯著增加，對多晶矽需求旺盛，N型料尤為短缺，價格繼續攀升利潤進一步顯現，多晶矽廠積極性仍在，保持滿開工狀态，4月多晶矽供應過剩開始出現，但利潤仍在疊加新投産線，預計排産将達到18萬噸左右。
光伏元件
據SMM統計3月國内元件排産将達到54.4GW，環比2月增加78.3%，元件排産大幅增加，主要由于1-2月的訂單滞後以及3月國内外市場的恢複。目前元件企業庫存相對可控同時由于市場佔有率的搶占，頭部企業生産積極性仍較高，4月排産繼續增加至58GW左右，但對于庫存的擔憂以及小廠的成本壓力，增幅顯著縮小。
光伏電池
3月電池實際量56.87GW，環比大增44.5%，同比增加35.40%。3月N型Topcon電池産出量達37GW以上，占總産出的66.5%左右，3月下遊對topcon電池的需求高達35GW，供應需求雙增長，且各廠家良率和效率均有雙重提升，Topcon電池已替代PERC電池成為市場主流選擇，PERC産能與需求退坡速度将加速。
光伏玻璃
據SMM資料統計，3月國内光伏玻璃月度産量為243.61萬噸，産量環比2月增加9.39％，由于生産天數較2月增加1天，且由于近期元件需求表現高漲，在需求的帶動下，國内供應端點火意願增加明顯， 3月國内共有5座窯爐點火，供應預期增加較多。
DMC
據SMM統計，3月大陸有機矽産量為19.54萬噸，環比增加9.87％。3月整月行業開工率為81.69％。3月産量增加的原因為春節節後回來，有機矽行業迅速進入旺季需求上漲階段，DMC的價格也逐漸提高，單體廠利潤不斷上升且訂單需求表現較好，前期負荷較低的單體企業3月開工也逐漸提高，故DMC産量整體增加。
鎂錠
SMM資料顯示，2024年3月中國鎂錠産量為64837噸，環比減少2.6%，同比減少2.3%。
2024年3月份，部分鎂廠根據資金情況和成本情況陸續執行檢修計劃，鎂錠産量持續下行調整。本月鎂錠産量減少的原因是：三月份月初，受鎂錠供應過剩疊加鎂廠資金緊張等多方面因素影響，鎂價一路承壓下行，鎂廠為了緩解資金壓力持續下調價格刺激下遊采購，但一味的價格讓步未能有效去庫，反而使得鎂價一路無阻的持續狂跌，鎂廠恐慌情緒漸濃，并且鎂廠利潤空間一再壓縮，鎂價已經探至工廠成本線以下，部分鎂廠選擇下調開工率或停産，減少鎂錠供應，是以三月鎂錠整體産量減少。
四月初，鎂市減停産消息傳得沸沸揚揚，清明節積攢的需求疊加五一提前備貨需求集中釋放，鎂價在18000元/噸支撐逐漸增強，若鎂價得以持續穩定上行，鎂廠可能會提前複産。但考慮到本次鎂廠停産主要在三月末四月初執行，對四月産量的影響更大，SMM預計四月鎂錠産量将會減少至6.2萬噸。
鎂合金
SMM資料顯示，2024年3月中國鎂合金産量為26550噸，環比上升33.3%，同比上升5.9%。
三月鎂合金下遊加工型企業開工向好，訂單有所回升，鎂合金大廠逐漸恢複正常生産，鎂合金大廠産量上升33%。本月産量增長的原因是：受春節期間鎂合金下遊停産過節影響，鎂合金訂單不甚理想，二月份鎂合金産量受假期影響有了明顯下調，随着下遊逐漸開工，三月份鎂合金訂單環比二月份上升33%。受國内經濟運作低迷影響，鎂合金市場整體需求不振。從目前國内鎂合金企業接單情況來看，鋁價大幅上行使得鎂合金成本效益得到極大凸顯，預計鎂合金訂單将有小幅好轉，SMM預計四月鎂合金産量将會增長在2.7萬噸。
鎂粉
SMM資料顯示，2024年3月中國鎂粉産量為6212噸，環比上升22%，同比上升8.7%。
3月鎂粉産量小幅縮減，受春節期間鎂粉企業訂單情況冷清疊加鎂錠價格持續下行引起下遊企業觀望情緒濃厚等多方面因素影響，加之胡塞武裝事件所引起航運費上漲導緻的海外訂單情況減少，部分鎂粉企業産量有所減少。某大型鎂粉企業負責人表示，受國内經濟形勢低迷影響，鋼廠利潤薄弱，鎂錠價格變動頻繁，鎂粉下遊采購态度較為謹慎。考慮到低價鎂錠或将刺激鎂粉訂單增加，SMM預計四月鎂粉國内産量維持在0.6萬噸。
海綿钛
SMM資料顯示，2024年3月中國海綿钛産量為1.9萬噸，當月産量環比上升9.6%。
三月部分海綿钛大廠新增産能逐漸釋放，其餘企業開工基本平穩，海綿钛産量環比上月有小幅上升。三月海綿钛市場整體需求向好，軍用需求整體較為穩定，民用钛材需求有所增加，海綿钛企業在手訂單的支撐下，海綿钛價格穩中有升，考慮到部分海綿钛企業持續釋放新增産能，預計四月海綿钛産量将會增長至2萬噸。
镨钕金屬
2024年3月國内镨钕金屬産量為5744噸，環比增長12%。
據SMM調研了解，春節過後金屬市場開工回暖，镨钕金屬全國月産環比增長12%。從金屬廠了解，春節過後下遊磁材企業積壓訂單較多，3月磁材開工明顯好轉，加之集團采買導緻金屬市場現貨流通有所收緊。考慮到4月磁材春節積壓訂單消耗完畢，預計金屬需求有所放緩，4月金屬産量或出現小幅下滑，SMM将持續關注後續市場現貨成交情況。
氧化镨钕
2024年3月國内氧化镨钕産量5944噸，環比增加0.56%。江蘇、内蒙、廣東、廣西等地區均有不同程度的增長。
據SMM調研了解，2月正值春節假期，勞工返鄉影響分離廠正常開工率，3月份恢複正常生産的情況下，導緻各地區3月氧化镨钕産量環比出現小幅增長。
稀土市場近期比較活躍，在礦端持貨商挺價惜售、下遊磁材企業庫存量已近乎見底的情況下，集團帶動價格上漲、貿易商炒作疊加下遊企業集中采購導緻镨钕價格在清明節假期前後後出現了較大幅度的上行。據部分分離廠反映，來自美國的稀土金屬礦有明顯縮減，預計四川地區4月份镨钕産量環比将出現明顯縮減。
氧化镝
2024年3月國内氧化镝産量為219噸，環比增長0.8%，主要增量展現在廣西地區。
據SMM了解，因2月份有分離企業于春節期間降低開工率，3月恢複生産後氧化镝産量環比增加。但江西地區有部分企業反映，由于成本倒挂，離子礦持貨商自3月開始挺價惜售，低價貨源快速收緊，部分分離廠因原材料短缺有小幅減産。
氧化铽
2024年3月國内氧化铽産量42.5噸，環比減少1.3%，主要減量展現在江西地區，當地産量縮減幅度約為7%。
據SMM調研了解，由于成本倒挂，離子礦持貨商将現貨礦進行質押。加之緬甸即将進入雨季，預計後續離子礦供應也難有增量。持貨商挺價惜售，導緻離子礦低價貨源快速收緊。江西地區部分分離廠因原材料短缺有小幅減産。
氧化钆
2024年3月國内氧化钆産量為291.5噸，環比縮減2%，主要減量展現在江西地區。
據SMM了解，目前，由于離子礦供應量縮減，部分分離廠在原材料不足的情況下開工率有所下降，江西地區氧化钆産量環比縮減幅度約為7%。考慮到南方雨季即将到來，二季度緬甸礦進口量環比将難有增加，預計4月氧化钆産量環比将繼續有小幅縮減。
氧化钬
2024年3月國内氧化钬産量44噸，環比基本持平。廣西和江蘇地區産量環比有所增加，江西地區産量環比有小幅縮減。
據SMM調研了解，因春節假期勞工返鄉造成的開工率縮減在3月份得到恢複，廣西和江西地區氧化钬産量環比分别增長了9%和2%，江西地區因離子礦供應不足，中重稀土産量環比縮減，當地氧化钬産量環比減少了2%。
钼精礦
據SMM統計，3月份中國钼精礦産量約為1.65萬噸，環比增長10.8%。
3月份，春節假期對礦山生産所造成的影響已得到緩解，國内钼礦山多已經結束假期進入到正常生産階段；前期處于檢修的钼礦山也正式複産，使得3月钼精礦産量出現明顯的增幅。
進入4月，钼礦山利潤豐厚的勢态不變，下遊對于钼原料的需求隻增不減，預計本月钼精礦産量或将穩中有增。
钼鐵
據SMM統計，3月份中國钼鐵産量約為1.57萬噸，環比增長5.5%。
回顧3月，國内钼鐵冶煉廠結束休假恢複正常的生産；且由于2月钼鐵招标量創下新高達到1.2萬噸，3月也連續超過萬噸，使得钼鐵廠排産較滿，産出率穩中有升。
進入4月，下遊含钼鋼材仍然保持較高排産，對于钼鐵的需求未出現明顯減少的預期，預計本月钼鐵産量仍有一定的增長空間。
白銀
據SMM調研統計，2024年3月1# 白銀的産量是1554.57噸（其中礦産銀的産量為1015.57噸），較上個月上漲278.476噸，環比增加21.82%，同比增加11%。産量環比和同比均有所增加，主要原因是因為3月白銀連漲了3周，在持續攀登的銀價之下，市場出含銀廢料的企業十分積極，部分冶煉廠由于白銀價格較高，使用庫存原料和回收補足礦産減少，整體呈現産量上漲的趨勢。由于近期國内含銀礦料價格高漲，且4月白銀價格較高，市場預計接受度不高，SMM預計4月白銀産量有小幅回調。
美國3月ADP就業人數公布值為18.4萬人，高于前值15.5萬人；美國3月失業率公布值為3.8%低于前值和預期值3.9%；美國3月季調後非農就業人口公布值為30.3萬人，高于前值27萬人和預期值20萬人。雖然月初公布的就業資料利空，但是給現貨白銀一個小的下調刺激之後，市場的避險情緒和投資情緒仍占據上風，金銀比的差距也在拉動白銀的價格上漲，進入4月白銀的價格突破7000元/千克大關。
硝酸銀
3月由于市場沒有春節放假停工影響，同時3月自然生産工作日比2月自然生産工作日要多，疊加下遊需求庫存消耗，剛需備貨，3月産量上升。3月國内具有銷售資質的硝酸銀企業産量為750噸，環比增加20.4%，同比增加38.9%。3月各地區産量環比增加20%-30%左右，部分地區産量環比下跌。總體來說，産量增加的資料遠遠大于産量減少的資料，是以3月硝酸銀的産量整體呈現上升趨勢。由于4月銀價高位，預計會對4月的産量有所抑制，市場剛需有限。
銻錠
據SMM調研統計，2024年3月中國銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）産量實際為5816.151噸，整體和今年2月4429.22噸相比，環比大幅上升31.31%。由于2月的生産在原料緊缺加上春節期間工廠休息的雙重原因下，産量出現了大幅下降。是以3月産量大幅回升也在市場預料之中，但由于原料緊張，也出現了新的一些廠家進入了停産的情況，少數廠家的産量略有增加或減少，也有部分廠家複産，整體來看大多數廠家的産量出現不同程度的上升，是以相對上個月相比，3月的産量也是出現整體大幅度的增長。目前原料資源依舊相對集中在部分廠的手裡，許多廠家雖然想恢複生産或者繼續增産依舊困難。
詳細來說，目前SMM的33家調研對象中有16家廠家停産，和上月相比增加1家；16家廠家呈産量縮減狀态，和上月相比減少1家；1家廠家産量基本正常，比上月不變。SMM預計，3月銻生産明顯已經恢複到正常營運周期，2024年4月全國銻錠産量較2024年3月相比，繼續回複增長的可能較大，但增長幅度大小還需要觀察進口礦及國内礦等銻原料的供應狀态變化。
說明： SMM自2022年5月起，公布SMM全國銻錠（含銻錠、粗銻折算、陰極銻等）産量。得益于SMM對銻行業的高覆寫率，SMM銻錠生産企業調研總數33家，分布于全國8個省份，總樣本産能超過20,000噸，總産能覆寫率高達99%以上。
焦銻酸鈉
據SMM對全國主要焦銻酸鈉廠家調研統計，2024年3月中國焦銻酸鈉産量4102噸，環比2月份3080噸大幅上升33.18%，産量在上個月呈現突然下降後再次反彈。不過市場人士普遍對3月産量的回升表示在預期範圍之内，主要因素還是2月正值春節長假，不少廠家長假停工導緻2月産量過分下降。
細節資料來看，其中，SMM的11家調研對象中3月有1家廠家還處于停産或者調試狀态，其他焦銻酸鈉廠家生産量基本以上升為主，隻有3家企業産量有不同幅度降低。個别廠家表示，由于進入4月之後，終端廠家春節前的原料備貨也逐漸消耗降低，補充焦銻酸鈉原料采購也明顯增加，是以4月份預計産量還會保持一個比較旺盛的生産。目前焦銻酸鈉廠家依舊普遍看好2024年終端光伏廠家的産量還将呈現上升趨勢，光伏行業需求預計還是會表現良好。SMM預計4月中國焦銻酸鈉産量大機率還會有一定小幅上漲。
說明： SMM自2023年7月起，公布SMM全國焦銻酸鈉産量。得益于SMM對銻行業的高覆寫率，SMM焦銻酸鈉生産企業調研總數11家，分布于全國5個省份，總樣本産能超過75,000噸，總産能覆寫率高達99%。
精铋
據SMM對全國铋廠家調研統計，2024年3月中國精铋産量1923.275噸，産量大幅回升。相比2024年2月全國精铋産量的1167.599噸，環比上升64.72%。市場人士普遍對3月産量的回升表示在預期範圍之内，畢竟和2023年同期的2618.416噸産量來看，同比已經下降很多，這也和目前市場铋原料緊張的局面相符。例如，河南某産量十分平穩的大廠在上個月也出現了因缺少铋原料導緻停産的情況。從其他細節資料來看， SMM的24家調研對象中3月隻有1家廠家産量明顯下降；但有6家廠家的産量明顯上升。這也使得3月的铋錠産量整體和上月相比整體有了大幅上升。當然，産量的上升的最主要因素還是2月正值春節長假，不少廠家長假停工導緻産量過分下降。不過，不少市場人士表示目前铋原料市場依舊明顯偏緊，是以，原料緊張也是産量不高的不可忽視的原因之一。是以，SMM預計2024年4月的全國精铋産量繼續回升的可能性不大，大機率穩定為主，很難再次回到2000噸大關以上。
說明： SMM自2022年10月起，公布SMM全國精铋産量。得益于SMM對铋行業的高覆寫率，SMM精铋生産企業調研總數24家，分布于全國8個省份，總樣本産能超過50,000噸，總産能覆寫率高達99%以上。
钛白粉
SMM資料顯示，2024年3月中國钛白粉産量為39萬噸，當月産量環比增長3.7%，同比增加17%。
三月份為钛白粉企業傳統旺季，各家企業在手訂單較多，钛白粉企業陸續恢複生産，疊加钛白粉大廠新增産能逐漸釋放，三月中國钛白粉産量環比增長3.7%。
三月份钛白粉企業在手訂單較多，钛白粉市場現貨相對緊缺，钛白粉企業庫存壓力較小，但近期钛白粉下遊市場交投氣氛一般，下遊客戶采購也多為剛需采購，第三波钛白粉價格上調阻力較大。考慮到钛白粉訂單排單到四月中下旬，目前钛白粉企業開工基本穩定，整體開工率維持高位水準，SMM預計四月钛白粉産量将會維持在39萬噸。
仲鎢酸铵
據SMM統計，3月份中國APT産量約為1萬噸，環比增長13.9%。
3月份，春節假期的結束以及冶煉廠的檢修完畢，使得APT産出率有了明顯的提升。因為鎢原料價格漲勢迅猛，且下遊鎢粉末市場仍在承壓，是以APT冶煉廠的倒挂局面沒有得到緩解，生産方面以長單傳遞為主，較少出現散貨的大量備庫，是以APT産量仍在恢複的過程中。
進入4月，受環保督察等因素的影響，江西地區的APT冶煉廠生産率有降低可能，SMM預計4月APT産量保穩為主。
碳酸锂
待更新~
氫氧化锂
3月，中國氫氧化锂産量達27,375噸，環比上漲55%，同比上漲15%。從分原料類型來看，2月當月冶煉法氫氧化锂産量達23,850噸，苛化法氫氧化锂産量達3,525噸，環比上漲53%與70%，同比上漲25與同比下滑27%。苛化法環比增速上行速度較快，主因部分苛化法企業前期因氫氧化锂與碳酸锂價格持續倒挂，開工較低，春節後部分企業代工訂單增量明顯，推動産量快速上行所緻。從累計産量來看，2024年1-3月中國氫氧化锂産量達67,517噸，環比下滑3%，累計增速相較2月的-12%有所收窄。從市場整體來看，3月當月氫氧化锂産量供應端增量明顯，多數冶煉廠商春節節後便已逐漸複工複産，至3月時随着碳酸锂價格反彈帶動疊加氫氧化锂自身行業庫存水準持續走低，帶動氫氧化锂價格亦有所反彈，冶煉法企業普遍生産出貨積極性有所增加，而苛化法方面部分企業亦存在代工訂單增量及新增産線逐漸釋放的情況，産量同樣有所走高。
至4月時，預計行業部分新增産線的投産釋放貨仍将推動部分企業的排産進一步上行，而下遊來自高鎳三元方面的需求仍将處于高位，但由于整體需求增量幅度相較春節節後有所緩和，在一定程度上将對部分企業的生産節奏造成影響。預計4月中國氫氧化锂産量将達31,480噸，環比上漲15%，同比增長35%。
硫酸钴
3月，中國硫酸钴産量為4,795金噸，環比增加18%，同比減少36%。本月産量增加的主要原因為：春節假期結束後，多數原生料企業正常複工，回收企業受市場需求弱勢，複工緩慢。與此同時由于節後原料價格高企，鹽廠成本壓力較高，抑制了一部分産量增量，是以産量增量不及預期。
預計4月，市場對于後市需求預期并不樂觀，庫存積累下，冶煉廠開工率難有提升。預計産量約為4,888金噸，環比增加2%，同比減少19%。
四氧化三钴
3月，中國四氧化三钴産量為7,175噸，環比增加17%，同比增加28%。本月産量增加的主要原因為：其一，春節假期後，冶煉廠正常複工。其二，由于此前四钴企業訂單簽訂較多，為按時傳遞訂單，四钴産量維持增量。是以導緻3月産量環比增加。
預計4月，由于下遊需求有走弱迹象，且個别冶煉廠有檢修意向，産量或有下行。預計4月四氧化三钴産量為7055噸，環比減少2%，同比增加14%。
三元前驅體
2024年3月，中國三元前驅體産量約77550噸，環比增幅27%，同比增幅43%。
供應端，3月，前驅體生産企業節後正常複工複産。疊加3月車銷資料向好，下遊在節前完成去庫後，需求可被順利傳導。是以，前驅體企業以銷定産，供應增量。需求端，國内多數正極企業積極備貨。國内需求表現仍佳的是頭部電芯廠的6系材料。海外需求方面，部分前驅體企業海外訂單增量，整體向好。
2024年4月，需求端來看，動力市場國内6系材料仍位處較好預期，但增量有限。後續增幅或向5、8系轉移。供應端來看，雖然三元市場總體處在回暖中，但是部分企業海外訂單或有所走弱。供應端來看，前驅體維持按需排産節奏不變。
預期2024年4月中國三元前驅體産量80290，增幅在4%，同比增加50%。目前來看1-4月份中國三元前驅累計産量在295,555噸，年累計同比增幅在27.48%。
三元材料
三元材料 2024年3月，産量為62,681噸，環比增加33%，同比增幅2%。 2023年1-3月份三元材料在165,136噸，年累計增幅在24%。
供應端來看，數位和小動力市場，頭部廠家開工率維持較高水準，部分小廠家也從2月停線中實作複工。動力市場，中鎳材料是市場熱門産品，在3月維持可觀增量，低鎳和高鎳也從2月低谷實作複蘇。從材料占比來看，5系占比23%，6系占比29%，8/9系占比47%。需求端來看，消費和小動力市場，主做消費的電芯廠價格戰仍在持續，頭部消費電芯廠産線基本開滿，帶動對三元材料的需求。終端兩輪車市場維持小幅增量，電動工具市場在2023年去庫存後，2024年以來需求較穩定。動力市場，3月車銷實作較大的環增，疊加終端在一季度開啟對新上市新車型的備貨，帶動對電芯和三元材料的需求增加。另外，在锂價3月趨勢向上的情況下，電芯廠對材料有建庫行為。
2024年4月，預期中國三元材料産量在68,760噸，環比增幅在10%，同比增幅在53%，1-4月累計同比在24%。供應端來看，4月三元材料排産維持環增，但是增速放緩。從材料占比來看，5系占比在22%，6系占比達到30%，8/9系占比47%，6系材料依舊在侵占5系的市場佔有率。從企業競争格局來看，頭部中高鎳企業增量可觀，二線材料廠實作小幅複蘇，市場集中度有望進一步提升。需求端來看，動力市場，4月初部分車企為避免訂單走弱再度開啟價格戰，4月車銷或仍将保持較好增量。從電芯端口來看，由于電芯庫存已在低水位，車銷增量能夠順利傳導到電芯和正極端，使得對三元需求增加，此外，也有部分廠家由于此前備庫較多疊加下遊車銷預期轉弱，對材料需求有減弱趨勢。數位和小動力市場，由于近期锂價較穩，下遊此前已經鎖定未來訂單，需求較穩健。總體三元需求趨勢向上。
磷酸鐵
3月，中國磷酸鐵産量為121,100噸，環比大增103%，同比大增75%。3月絕大部分企業訂單都得到較多的增量，磷酸鐵企業開工率上升，市場供應增幅較大。成本端，3月由于春耕時節、磷肥需求旺季，帶動磷資源價格上行；工業級磷酸一铵和磷酸等原輔料價格小幅上漲，3月成本上漲的壓力逐漸向下遊傳導。需求端，3月下遊鐵锂企業需求增量可觀，疊加因碳酸锂價格上漲，刺激鐵锂企業提前趁價低時備庫安排生産，對磷酸鐵的需求也有較大帶動，磷酸鐵企業生産較2月相比有極大的恢複，部分企業接近滿産。預計4月磷酸鐵訂單會有持續增量，供應增加，預期4月中國磷酸鐵産量為135,400噸，環比增加12%，同比增加86%。
磷酸鐵锂
3月，中國磷酸鐵锂産量為137,010噸，環比增加70%，同比增加95%，累計同比增53%。原料端，3月碳酸锂價格出現反彈、磷酸鐵價格重心上移，鐵锂成本相應增加，但成本向下傳導至電芯廠較為緩慢。供應端，3月鐵锂企業訂單逐漸恢複中，頭部鐵锂企業訂單增量較為可觀，開工率上升，供應增加。需求端，3月新能源汽車價格戰持續更新，刺激動力市場需求恢複較明顯，儲能市場也在逐漸恢複中，電芯廠提貨節奏明顯加快。随着二季度新能源新車型逐漸推出、價格戰持續，鐵锂正極企業對市場需求信心較足，二季度沖量勢頭較猛，市場需求可延續增量，預計4月中國磷酸鐵锂産量為164,110噸，環比增20%，同比大增105%。
钴酸锂
3月，中國钴酸锂産量為6345噸，環比增幅44%，同比增幅21%。 成本端來看，碳酸锂和四钴價格上行帶動钴酸锂制造成本上行。供應端來看，3月钴酸锂廠家生産從春節低谷實作增量複蘇。但是市場有所分化，主做高壓市場的廠家環增較多，倍率型市場廠家增量較弱。需求端來看，由于上半年暫無熱門機型釋出計劃，電芯廠對二季度市場需求增量态度較保守，即使锂價上行，也基本以銷定産，按需采買钴酸锂。
4月中國钴酸锂産量預期在6770噸，環增在7%，同比增量在11%。供應端，頭部钴酸锂廠家4月維持一定增量，二線廠家持穩居多。此外部分廠家由于新增産能釋放，排産預期上行。需求端，高端數位钴酸锂市場複蘇，頭部電芯廠提貨維持小幅增量，倍率型電子煙需求仍然不樂觀。
錳酸锂
2024年3月，中國錳酸锂産量為7120噸，環比增加25.5%，同比增加73.5%。原因是：一、進入3月，不用再考慮春節放假等因素，大多數錳酸锂企業均恢複正常生産，産量有所上行。二、下遊電芯廠的備貨大多已耗盡，市場開始回暖，需求向好，新增訂單較多。大部分錳酸锂企業生産積極性較高，恢複到正常開工率，市場整體排産與2月相比有所增加。3月份原料端碳酸锂現貨價格出現了波動，導緻錳酸锂正極材料的成本支撐并不穩定，但短期内對錳酸锂企業采購情況并未造成影響，采購意願依舊。預計進入4月，下遊電芯廠需求旺盛會進一步帶動錳酸锂企業排産增加，實作錳酸锂産量約達8,500噸，環比增加19.4%，同比增加24.9%。
2024年3月金屬産品産量
說明：
1、帶*的數值為修正值，斜體的數值為預測值。
2、鎳生鐵的産量是指實物量折合金屬後資料。
調研方法論
1、調研方法
SMM産量調研是由專業分析師采用電話、實地調研等方式，定期對中國金屬生産企業進行月度跟蹤，并以此出具中國金屬産量報告。
調研過程中，保證樣本的基礎覆寫比例，并不斷擴大；同時考慮産能規模、地域分布、企業性質等細節因素合理選擇并配置設定樣本，使得各分項資料同具代表性。
産量資料包括上月産量（初值）、上上月産量（修正值）以及當月産量的排産預測值。通常情況下，SMM較少對産量進行修正，即修正值=初值，但仍保留修正的可能性。
每月10日前通過上海有色網官方網站（www.smm.cn）、微信訂閱号（今日有色）、手機站（m.smm.cn）等官方管道對外釋出。
2、樣本介紹