GDP：預計一季度GDP同比增長5.0%左右
從外部看，全球經濟複蘇動能有所恢複。美、歐、英等發達國家維持在較高利率水準，但在年中降息預期下金融條件已有所放松。1-2月份大陸出口回暖，3月制造業PMI出口訂單亦保持回升，大陸經濟面臨的外部需求有好轉迹象，但地緣政治的不确定性仍較高。
從内部看，一季度經濟運作好于預期。消費呈現複蘇态勢，居民消費意願有所提振，春節期間各類生活服務消費表現超預期，3月以來生産性服務業生産經營較為活躍，地鐵客運、國内航班執飛率保持較高水準，整體看居民消費複蘇勢頭有所鞏固。基建與制造業投資保持穩健，1-2月增速均超過去年全年水準。3月以來随着氣候轉暖和節後集中開工，各地建築工程施工進度加快，制造業PMI達到一年以來最高水準。不過房地産市場依舊處于底部，開發投資增速仍面臨下行壓力。
整體看，預計一季度大陸GDP有望實作5%左右的同比增速，為實作全年目标打下良好基礎。
工業：預計3月工業增加值同比增長7.2%左右，高于1-2月的7.0%
今年3月官方制造業PMI回升至50.8%，達到近一年來的最高水準，環比漲幅大幅好于季節性。其中生産名額上升2.4個百分點至52.2%，新訂單名額上升4.0個百分點至53.0%，新出口訂單上升5.0個百分點至51.3%，均好于季節性，呈現供需兩旺态勢。
從幾項開工率高頻資料看，3月全國汽車輪胎全鋼胎和半鋼胎平均開工率高于去年同期，甲醇、PTA、PX和滌綸長絲等化工産業平均開工率亦高于上年同期，但高爐、螺紋鋼、石油瀝青裝置開工率低于去年，反映出汽車産業、化工品等生産較強，但地産基建産業鍊相對較弱。
預計3月工業增加值環比增速加快，同比增速将由1-2月的7.0%回升至7.2%左右。
投資：預計一季度固定資産投資同比增長4.4%左右，高于1-2月的4.2%
基建投資：預計由1-2月的6.3%回落至6.0%左右。3月份，随着氣候轉暖和節後集中開工，各地建築工程施工進度加快，建築業商務活動指數錄得56.2%，比上月上升2.7個百分點，不及曆史同期水準。根據百年建築調研，截至農曆二月初三（3月12日），全國10094個工地開複工率75.4%，勞務上工率為72.4%，環比有所回升，但仍為近4年來最低水準。從先行名額看，3月石油瀝青裝置開工率比1-2月上升3.1個百分點，但低于過去五年同期均值6.1個百分點。3月城投債和專項債淨融資額為2774億元，低于上月的3660億元，對基建投資撬動減弱。
制造業投資：預計由1-2月的9.4%回升至10.0%左右。3月PMI中的生産經營活動預期為55.6%，回升至年内最高水準，BCI企業投資前瞻指數小幅回落。考慮到出口略有回暖，制造業企業利潤降幅已明顯轉正，以及政策要求“加快發展新質生産力”，預計制造業投資增速将由1-2月的9.4%回升至10%左右。
房地産開發投資：預計由1-2月的-9.0%收窄至-8.7%左右。高頻資料顯示，3月30個大中城市商品房成交面積為875萬平，較上年同期下降47%；100大中城市土地成交面積為7281萬平，同比增長26.8%，近9個月首次同比轉正。居民購房意願仍然偏弱，但房企信心有所恢複，土地出讓收入預計會對房地産開發投資形成支撐，疊加去年同期基數下降，預計房地産開發投資由1-2月的-9.0%收窄至-8.7%左右。
消費：預計3月社會消費品零售總額增速由5.5%回落至4.5%左右
春節過後居民對于服務消費、耐消品的需求回落，疊加1、2月全國城鎮調查失業率出現回升，影響居民收入和消費表現，消費市場呈弱複蘇勢頭。
從主要商品來看，餐飲行業景氣水準有所回落，商務活動指數降至臨界點以下；汽車銷售放緩，3月1日至24日，乘用車市場零售同比增長11%，增速較1-2月回落6個百分點。
不過，随着房地産供需兩端政策持續優化調整，商品房銷售邊際好轉，會帶動居住類相關消費企穩回升。據中指研究院，TOP100房企3月銷售額環比增長117.3%，環比增長明顯、同比降幅收窄。
考慮到去年同期基數擡升，預計3月社會消費品零售總額同比增速由5.5%回落至4.5%左右。
外貿：預計3月出口同比下降4.2%，進口同比上升1.2%，實作貿易順差828億美元。
運費方面，3月BDI指數環比上漲34.8%，大陸出口集裝箱運價指數受高基數影響環比下降10.6%，但同比上漲26.1%，反映全球貨運需求有所回暖。
外需方面，3月美國制造業PMI超預期上升至50.5%，重回榮枯線上方，日本回升1個百分點至48.2%，歐元區下降0.8個百分點至45.7%，主要發達國家需求表現分化。3月越南、南韓出口金額分别同比增長15.0%、3.1%，反映亞洲供應鍊持續修複。
景氣名額方面，新出口訂單環比大幅回升5個百分點至51.3%，進口訂單指數環比回升4個百分點至50.4%，雙雙站上榮枯線，反映内外需景氣度邊際上行。
從價格因素看，全球商品價格漲跌互現，3月CRB綜合現貨指數環比上升2.2%，對進出口名義增速的不利影響邊際緩解。
整體看，3月内外需邊際轉暖，但去年同期基數會影響同比增速。預計3月出口2898億美元，同比-4.2%；進口2070億美元，同比上升1.2%；實作貿易順差828億美元，同比上升7.5%。
CPI：預計3月CPI環比下降0.5%，同比上漲0.5%
春節過後食品價格回落。豬肉方面，3月豬肉價格受春節效應消退影響較2月明顯回落，不過下旬受前期産能去化及部分養殖戶壓欄惜售影響有所反彈，但從長周期看仍在底部。鮮菜價格節後快速回落，3月跌幅變緩，整體回至節前水準。水果價格保持震蕩上行，奶類價格回落明顯，水産品、雞蛋價格橫向震蕩。整體看3月食品價格在春節過後正常回落，由于今年春節較為靠後，導緻3月食品環比降幅大于曆史平均水準。
能源價格環比上漲。3月國際油價持續上漲，大陸成品油價格于月初調升一次，預計CPI能源價格分項将環比小漲。
核心通脹受春節過後影響或小幅回落。從服務活動看，春節過後服務需求仍保持一定韌性，表現強于季節性。預計核心通脹中的服務價格将受節日因素消退影響出現環比回落。耐用消費品中，預計衣着價格随着春裝上市價格環比回升，中西醫藥品保持小幅趨勢性回升，汽車、手機等大件耐用品價格仍保持環比下降。3月全國大中城市租金環比小幅下降，居住價格仍保持偏弱水準。預計3月核心CPI同比環比都将出現回落。
綜合看，3月CPI主要受春節因素消退出現季節性回落，預計環比下降0.5%，同比上漲0.5%。
PPI：預計2月PPI環比下降0.1%，同比下降2.8%
國際方面，3月以來，全球大宗商品價格受中東局勢不穩以及世界經濟需求改善影響整體走高，國際原油價格持續走升，天然氣價格走平，有色金屬價格多數走升。
國内方面，上下遊價格分化較為明顯。南華工業品指數3月均值環比上升0.3%。其中，能化指數月均環比上升1.7%，金屬指數月均環比下降1.5%，幾項房地産相關産品，如螺紋鋼、水泥、浮法平闆玻璃價格分别-5.6%、-0.9%和-4.3%。從流通領域的主要價格來看，上遊能源産品中，石油價格上漲，天然氣、煤炭回落；黑色金屬下跌，有色金屬上漲。中遊化工品多數上漲，水泥與浮法玻璃下跌。
3月制造業PMI分項中，主要原材料購進價格指數回升0.4個百分點至50.5%，出廠價格回落0.7個百分點至47.4%。上下遊價格仍分處50%臨界線兩側，同樣顯現分化格局。綜合看，預計3月PPI環比下降0.1%，同比下降2.8%。
外儲：預計3月末外匯存底環比增加200億美元至32458億美元
匯率方面，3月份，美元指數環比上漲0.4%，主要非美元貨币均有所下跌，日元、歐元兌美元分别貶值0.9%、0.2%。
債券價格方面，市場對美國6月降息的預期有所轉弱，10年期美債收益率較上月小幅下滑5個基點至4.2%；歐元區6月降息幾乎已成定局，10年期歐債收益率下降13個基點至2.35%；近日，日本宣布退出負利率，10年期日債收益率環比小幅上漲1個基點。
股票價格方面，全球股市普遍上漲，标普500股票指數上漲3.1%，歐洲斯托克50價格指數上漲3.5%，日經225指數上漲7.9%。
綜合考慮匯率折算和資産價格變化影響，3月外匯存底規模或将延續2月上行态勢，預計3月末外儲較上月末增加200億美元至32458億美元。
匯率：預計4月人民币匯率将平穩雙向波動
國際來看，3月以來，美元指數先降後升，目前仍維持在104以上。美國就業市場已現降溫迹象，2月非農失業率意外上升至3.9%，創2022年1月以來新高，但通脹反彈的壓力依然較大，2月CPI環比上漲0.4%，是去年9月以來最大漲幅，同比上漲3.2%，連續兩個月超過預期。
盡管2月核心PCE同比增速放緩至2.8%，但鮑威爾仍然重申，直到官員們對通脹朝2%的目标前進有信心之前，降息是不合适的。消費者支出推動美國四季度GDP上修至3.4%，顯示出美國經濟韌性依然較強。目前CME預測美聯儲的首次降息時間已經推遲到6月，在目前美國經濟和通脹走勢不明晰的情況下，不排除後期仍有推遲可能。
4月份美元指數大機率将維持高位震蕩格局，但會對超預期的經濟資料表現敏感。中美利差依然維持在高位水準，人民币匯率承受一定的外部貶值壓力。
國内來看，1-2月經濟資料顯示國内經濟保持穩中有升勢頭，其中外需韌性較強，生産、出口、制造業投資等名額相對強勁，但内需仍有待進一步穩固。最新公布的PMI資料顯示，制造業供需兩旺，各類企業景氣度均有好轉，複蘇動能達到近一年來最高水準；服務業PMI也連續三個月回升且強于季節性。
總的來說，經濟恢複勢頭強于預期，這為人民币匯率平穩運作提供了良好的基本面基礎。此外，境外投資者債券持有量持續回升，近兩月北向資金也已轉為淨流入，人民币資産的吸引力持續提升。
預計4月份人民币匯率仍将保持平穩，圍繞7.2雙向波動。
