9.9萬億的彌天大謊！都敢撒？尾盤“跳水”，慌不慌？
作者 | 謝筱白
今天早上6點，手機就響個不停，什麼“央行啊、國債啊”，然後還有鼻子有眼編出：
馬上要發9.9萬億特别國債！
9點不到，各個群都充滿了浮躁的氣息。
緊跟着外媒一條廣告版消息，“ XX要求，央行購買國債。”
直接把氣氛推到了高潮，市場開盤就一頓突、突、突！
對此，我的選擇是減倉！
01
減倉的邏輯非常清晰：
9.9萬億的彌天大謊都敢撒！這都敢想，還有啥是他們幹不出來的？
為啥我如此笃定這篇“大作文”是假的？
原因隻有一個：
匯率紋絲不動！
這裡有個小知識：
資本市場虛僞且熱情，新鮮又浪漫，容易受消息面，情緒面影響。
而匯率市場則完全相反，冷酷且現實，枯燥又乏味的典型。
畢竟，交易标的單一，且參與者都是職業玩家。
如果真準備QE，那離岸人民币不得拉上天？
匯率紋絲不動的背景下，大A暴動顯然是......杠杆資金要跑路。
是以，今天尾盤跳水，意外嗎？
02
事實上，能撐到尾盤再跳水，已經非常難得。
我原本以為拉高，杠杆資金就會出貨。
是以，我選擇了減倉，沒想到情緒的力量是如此執着且堅挺。
這背後大概是3月份，大家賬戶都癟下去不少，急于回本吧？
而且，這篇“大作文”從行文、到邏輯、甚至傳播鍊條都非常專業，細節更是拉滿。
但大家想過以下幾個問題沒有？
買國債的目的是幹嘛？有這個必要嗎？
釋放出來的流動性會流向哪？
真流向居民端，收入沒改善，反而先催出來一堆泡沫。豬肉50大洋/公斤，這日子還有法過嗎？
真流向房地産市場，房價繼續漲，你猜炒房客是先買還是先賣？
真流向資本市場，你猜大股東會不會逢高減持？然後拿去填地方的窟窿？
事實上，不管從哪個角度看，現在QE都非常不靠譜！
道理不複雜，市場上根本不缺錢！
03
現在市場的問題，根本不是金融系統的流動性不充裕的問題，M1與M2的巨大剪刀差，已經說明：
大量資金在金融系統空轉。
而這背後是：
實體經濟需求不足，且投資欲望嚴重低迷的問題，即M1問題。
現在這個階段QE灌水，跟男足請裡皮，地主家的傻兒子請教授當家教，沒有任何差別。
除了能暴露海量的債務之外，解決不了任何問題。
是以，完全沒可能，也沒必要。
你也許會問，真就是用來解決債務問題的呢？
就算要解決地方債務問題，那麼一定不會流向任何實體，大機率是定向發債，目的是：阻斷傳播鍊條，避免産生多米諾效應。
換言之，頂多就是平滑市場流動性，不會對利率起到實質性作用。
是以，匯率紋絲不動奇怪嗎？
但市場還如此狂躁，隻能說明一個問題：
作文水準見漲！
這要求“老司機”們，開車得開的更穩了。
04
其實，近期市場的“預警”聲不斷！
繼招商銀行的财報出了狀況，光大銀行的财報也撲街，淨利潤同比降8.96%，早盤一度逼近跌停。
這預示着“高股息”闆塊或許已經進入退潮期。
畢竟，去年讓利可不是一家銀行的事，難道其他銀行就沒有虧損？
另外，更透明的港股，高股息闆塊已經開始退潮。
比如，闆塊代表浙江滬杭甬，已經一夜回到解放前。
浙江滬杭甬具備高股息一切美好品質：
分紅率很高，基本保持在70%以上;
股息率很高，跳水之後的股息率就有8.37%;
資産品質很高，浙江發達地區的高速公路通行收益權。
賽道穩定，業績增長符合預期，且已知保持足夠高的分紅率和股息率，是非常良好的高股息标的。
但就是這個濃眉大眼的家夥，竟然叛變了。
直接原因是今年派息減少：0.05港元。
之是以分紅減少， 浙江滬杭甬表示：
高速公路權益是時限的，需要花錢去買新的路段。
這是說買到，就能買到的嗎？
好不容易熬到時間期限到了，多少人盯着這隻下金蛋的雞？
這背後的博弈又會慘烈到什麼程度？
另外，最近提的“最大程度鼓勵民營企業參與基礎設施等項目建設和營運”是什麼意思？
當你想到這層，高股息闆塊還買得進去嗎？
對了，今天中國石油還站出來表示：
今年計劃建設充換電站1000座以上。
發現沒，大塊頭都開始“不把雞蛋放一個籃子裡了。”
05
備受矚目的會談通稿出來了。
我掃了兩遍，沒有任何驚喜，請注意通稿原文的這個句子：
雙方重點就光刻機輸華和加強半導體産業合作等議題深入交換意見。
關鍵詞：意見。
這說明沒簽任何協定、合同。
尤其是，範呂文表示：
荷蘭出口管制不針對任何國家，所做決定基于獨立自主的評估，并在安全可控前提下盡可能降低對全球半導體産業鍊供應鍊的影響。
翻譯一下：高端的是不會賣你的，美國限制的也不會賣你，中低端沒限制的我可以賣……
盡管通稿已經寫得很委婉了，但字裡行間可以看出，這話說得——非常不客氣。
畢竟連“建設性、有成效”這樣的定語都沒用上，足以說明問題的嚴重性。
場景可能是，我們這邊不斷加價，5塊、10塊、20塊.....100塊、“我看你是敬酒不吃，吃罰酒。”
那邊頭都不擡“不賣、不賣、就不賣！”
基于此，晶片預期碎了一地，短期或許利好國産替代。
但拉長來看，誰知道呢？
好巧不巧，中芯國際釋出年報，業績下降50%，公司淨利潤僅9.03億美元，直接腰斬了。
06
站在這個角度，我們會發現：
3000點可能不是保衛戰，大機率是拉鋸戰。
盡管今天超4500家個股上漲，小盤、成長、題材都得到了修複。
惶恐情緒也得到了有效緩解。
但尾盤的回落，反映出反攻力度不足的同時，也說明了：
情緒隻是從退潮進入到混沌周期，并不是興奮期。
這個階段謹慎追高與打闆吧！
結語
希望資本市場，少一點宏大叙事，多一些人情冷暖。
别動不動大棋論啥的，真的是膩了，短期來看這對市場有弊無利。
不如多關心老柏杏的菜籃子、奶粉罐、腰包吧？
池田信夫在《失去的二十年》開篇，有段話引用得挺好：
這個地方什麼東西都有，真的是有各種各樣的東西。
然而，卻唯獨沒有希望。
經曆一次次低潮後，希望我們已經找到最好的方向。
或者，能夠避免最壞的結果。
最後，大家有條件，盡可能加入我的“圈子”，一手資訊，實盤操作，買不到吃虧，買不到上當。
每天日拱一卒，讓複利滾動起來。