經濟觀察網 牛钰/文 營業收入109.31億元，同比下滑6.94%，3月27日晚間，光大證券（601788.SH）2023年年報亮相。繼2022年同比大幅減少35.54%後，2023年其營收進一步收縮，勉強跨過“百億”門檻。
資料顯示，2023年，光大證券實作歸屬于母公司股東的淨利潤42.71億元，同比增長33.93%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為18.72億元，同比下降35.74%。
截至3月27日，已有8家券商釋出2023年度業績，光大證券百億級别的營收規模在其中位列第四，為券商“一哥”中信證券（600030.SH）營收規模的六分之一；淨利潤增長幅度卻位列第一，遠超營收居前的中信證券、東方證券（600958.SH）以及東方财富（300059.SZ）。
資料來源：本網記者根據年報資料整理
從2023年業績來看，除股權投資業務虧損外，光大證券的主營業務逐漸走出6年前收購英國體育傳媒公司MPS（MP& Silva Holdings S.A.，以下簡稱“MPS” ）項目爆雷的陰影，盈利能力正在修複。
“喜憂參半”
光大證券在年報中闡述營業收入變動原因為：2023 年，公司利息淨收入為18億元，同比下降14%，主要系融資融券息差、同業資金利息和股票質押收入減少；手續費及傭金淨收入為49億元，同比降幅為21%，主要是經紀業務、投資銀行及資産管理業務手續費變動；投資收益及公允價值變動收益為26億元，同比增幅為117%，主要為公司堅持絕對收益政策，優化投資結構的影響；其他業務收入為3.4億元，同比降幅為63%，系本年度大宗商品基差貿易收入變動。
2023年，光大證券主營業務分行業情況來看，可謂“喜憂參半”。投資交易、股權投資和機構客戶三大業務實作營收增長，而企業融資、資産管理、财富管理三大業務的營收同比出現下滑。
财富管理業務依舊是光大證券營收的“壓艙石”，包括零售、融資融券、股票質押、期貨經紀以及海外業務。2023年，光大證券财富管理業務實作營收48.09億元，同比減少14.30%；占總營收比例為47.94%，同比降低4個百分點。
資料來源：光大證券年報
2023年，光大證券資産管理業務實作營收12.71億元，同比下滑22.87%。
2023年，光大證券營收下滑最明顯的業務是企業融資業務，IPO（首次公開募股）項目大幅縮水是下滑主因。光大證券全年完成股權承銷業務規模54.11億元，同比大幅下滑72.83%；其中，IPO融資規模為43.63億元；完成股權主承銷家數10家，其中IPO項目家數6家。
截至2023年12月末，光大證券股權類項目在審家數為9家；2022年12月末的數字則為17家。
2023年，光大證券在營收、毛利率方面增長最明顯的當屬投資交易業務，該業務全年實作收入7.46億元，同比大幅增長687.45%；毛利率高達93%，大幅增長230個百分點。
光大證券在年報中表示，權益類投資的增長主要得益于多資産、多政策布局，固定收益投資業績同比明顯改善則是因為在嚴控風險的前提下優化組合結構，持倉以高等級優質信用債為主，擇機增持利率債品種，并根據市場變化适度調整持倉結構，平衡好收益和風險。
2023年，光大證券的機構客戶業務實作營收13.87億元，同比增長15%。
值得注意的是，光大證券的股權投資業務雖然實作同比增長33%，但是已經連續兩年收益為負，2021年，該業務尚且能實作收入4.58億元，2022年及2023年分别為-1.27億元及-1.15億元。光大證券在年報中對此業務的描述為：根據監管要求，針對直投項目和存量基金持續進行整改規範，加強存量投資項目投後管理，穩妥推進風險處置化解。
實際上，光大證券的股權投資業務的“風險”與困擾其5年的“MPS跨國并購案”有關。
影響猶存
2016年，光大證券全資子公司光大資本投資有限公司（以下簡稱“光大資本”）與暴風集團成立了上海浸鑫投資咨詢合夥企業（以下簡稱“浸鑫基金”），并收購了MPS公司65%股權。
浸鑫基金優先級有限合夥人出資人民币32億元、中間級有限合夥人出資人民币10億元、劣後級有限合夥人出資人民币10億元。光大資本作為劣後級合夥人之一出資人民币6000萬元，同時簽署了一份《差額補足函》，将全額補足後者不能實作退出的差額部分。
2018年，MPS公司被破産清算，浸鑫基金未及時退出，兩名優先級合夥人招商銀行（600036.SH）和華瑞銀行對光大資本提起訴訟。
MPS項目爆雷曾經導緻光大證券遭遇多起訴訟、内部人事動蕩、相關問題受到監管處罰，業績表現也直接受到影響。2018年，光大證券的淨利潤一度下滑96.57%；截至2021年末，MPS收購項目為光大證券帶來的預計負債為52.84億元。
2023年9月20日，光大證券釋出公告披露，光大資本已與招商銀行、華瑞銀行簽訂執行和解協定，以26.4億元履行浸鑫基金終審判決中确定的支付義務，意味着這起糾葛了5年的收購案風波終于平息。
在前些年已進行大量計提預計負債及資産減值後，2023年，MPS收購項目的負面影響對光大證券已有所減弱，但還是展現在了财務報表中。光大證券2023年年報中的“關鍵審計事項”中的“預計負債的評估”顯示，其于截至2023年12月31日的合并财務報表中确認與浸鑫基金所投的MPS項目以及其他訴訟案件相關的預計負債為人民币5.47億元。
截至3月28日收盤，光大證券股價收于16.26元，上漲1.12%，總市值為749.70億元。東方财富Choice資料顯示，光大證券最新股價排名證券闆塊公司第5位。