通脹導緻消費者信心急劇下降，南韓央行計劃降息以刺激消費支出

内容提要：

南韓央行開始計劃通過降息來刺激消費者支出。3月份南韓的消費者信心指數創下自半年來的最大月度降幅。食品價格大幅上漲成為南韓通脹反複、消費者信心下降的首要問題。通脹成為南韓四月份議會議員選舉的焦點。通過降低利息來減少消費者的債務負擔，讓消費者能夠節省貸款利息來增加消費支出，也是一種政策選擇。

一、南韓央行開始計劃通過降息來刺激消費者支出。

3月26日，南韓央行（BOK）一名董事會成員表示，現在國内需求對利率比以前更加敏感。當央行降息時，南韓消費者支出将受益于降息。

南韓央行董事會成員徐英京，在4月份最後一次央行政策會議前告訴媒體：“在通脹穩定後，利率正常化将産生積極影響，因為它将減輕債務償還負擔……人們還擔心家庭貸款和房價的上行壓力，這些壓力可能看起來沒有那麼大，但肯定會存在“。

将在4月12日央行政策會議後一周内結束四年任期的徐英京表示，南韓國内支出的複蘇速度慢于預期，因為它對利率變得更加敏感，利率在很長一段時間内一直保持在高位。并指出通貨膨脹、國内需求、家庭債務和房價是決定貨币政策的關鍵因素。貨币政策委員會将在仔細考慮這些因素後決定下調利率。

不過，當記者問及有關降息時機的問題時，徐英京拒絕回答。

在2月份的最後一次南韓央行會議上，大多數南韓央行董事會成員表示，在将利率維持在15年高位後，現在轉向貨币政策還為時過早，旨在為投資者的激進降息預期降溫。但與此同時，消費者信心下降，國内消費支出不及預期，又迫使南韓央行擇機做出降息決定。

二、3月份南韓的消費者信心指數創下自半年來的最大月度降幅。

南韓央行周二釋出的一項調查顯示，由于對農産品價格上漲的擔憂日益加劇，3月份消費者信心急劇下降，因為通貨膨脹成為下個月大選前的一個主要問題。

南韓央行釋出的對消費者的月度調查資料顯示，3月份南韓的消費者信心指數從2月份的101.9降至3月份的100.7，創下自2023年10月以來的最大月度降幅。

調查顯示，消費者對未來12個月的通脹預期，在最近5個月來首次上升，從3.0%上升至3.2%，三分之二的受訪者表示農産品價格将推動通脹。這比上個月回答同一問題的51.5%顯著增加。

南韓消費者通脹在經曆了三個月的緩和之後，在2月份有所反複，原因是供應方面存在壓力，主要來自農産品價格上漲。

三、食品價格大幅上漲成為南韓通脹反複、消費者信心下降的首要問題。

南韓統計廳3月6日釋出的“2024年2月消費者物價動向”資料顯示，2月南韓居民消費價格指數（CPI）同比上漲3.1%。

去年8月至12月南韓CPI均超3%，到今年1月降至2.8%，此次僅隔一個月再次回升至3%以上。南韓統計廳認為，石油類、水果類等品類價格大漲，推動CPI升至3%以上。

具體來看，農産品價格同比上漲20.9%，推高整體物價上漲0.8個百分點。其中水果漲幅明顯，為41.2%，創下自1991年9月（43.9%）後近32年5個月來的單月最高值。水果中的蘋果和柑橘分别驟漲71%和78.1%。

受國際油價大漲影響，石油類價格降幅較前一月同比下降5%有所收斂，二月份降幅收窄到1.5%。此外，服務價格同比上漲為2.5%。

2月份，展現百姓實際感受到的物價變化的南韓生活物價指數（相當于百姓體感指數）同比上漲3.7%。扣除食品和能源價格的核心CPI上漲2.5%，與1月持平。

四、通脹也成為南韓四月份議會選舉的焦點。

南韓的經濟學家将農産品價格上漲部分歸咎于惡劣天氣，但反對黨民主黨，将矛頭對準總統尹錫悅政府經濟管理不善。

周日，民主黨領袖李在明在一個主要農産品市場的競選集會上表示：“經濟正在崩潰，價格正在飙升”。

四月份，不僅南韓央行董事會成員将換屆選舉，更重要的是，南韓人将前往投票站選舉擁有300名議員的議會。而尹錫悅的保守派人民力量黨，正在進行一場艱苦的戰鬥，以赢回對目前由反對派占據多數席位的議會控制權。

尹錫悅上周去一家超市，拿起一捆大蔥，說“875韓元（0.65美元）是一個合理的價格”，似乎沒有意識到該商品正在銷售并受到政府巨額補貼。

反對黨成員和消費者團體批評尹錫悅脫離基層，而如果沒有補貼，該産品的售價通常超過4000韓元。

上周，在尹錫悅下令采取“非常措施”控制“購物籃通脹”後，政府撥款1500億韓元通過直接進口注入補貼和增加供應。

它還宣布将暫時降低進口農産品的關稅。

南韓農業貿易局的資料顯示，在政府采取措施後，包括蘋果、大蔥和菠菜在内的13種商品的價格自2月下旬以來，下降幅度超過了兩位數。

五、通過降低利息來減少消費者的債務負擔，讓消費者能夠節省貸款利息來增加消費支出，也是一種政策選擇。

周二，在首爾一家大型超市的農産品區，人們看到顧客搶購堆積如山的大蔥和西葫蘆，這些蔥和西葫蘆因為有政府補貼，以低于市場的價格出售，但許多人仍然懷疑這種緩解是否會持續下去。

有南韓消費者在X平台上發帖說：“每次我去雜貨店購物時，我都覺得價格不僅一次上漲，而且一次又一次地上漲。以前購買約5萬韓元的商品，現在約需要7萬至8萬韓元，政府需要采取更多措施來保持通脹穩定“。

另一位南韓消費者發帖稱，政府承諾降低食品價格是大選前的“表演”，早就應該了，因為價格幾個月來一直在急劇攀升。1500億韓元不足以穩定民生。我認為政府需要在更大程度上擴大支援措施。

就如消費者所言，政府通過補貼來控制農産品以控制通脹，總是難以持續。改善消費者的信心不僅需要通過補貼來降低價格，更需要通過降低利息來減少消費者的債務負擔，通過對消費者支出的結構性改善，讓消費者能夠節省貸款利息來增加消費支出。

【作者：徐三郎】