好聽的話誰都愛聽，但如果好話和事實違背，那我甯願得罪人也要說難聽的真話；難聽的話，總有人聽了不舒服要罵街，但不了解就不了解吧。
做投資知識分享，我必須堅持客觀理性，尋找事情的真相和邏輯，若隻是為了迎合讀者朋友的情緒，輸出情緒化的内容，尋找共情擷取流量，我做不到。
近期市場暴die，有呼籲救市的，有利用大衆情緒綁架監管的，更有趁機造謠、傳謠吃人血饅頭的，剁手就一些事情說說自己的了解和感受。
1、融券做空，是砸盤元兇嗎，該不該禁止？
市場不好，大家都喜歡找原因，是誰在“砸”盤。
去年先是怪高頻量化，散戶和遊資拉漲停的票，突然就被砸開，認為是高頻量化在搞鬼，在輿論的推動下，高頻量化被限制，結果市場依然不好。
後又把矛頭對準轉融通，金帝股份上市首日，公司高管通過轉融通業務把戰略配售股借出去，供機構做空，導緻參與炒作的散戶爆虧，在輿論的推動下，優化了戰略配售股出借規則，但市場依然不好。
之後又把矛頭對準董監高減持、IPO、定增、分紅，之後zjh出台了一系列治理措施，明确的限制了董監高減持标準、制定了分紅規則，放緩了IPO與定增審批，但市場依然不好。
回過頭，股民又把矛頭指向轉融通，認為董監高的限售股也不該出借，在輿論的推動下，在上個月28号，監管全面暫停了限售股出借，且限制了融券效率，次日周一開盤，小盤股崩了。
前幾天，美國搞事藥明康德崩了，有人發現，有人大量融券做空藥明康德，券源疑似來源于指數基金，最近輿論四起，又想推動監管和基金管理人暫停出借。
很多大V就借機消費散戶情緒，“買不玩，買不玩，真的買不玩”，一時間讓很多人認為，市場下跌，就是你轉融通在搞鬼，關了它！
我就這樣講，适度的融券不可怕，它不是洪水猛獸，是良藥，最可怕的是“無知”。
融券做空，于這個市場而言，就是一種負回報機制，負回報越多，市場就越穩定，而越少波動就越大。如果限制融券，就如這個目前社會，忽視客觀存在的問題，唱想經濟guang明論，有用嗎？
A股曆史上為什麼總是A來A去的，為什麼個股估值總是居高不下，就是負回報太少導緻的波動太大，100倍的醬油、300倍的牙茅，如果有做空機制，機構敢這樣抱團炒作嗎？
不過呢，這種負回報也要适量，不能阻擋正常的運作，比如大股東借道融券變相減持限售股也是不對的。
是以，造成市場長跪不起的核心原因，不是融券做空，是基本面和流動性問題，好的股票根本不怕做空，股價跌下去自然有人拉，比如X輪、X明裝備，對吧，遠離垃圾股炒作，多關注基本面分析才是正解。
2、為何小盤股從上周一開始，就加速下跌了？
有三點。
第一，市場持續下跌，情緒和融資盤出了問題；
第二，近期出台了很多嚴厲的上市公司治理措施，這些措施對市場的影響，是短空長多，為何？此前上市公司造假啥的，都是罰酒三杯啊，大家炒作也沒事，反正不退市，但近期開始嚴懲了，很多票突然就跌停了，是以對情緒上有壓制。
第三，這就不得不說《融券新規》引發的蝴蝶效應了。
上個月28号，會裡釋出了融券新規，全面禁止限售股出借和限制了融券效率（T+0變為T+1)，此前有解讀，這将導緻市面上的券源大幅縮水，股票多空以及股票多空高頻T+0政策走不通了，這對市場造成巨大影響，尤為流動性不足的小盤股。
比如，市面上有很多資金，他們是做股票多空政策的，去年大家挖掘出來的就是小盤因子，因為波動性大，成長性好，可以左手緊握小盤股力争跑赢指數，右手做空基本面持續惡化的新能源等跑輸指數，尋求雙邊收益。現在，禁止限售股出借，券源不足，這些資金融不到券，那他也不敢裸多，隻能賣出股票多頭。
還比如股票多空高頻T+0政策，他們依然是左手多小盤，又手空小盤，隻是他們對盤中實時券很依賴，限制融券出借效率，會導緻政策走不下去，直接賣出手上的股票多頭。
還比如說，前些天雪球加速敲入，雪球敲入不是直接賣股票，而是減持期貨頭寸，這就至少導緻（被動）做空力量直線增強，監管又限制了一種叫“DMA”政策産品股指期貨單賣出，這個政策左手是多股票右手是空期指，限制期指賣出，無法對沖風險，隻能賣出手上的股票。
種種原因疊加到一塊，宛如一個核彈，直接讓中小盤的流動性出現坍塌。
是以說，很多時候，不要覺得你認為的就是對的，就在那裡搖旗呐喊，監管不回應你會認為不作為，回應了很容易惹出新的麻煩。
參與輿論，最好隻是指出問題，而不是直接給解決方案，十個使用者可能隻有一個共性問題，但十個産品經理有十種解決方案，哪種方案最優，那不是咱操心的事，咱隻負責盡快學習。
擦，才寫了兩個問題，就1700字了，還有幾個問題大家聊的比較多，那明天再聊吧~總結下今天的文章觀點：
1、融券做空，不是洪水猛獸，拿融券大寫特寫的部落客，不是蠢就是壞，既然怕别人做空，那就幹脆銷戶吧，你賣出股票也能讓股票下跌，公司沒業績也能跌跌不休。
2、小盤股加速下跌，是多重因素引起的，融券新規，讓上千億規模的股票多空政策突然失效，被迫賣出手上頭寸。小盤股下殺還沒有結束，就是國家現在想注入流動性也難，改日聊。