坐擁4400名投顧精英，廣發證券為何掉隊基金投顧？

中央金融工作會議召開以來，各家金融機構都在積極落實會議精神。日前，廣發證券董事長、總經理林傳輝也表示，廣發證券将加強财富管理綜合服務水準，提升客戶服務的廣度和深度。

作為總部位于廣州的金融機構，廣發證券公開表态，将助力廣州搶灘“中國投顧第一城”，在“投”與“顧”兩端發力，服務區域戰略。

但在投顧業務上，廣發證券有自己的“難言之隐”。證監會啟動基金投資顧問業務試點四年以來，目前共有60家機構獲批，其中包括29家券商，然而，作為頭部券商的廣發證券，竟然一直沒有拿到這個資格。

這在擁有4400名投資顧問。投顧數量行業第一的廣發證券來說，情何以堪！

在投顧業務即将迎來爆發的關鍵時刻，廣發證券還有機會嗎？

基金投顧掉隊

盡管投顧業務不能計較“一城一池”之得失，但掉隊基金投顧業務試點，已成為廣發證券難言的“傷痛”。

自2019年10月展開試點工作以來，公募投顧業務已走過四年時間。經過四年的發展，基金投顧服務資産規模近1500億元，客戶總數超過500萬戶。

早在2020年2月底，銀河證券、中金公司、中信建投等7家券商也獲得業務試點資格，成為首批試點券商。

最新的資料顯示，截至2023年3月底，共有60家機構拿到投顧牌照，但頭部券商廣發證券未能遂願。

作為公募基金走向客戶的“最後一公裡”，基金投顧業務自試點啟動以來一直備受市場關注。

對于投顧業務的發展，證監會日前表示，“基金投資顧問業務運作平穩，業務适配性和發展前景獲得了市場各方的總體認可與支援，試點達到了預期目的，已基本具備轉正常條件。”

這意味着探索期行将結束，基金投顧市場會迎來具體的管理規範和監管細則，以客戶需求為核心的買方投顧轉型被按下加速鍵。

尤其是随着公募基金超過銀行理财成為資管市場“一哥”，業界更看好基金投顧業務。而且，随着公募基金降費，将加速市場上更多機構向買方投顧轉型，參照美國成熟市場發展階段看，行業正處于大發展前夜。

而廣發證券沒能拿到資格，連投資者都急了。

有投資者在交流平台上向廣發證券提問，廣發證券基金投顧業務為什麼還不能開展？貴公司管理層申請開展基金投顧業務資格了嗎？還是準備放棄該業務?

該投資者發問稱，為什麼子公司廣發基金有這個業務資格，而作為頭部券商的廣發證券反而無這個資格？别的幾乎所有大小證券都開了該業務。

廣發證券在回複投資者時表示，公司根據《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》等相關規定，積極推進申請試點基金投資顧問業務。

最大的投顧團隊

廣發證券未能拿到基金投顧業務試點資格，并非是投顧力量薄弱，相反，廣發證券擁有業内最龐大的投顧團隊。

據中國證券業協會資料，截至今年11月21日，廣發證券擁有的投資顧問人數達到4407人，投顧數量居全行業前列。

不僅如此，在第五屆新财富投資顧問評選中，共有83位投資顧問從近40000名候選人中脫穎而出，拔得新财富投顧評選的頭籌。這其中，就有13位來自廣發證券，占入選總人數比重的15%，入選率遠超其他91家券商。

坐擁4400名投資顧問，廣發證券表示，将在“投”與“顧”兩方面發力投顧業務。

在投資端，廣發證券的研究能力行業領先，在金融産品研究、銷售及專業的資産配置等方面，都為不同類型的客戶提供了精準的财富管理服務。同時，廣發證券通過組織架構、多部門協同配合，共同完善投顧業務生态鍊。

在顧問端，廣發證券推出“星·投顧”教育訓練體系，通過整合内外部優質資源，探索“分布式生産”模式，用以提升投顧咨詢的内容品質、強化投顧隊伍的專業能力。

今年，廣發證券還針對Z世代客戶，推出了“廣發元始股”App。大資料、模型算法和AIGC等被年輕人喜歡的先進技術，都在該App發揮重要作用。例如，通過大資料實作投顧精準比對、利用AI數字分身技術實作視訊内容批量生産的“問老師”功能，獲得了Z世代使用者熱愛，給他們帶去了專業的投教服務。

至于擁有強大投顧能力的廣發證券為何沒能拿到基金投顧試點業務資格，在業内人士分析看來，或許受監管處罰，影響了其新業務的準許。

頻頻受罰

由于業務違規且性質惡劣，近年來廣發證券頻頻受到監管處罰。

2023年4月17日，因保薦的美尚生态再融資造假，廣發證券收到了證監會的《立案告知書》。3個月之後，廣發證券處罰落地。

2023年7月18日，廣發證券釋出公告稱，廣發證券被責令改正，給予警告，共計罰沒1021.70萬元；兩名責任人受到警告處分，并分别被處以25萬元罰款。

事實上，這并非廣發證券首次因投行業務違規而受到處罰。2020年7月，因康美藥業造假，廣發證券被證監會嚴厲處罰：保薦業務暫停6個月，債券承銷業務暫停12個月。

而這張嚴厲的罰單開出之時，正是券商同業紛紛申請基金投顧業務試點的時期。

金通社注意到，在被監管處罰之後，廣發證券的投行業務仍然不容樂觀。據新浪财經今年12月2日消息，Wind顯示，廣發證券去年成功保薦了4家IPO企業上市，這4家企業在上市當年的扣非淨利潤全部下降，迅速“變臉”，尤其是超募資金最多的清越科技，在衆多機構的高報價下以行業市盈率均值的446%的市盈率發行，但業績變臉速度比翻書還快。

除了投行業務違規，廣發證券所重點發力的資管業務也曾被給予行政監管措施。

據券商行業媒體消息，該監管措施的針對主體是廣發證券旗下資管公司，即廣發證券資産管理（廣東）有限公司（簡稱：廣發資管）。

廣發資管成立于2014年1月，同年6月備案為“其他私募投資基金管理人”。但在2016年6月，廣發資管就已經主動登出了私募資質。“持證上崗”的兩年内，未在中基協備案過私募産品。

據廣東證監局下發于2022年6月2日的監管函，廣發資管在對廣發金管家睿利債券1号集合資産管理計劃進行公募化改造過程中，未按照勤勉和審慎原則，針對産品風險等級、估值方式、份額設定變更等重大事項履行特别提醒和通知義務，産品變更的征詢期安排不合理，投資者權利保障不到位。

為此，廣東證監局書面警示廣發資管，要求其認真查找和整改問題，完善業務流程，提升内控水準，切實保護投資者權益，合規穩健展業。應積極履行管理人職責，執行科學合理的投資政策和風險管理機制，有效防範和應對市場風險等各類風險，維護投資者合法權益。

投顧的夢想與現實

盡管基金投顧業務試點受挫，但廣發證券在投顧業務上仍然雄心勃勃。

2023年11月6日，廣州投資顧問學院、廣州投資顧問研究院、廣州投顧産業鍊投資公司正式揭牌營運，廣發證券均深度參與了這些機構的設立。

廣發證券董事長、總經理林傳輝表示，作為廣州投資顧問學院和廣州投顧産業鍊投資公司的發起方之一，廣發證券高度重視投顧隊伍建設，積極助力投資端改革，是大力發展精英投顧的堅定履行者。

林傳輝認為，投顧業态建設的穩步推進，将為财富管理行業帶來更多優質的投顧服務供給，持續助力大陸資本市場的高品質發展。廣發證券将堅持“以客戶為中心”的經營理念，通過專業投顧隊伍的全生命周期陪伴，助力客戶實作财富的保值、增值、傳承等需求，服務好居民财産性收入增長和經濟社會高品質發展。

但與林傳輝的對投顧的熱情表态相比，廣發證券的财報資料略顯冰冷。

最新财報顯示，今年前三季度，廣發證券資管業務表現不佳，資管及基金管理業務收入同比下降10%至60億元，主要系公司資管業務規模下降、業績報酬降低所緻。

在市場行業波動以及居民财富管理需求不斷提升的情況下，廣發證券能否實作投顧業務的規劃與設想，業界都在拭目以待。