作者|深水财經社冠生

近日，定制家居頭部企業歐派家居（603833）釋出2023年三季度報，前三季度公司實作營業收入約165.65億元，同在原材料降價的背景下，部分家居企業毛利率和營收均有所提升，但今年歐派家居推動營銷體系組織改革，推進大家居戰略布局，目前未現明顯成效，也沒止住近年來的“關店潮”。

01 原材料降價撐業績

三季度以來，商務部等13部門印發《關于促進家居消費的若幹措施》，房地産及家居消費相關的提振政策陸續出台落地，鼓勵企業提供更多個性化、定制化家居商品，進一步增強居民消費意願。

在此背景下，歐派家居率先推出接近半價的"699元/㎡"限時特價定制套餐，帶動其他家居企業尚品宅配、索菲亞、太子家居等紛紛入局。

除了699價格戰，為響應國家商務部“2023消費提振年”系列活動，歐派還在8月和比亞迪王朝聯合推出優惠活動，“購買比亞迪（王朝）送歐派1000元惠民消費券”或“買歐派購比亞迪王朝汽車贈3次基礎保養服務”。

針對優惠活動和品牌關聯對公司業務增長的作用，歐派家居表示，品牌強強聯合，互相賦能，是拓展市場的手段之一。且優惠活動從推出期間的引流成效及終端的回報情況來看，整體效果還是不錯。

但歐派家居業績增長卻不是主營業務發力的“功勞”，實際上是得益于原材料采購價格持續下行，企業降本增效下毛利率同比明顯提升。整個三季度，歐派家居實作營業收入約為67.211億元，同比增長2.22%，歸屬于上市公司股東的淨利潤約為11.77億元，同比增長21.09%。

原材料方面，今年以來原材料價格比去年同期有較大幅度下降，就連一路高歌猛進的木材價格也有所回落，家居企業采購價格同比進一步降低。歐派家居相關負責人在此前的投資者交流會上也提及，公司全年的毛利率預計同比去年穩中略升。

02 三年關店超3000家

品類方面，前三季度歐派家居主營的櫥櫃實作營收51.64億元，同比下降5.24%；衣櫃及配套實作營收88.73億，同比增長1.9%。而衛浴、木門和其他業務增長幅度較快，分别實作營收8.13億元、9.96 億元和3.83億元，同比分别增長12.49% 、6.34%和105.49%。

從管道來看，歐派家居主要依賴經銷門店的營收，2023前三季度該管道貢獻營收128.15億元，占主營業務收入約77.4%，同比下降1.02%，也是所有銷售管道中唯一下滑的管道。另外，歐派家居直營和大宗業務分别實作5.07 億元、26.78億元，同比分别增長9.94%、10.1%。

國金證券在研報中指出，内外部因素緻使三季度經銷管道收入短期承壓，今年以來家居行業需求逐漸走弱，線下客流量承壓明顯，公司整體面臨的外部經營環境較為艱難。并且公司二季度進行了組織架構變革，管道管理需要一定磨合期，整體來看，内外部因素疊加緻使公司第三季度經銷管道收入同比下降1.7%至50.6億元。

經銷門店營收下降的同時，歐派家居受影響關店頻頻。截至三季度末，歐派家居門店總數量為7376家，較上季度末減少156家。其中，歐派廚櫃（含櫥衣綜合）2340家、歐派衣櫃（獨立）2253家、歐鉑麗1067家、歐鉑尼1026家、歐派衛浴690家。

對此，歐派家居在報告中表示，門店變動與公司經銷商經營計劃調整、優化招商及經銷管理政策等因素相關。

今年4月，歐派家居進行營銷體系組織架構改革，将原廚衛、整家、整裝大家居營銷事業部，調整為按區域劃分的三大營銷事業部，分别管理所轄區域内歐派品牌、鉑尼思品牌全管道經銷商，助力大家居戰略實施。

目前暫未看到戰略調整對整體經營帶來的明顯貢獻，但歐派家居門店縮減似乎已成近年“常态”。2020至2022年歐派家居已分别關閉了1343家、1250家和1154家經銷商門店，近三年累計關閉3747家。

（全球市值研究機構深水财經社獨家釋出，轉載引用請注明出處）