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【編者按:本文為頭條原創獨家首發,請勿抄襲轉載】
«——【·前言·】——»
美國政府債務上限的問題,一直是困擾全球金融市場和經濟增長的一大隐患。
然而在美債去往50萬億的道路上一路狂飙的時候,世行行長卻出來發聲,稱
“中國要為美債承擔責任!”
指責的語氣,笃定的結論,這讓中國忍不住想問他們,憑什麼?
一、美國對本國債務太樂觀
美債被廣泛用作儲備貨币、避險工具、基準利率等。
美債的發行和管理由美國财政部負責,而美債的買賣和拍賣則由美國聯邦儲備銀行負責。
由于新冠疫情和經濟衰退的影響,美國政府大幅增加了财政支出和債務發行,導緻目前的債務總額遠超目前的債務上限。
在正常情況下,提高或暫停債務上限隻是一種技術性操作,并不意味着政府要增加新的支出或收入計劃。
它隻是允許政府繼續履行其現有法律義務,并償還之前已經發行的債券。
然而,在實際操作中,由于兩黨之間存在着不同的财政觀念和利益訴求,提高或暫停債務上限往往成為一場激烈的政治博弈。
一方面,執政黨通常希望通過提高或暫停債務上限來保證政府正常運轉和實施其财政計劃。
另一方面,反對黨通常會利用這一機會來施壓執政黨,并要求其做出某些讓步或改革。
如果國會無法在預算年度開始前通過預算案或臨時撥款法案,政府将無法為非必要的部門和機構提供資金。
這會導緻這些部門和機構的關閉或停止運作。
如果國會無法在債務達到上限後及時提高或暫停債務上限,政府将無法發行新的債券來籌集資金,也無法償還已經到期的債券。
這将導緻政府出現技術性違約,會引發全球金融市場的震蕩和不确定性,使美國和全球經濟增長放緩。
為了提高或暫停債務上限而達成某種妥協方案,财政緊縮措施,削減支出或增加稅收。
這些措施雖然有利于降低赤字和債務水準,抑制經濟增長和就業創造,加劇社會不平等和不滿。
二、美債上限升高對經濟有何影響?
美國政府債務上限的提高,不僅對美國自身的财政狀況和經濟前景産生重大影響。
美國的債務問題牽一發而動全身,引發了全球投資者的擔憂和不确定性。
美債上限升高意味着美國政府可以繼續發行更多的國債來籌集資金,這可能會導緻美國國債的供給增加,進而推高美國國債的收益率。
美國國債收益率是全球利率和資産價格的重要參考名額,其上升會提高全球其他國家和地區的借貸成本,影響其經濟活動和投資決策。
美國國債收益率的上升也會提高美元的吸引力,導緻美元匯率走強。對于那些有大量美元債務或依賴美元貿易的國家和地區來說,會增加其償還壓力和外彙風險。
美國國債收益率的上升也會引發全球資産配置的調整。
這導緻資金從新興市場和風險較高的資産流出,流向美國和風險較低的資産,進而引發全球金融市場的波動和不穩定。
美債上限升高反映了美國政府繼續實施積極财政政策的意願和能力,這可能會刺激美國經濟增長,并帶動全球經濟複蘇。
然而,這也可能會加劇美國通脹壓力,并迫使美聯儲提前收緊貨币政策,進而抑制經濟增長。
此外,美債上限升高也可能加劇全球貿易失衡和地緣政治緊張。
這對于那些與美國有密切貿易往來或受到美國制裁影響的國家和地區來說,會增加其經濟壓力和不确定性。
是以,美債上限升高對全球經濟增長的影響是雙刃劍,既有利也有弊。
中國是世界第二大經濟體和最大的外匯存底持有國,也是美國最大的貿易夥伴之一。
中國作為世界工廠和消費市場,在全球供應鍊中具有重要地位,能夠抵禦一定程度的外部沖擊,并從中受益。
如果美元匯率走強,可能會對大陸的出口競争力和外貿順差造成壓力,影響中國的經濟增長和就業。
三、中國是否有義務為美債承擔責任?
中國沒有義務為美債承擔責任,中國對美債持有并不意味着對美債承擔責任。
根據國際法和市場慣例,債權人隻有在債務人違約或破産時才有權利要求清償或重組債務。
在此之前,債權人隻能按照合同約定收取利息和本金,并不能幹涉債務人的内部事務或要求其做出任何讓步或改革。
中國對美債持有是基于自身利益和需要的選擇。
作為一個出口導向型的經濟體,中國需要通過積累大量的外匯存底來穩定匯率、防範危機、支援發展。
中國作為一個發展中的經濟體,中國需要通過投資美國國債來擷取穩定的收益、學習先進的金融技術、參與全球金融治理。
中國和美國之間存在着廣泛的共同利益和合作空間,也存在着一些分歧和競争。
中國對美債持有,既展現了對美國經濟和政治的信任和尊重,也反映了對美國政策和行為的關注和影響。
結語
中國購買美債是基于經濟的決策,與“義務”無關。
同時,中美兩國在經濟、貿易和金融領域的合作和競争,都是基于互利互惠的原則。任何試圖将責任轉嫁給對方的言論都是不切實際的。
随着全球經濟的日益一體化,各國之間的經濟關系也變得越來越緊密。
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