小供注意到，近日晚間，在香港挂牌上市的盛業控股（6069.HK，簡稱“盛業”）釋出了2023年上半年報告。
報告顯示，2023年上半年度盛業供應鍊科技平台累計處理的供應鍊資産規模同比增長21.2%達1770億元。收入方面，盛業主營業務收入及收益達到4.948億元，較去年同期3.863億增加28.1%。
來源：盛業2023半年報
01 供應鍊金融去“金融”，建構平台生态
盛業國内首家上市商業保理公司，在更名為盛業控股之前，其名稱為“盛業資本”。盛業資本上市之初業務定位為企業金融服務供應商，即以保理形式向企業提供金融服務，随着市場環境的發展和變化逐漸強調其資料金融、供應鍊金融及供應鍊金融科技平台的業務定位，逐漸去“金融”，進入平台化發展。
至近年，盛業完成公司更名，提出“雙驅動+大平台”發展戰略，進一步凸顯科技屬性。雙驅動是指産業網際網路數字與數字金融兩個增長驅動，大平台則是指利用科技優勢，建構N+N+N的開放、共享供應鍊科技平台。
在大平台戰略下，盛業通過擴大與國資合作，尋找新的增長杠杆。小供注意到2022年12月26日，經廈門市地方金融監督管理局批複，由盛業控股集團有限公司（簡稱“盛業”)與廈門象嶼集團有限公司（簡稱“象嶼集團”）旗下全資子公司廈門象嶼金象控股集團有限公司（簡稱“象嶼金象控股集團”）共同出資申請設立的廈門象盛商業保理有限責任公司（簡稱“象盛保理”）正式完成工商注冊，注冊資本3億元。
在這之前的2022年7月，盛業還曾聯合甯波開頭集團聯合發起設立甯波國富商業保理有限公司（簡稱“甯波國富保理”），甯波國富保理注冊資本2億元，彼時，受該利好消息影響，盛業股價曾一度上漲超過30%。
早在2018年，盛業曾與無錫交通集團合資成立無錫國金商業保理有限公司。依靠無錫交通産業集團在交通和基建闆塊生态中穩固的地位和優質的客戶資源，盛業也能夠加快産業網際網路闆塊和數字金融闆塊的精準獲客。
建立合作聯系後，盛業與無錫國金的合作通過交叉持股的方式持續得到深化。
2021年9月，盛業曾與江蘇無錫經濟開發區管理委員會簽署戰略合作協定，協定顯示盛業資本将進一步加大在無錫市的投資建設，并拟在無錫經開區設立華東區域總部作為盛業資本産業科技研發中心，成立全資子公司盛業數字科技（無錫）有限公司（以下簡稱“盛業數科”），注冊資本金為1.6億美元。
在随後的2021年 10月5日，盛業宣布，向無錫國資委旗下錫通國際進行配股。具體方案為，合共6306.8萬股配售股份(相當于經擴大後已發行股份約6.29%)按每股配售股份8.80港元成功配售予兩名承配人，分别為錫通國際和蘭亭投資。
2021年12月，盛業曾釋出公告，其拟以3.6億元收購無錫國金商業保理40%股權，完成收購事項的所有先決條件已獲達成，且收購事項已根據收購協定的條款及條件于2021年12月6日完成，該筆收購完成後，盛業間接持有無錫國金的80%股權。
與優質地方國企合資設立商業保理公司已成為盛業平台化化戰略的重要組成部分。小供也關注到今年3月，盛業還與青島海控投資簽署協定，拟以1.3962億價格受讓青島海控旗下青島海控保理40%股權，深化其與國企的戰略合作。
不難看出，盛業所選擇的合作地方國企分别位于:無錫、青島、廈門、甯波，均為沿海經濟發達或營商環境較佳的區域城市。
02 收入構成
對應“雙驅動+大平台”戰略，盛業業務分為以下四個領域：
圖：盛業收入構成；來自盛業控股2023半年報
①數字金融解決方案：提供供應鍊金融解決方案所取得的利息收入、平台普惠撮合業務的擔保服務費用以及包含重大融資成分的供應鍊科技服務合約的利息收入。報告顯示該項收入2023年上半年實作17.4%的增長，達到3.55億元。
② 平台服務：通過盛業科技平台盛易通向客戶提供普惠撮合服務的服務費用；向資金方推介客戶自客戶取得的服務費用；ABS、ABN技術服務費用；應收賬款服務服務費用。報告顯示盛業2023年上半年平台服務同比增長129.9%，達到6740萬，小供認為其主要為平台撮合業務的推動。
③供應鍊科技服務：産業網際網路闆塊下的創新收入，産品包括智慧工地解決方案以及醫院SPD智慧供應鍊管了解決方案。報告顯示該項業務2022年實作5763%的增長，收入達1670萬，主要系中标智慧工地和醫院SPD解決方案實施竣工。
④ 出售供應鍊資産。 可以了解為實質上的“再保理”（小供注意到其資産多出售予信托公司）。報告顯示盛業該項業務收入同比小幅增長2.8%，達到5580萬。
從收入構成不難看出，雖然盛業供應鍊科技服務和平台服務收入實作了快速增長，但“金融”（包括普惠撮合擔保）收入仍構成了其收入的絕大部分，這也印證了科技服務雖前途光明，但“道路仍然曲折”。
03 場景化探索
小供認為，在當下，第三方供應鍊科技平台場景化探索必須可少。盛業聚焦基建領域，在今年上半年通過聯合保理業務系統與某核心企業對接，實作聯合保理的全線上化。同時，盛業還為一家核心企業上線了貨到融、結算融産品，并在其電子商務平台上線。
注：轉載須注明來源供應鍊行業觀察。