恒大，這個名字近年來似乎成了财經界的焦點，一個巨大的負債和懸而未決的破産風險，成為了人們關注的熱點。或許你會不禁疑惑，一個債務如此沉重的企業，為何不早早宣告破産清算呢？
答案并不複雜，原因在于此前的恒大，雖然負債累累，但其資産仍超過了這些債務的總和。言下之意，資産的價值是足以償還債務的。在那個階段，恒大隻是聲稱面臨“流動性危機”，即資金流出問題，尚未陷入破産邊緣。
毋庸置疑，恒大面對的不再是臨時的“流動性危機”，而是實實在在的“資不抵債”。如果不迅速解決，唯一的結局便是“破産清算”。然而，此次債務重組方案着重針對境外債務，因為國内的逾期負債已經進入司法程式。
據公告披露，恒大的境外負債高達7537億，主要分布在恒大集團、景程以及天基這三個主體之間。面對這巨額負債，恒大提供了三種解決方案。
無論選擇哪種方式，債權人都需要等待至少三年才能取回資金。而恒大也坦言，如果現在清算，債權人可能連本金的十分之一都無法追回。可見，不論是等待還是重新安排，債權人都要為這個情況承受相當長的時間。
此外，方案還提到，備受許家印寄予厚望的恒馳汽車，很可能将面臨停産。如今的情勢如此，恒大難以獲得新的投資，何來資金支援汽車制造？而汽車制造業本身就是一個巨大的資金消耗領域，這也讓一些曾考慮涉足的企業，如黃铮、張一鳴等，紛紛轉向大健康領域。
這些轉變，也揭示了恒大目前的困境。在債務重組方案中，還提到未來三年，恒大需要約2500至3000億的融資才能扭轉虧損為盈利。這話無疑是針對債權人說的，也就是說，要想取回資金，恒大必須要有盈利，而要實作盈利，還需要額外的3000億資金。這似乎是恒大以實際行動告訴債權人，“如果你們想要拿回錢，就得幫我融資3000億”。
無論如何，恒大的未來尚未定論，這份債務重組方案隻是一個開始。時光會逐漸揭示答案，揭開這個懸念，而我們，也隻能靜候時局發展。