今天分享的是人工智能ChatGPT深度研究報告：《外部衰退和内部複蘇中AIGC賽道将繼續引領TMT科技革命》。（報告出品方：東方财富）
研究報告内容摘要如下
ChatGPT 浪潮下 AIGC 上遊硬體層
1.晶片硬體支援是最核心
随着深度學習和人工智能的部署擴大，AI 晶片需求提升，預期未來 10 年市場規模擴大至現有的 10 倍以上
AI 晶片市場的核心部分為 CPU，GPU、FPGA 等則專注針對特定任務而開發。 現存的 AI 晶片種類繁多，包括 CPU、GPU、ASIC、FPGA 以及類腦晶片等。各類 AI 晶片在 AI 訓練和推斷階段都有其各自的優勢，是以，不同的 AI 計算任務通 常需要由各種不同的晶片協同完成。
2.CPU 晶片
CPU 是中央處理器，也是計算機系統的計算和控制核心，負責資訊處理、 程式運作的最後執行。在 AI 計算中，CPU 的優勢在于其強大的排程、管理和協 調能力，而其計算能力則是次要的。目前，CPU 是 AI 計算的基石，GPU、DPU 等加速晶片的角色僅能輔助 CPU 的部分功能，以提高處理和運算的效率。在人 工智能、深度學習和雲計算等領域，CPU 與 GPU 的協作成為主要應用場景，而 CPU 與 FPGA、CPU 與 NPU 等組合也不斷湧現，CPU 和各類加速晶片的結合将成 為 AI 計算的主導發展趨勢。
3. GPU 晶片
GPU 是圖形處理器，原先主要用于協助 CPU 處理圖形顯示任務，尤其是 3D 圖形顯示。GPU 擁有多核并行計算的架構，處理大規模可并行計算的資料流是 其優勢，并配備了大量的浮點矢量運算計算資源，是以成為高性能計算領域的 主力晶片之一。由于深度神經網絡訓練過程的資料和運算可高度并行，且計算 量巨大，英偉達推出了并行計算平台和程式設計模型 CUDA 架構，CUDA+GPU 在深度 學習加速方面起到了重要作用。
全球 GPU 晶片廠商主要包括英偉達（NVIDIA）、英特爾（Intel）和 AMD （超威半導體）。根據 JPR 資料，2022Q3，英特爾在筆記本 GPU 出貨量市場份 額占 72%，而在獨立 GPU 領域，英偉達則占據了主導地位，出貨量占比達 88%。
目前，大陸已積累了一批初創的 GPU 新勢力公司，包括壁仞科技、天數智 芯、沐曦內建電路、芯動科技、登臨科技、摩爾線程等。 國内 GPU 相關主要 公司包括龍頭企業景嘉微，同時海光資訊、寒武紀等公司均在 GPU 領域有産品 布局。
4. FPGA 晶片
FPGA 即現場可程式設計門陣列晶片，是在 PAL、CPLD、GAL 等可程式設計器件基礎 上發展出來的産物，主要優點包括程式設計靈活性高、能效好、延遲低、可并行計 算、可重程式設計等。
由于 FPGA 的高度靈活性和可擴充性，FPGA 主要應用在需要調整晶片的市 場，包括網絡通信、消費電子、人工智能、汽車電子、資料中心等。從市場結 構來看，被 AMD 收購的賽靈思（Xilinx）和被英特爾收購的阿爾特拉（Altera） 占據了全球 FPGA 市場的近 90%的份額。
5. ASIC 晶片
ASIC 是專用內建電路，為內建電路技術與特定使用者的整機或系統技術密切 結合的産物，優點包括小體積、低功耗、高可靠性、性能提升、高保密性、低 成本等。
近幾年，針對加速深度學習算法的 ASIC 晶片越來越多，最引人注目的是 Google 的 TPU。TPU 專門設計用于加速資料中心搜尋業務中的神經網絡推理過 程（包括 MLPs、CNNs、LSTMs），與同期的 CPU 或 GPU 相比，其速度提高了 15-30 倍，能效比提高了 30-80 倍。
6. 光子產品
光子產品（Optical Modules），是光纖通信中不可或缺的部件，屬于光電 子裝置，負責在光信号傳輸過程中進行光電和電光的轉換。發送端的光子產品将 電信号轉為光信号，而接收端則将光信号變換為電信号，其傳輸速率在 100Mbps 到 400Gbps 之間。
現代資料的計算、存儲、分析等均基于電信号，且主要利用光纖作為傳輸 媒介。光子產品通過連接配接光纖節點，可以實作更高的資料傳輸速率和更長的傳輸 距離，是以在 AI 計算中，光子產品廣泛用于資料中心、雲計算、超級計算機等 場景。
7.Chiplet 技術
基于 Chiplet（芯粒）的內建技術，将傳統的系統級晶片拆分為多個單功 能或者是組合多功能的"芯粒"，然後在一個封裝中通過基闆互相連接配接，形成一 個功能完善的複雜晶片。
根據 Omdia 的預測，到 2024 年，Chiplet 市場規模預期将達到 58 億美元， 到 2035 年，可能超過 570 億美元。從 2018 年的約 8 億美元，到 2024 年的近 60 億美元，全球的 Chiplet 市場規模在這期間的年複合增長率為 44.20%，顯 示出十分迅猛的增長趨勢。國内 Chiplet 技術相關上市企業如興森科技、長川科技、方邦股份、華正 新材、通富微電、長電科技等：
8.雲計算成為降低 AIGC 硬體成本突破口
目前 AI 應用的成本仍相對較高，具有高品質的工業級 AI 模型設計的成本 高昂，依賴深厚的技術儲備和人力資源。大規模預訓練模型需要大量的算力支 持，而受到摩爾定律失效和算力瓶頸的影響，通過雲計算産業鍊對 AI 技術發 展提供算力，并實作算力的排程和營運，成為了新的突破口。上遊基礎裝置供應商将伺服器、路由器、交換機等裝置銷售給 IDC 制造商 或雲服務提供商，最終服務于下遊網際網路、金融、政府等各大傳統行業和個人 使用者。随着生成式 AI 的崛起和爆發， AIGC 中間層、AI 模型訓練以及下遊應 用層的企業對雲計算的需求将持續增加。
9.雲計算裝置提供商
雲計算的硬體提供商包括 CPU、晶片組、閃存、存儲子產品、硬碟等基礎硬 件供應商，同時還包括提供儲存設備、伺服器等網絡基礎裝置的提供商。公有 雲 IaaS 服務建設的基礎是網絡硬體，經曆多年發展，中國網際網路的網絡基礎 設施已經相當成熟。國内雲計算相關的上市企業例如紫光股份、聯想、中興通訊、銳捷網絡等：
同時，AI 算力的提高也帶來了功耗的增長，現階段 AI 叢集計算密度普遍 達到 50kW/櫃，單櫃功耗的增加給資料中心的散熱提出了更高要求。自然風冷 的資料中心單櫃密度一般隻能支援 8 到 10KW，冷熱風道隔離的微子產品配合水冷 空調水準制冷在 15KW 以上成本效益将大幅度降低。
據賽迪顧問，保守估計 2019 年中國液冷資料中心的市場規模為 261 億元， 樂觀估計為 351 億元，保守估計下 2025 年大陸液冷資料中心的市場規模将達 到 1283 億元。
10 .雲計算服務營運商
在開發和訓練 AI 大模型時需要大量的計算資源和資料，在産品營運側同 樣需要大量算力。根據 SimilarWeb 資料，2023 年 1 月 ChatGPT 官網總通路量 為 6．16 億次。OpenAI 表示，使用者與 ChatGPT 互動一次産生的算力雲服務成本 約 0.01 美元。
5 ChatGPT 浪潮下 AIGC 需求的中端算法層
5.1.生成式 AI 底層模型迅速發展對算法要求不斷提升
生成式 AI 領域共經曆了四次主要發展潮流，前兩波潮流見證了模型規模 和訓練資料不斷擴大、模态不斷豐富以及向人類能力的趨近這一趨勢。
5.2.自然語言處理 NLP 是 AIGC 的核心支柱
人工智能以 NLP（Natural Language Processing）為基礎，主要涵蓋自然 語言了解類任務和自然語言生成類任務。主要應用于輿情監測、機器翻譯、觀 點提取、語音識别、自動摘要、文本分類、問題回答、文本語義對比、中文 OCR 等方面。
借助深度學習的應用，NLP 技術發展加速，國内智能語音識别産業嶄露頭 角。一方面，深度學習能夠基于詞或句子的向量化進行語言特性的持續學習， 掌握更進階别、更抽象的語言特性，滿足大量特性工程的自然語言處理需求； 另一方面，深度學習不需要專家人工定義訓練集，可以通過神經網絡自動學習 進階别特性。
受此影響，國内 NLP 業态快速發展，例如科大訊飛、海天瑞聲、拓爾思、 漢王科技等公司産品技術領先。
6.ChatGPT 引領 AIGC 終端應用層井噴式革新
6.1．傳媒業革新
6.1.1 廣告媒體：稿件生産爆發，助力營銷 ChatGPT 能有效提升傳媒業的編稿生産效率，同時為廣告推廣注入動力。新聞和傳媒行業在海量的資訊彙集過程中，ChatGPT 可以高效地提取關鍵内容， 智能化地編撰新聞報道，承擔基礎的采編工作，進而提高新聞釋出的及時性， 并且它可以創造出更多元化的新聞稿件和營銷文本，降低行業從業人員的重複 性勞動。
ChatGPT 的能力延伸至小說、劇本創作領域，以此服務于影視作品的制作， 拓寬文藝創作的視野。以海馬輕帆的高效智能内容創作評估平台為例，引入 AI 進行小說、劇本、短視訊等内容的創作，從 2019 年起已經累計評審劇集 50000 餘集、電影/網絡電影 20000 餘部、網絡小說超過 800 萬部，大幅提高了行業 内容創作效率。根據 Gartner 機構的預測，到 2030 年，由生成式 AI 創作的從 文本到視訊的内容在電影大片中的比例将從 2022 年的 0%上升到 90%。
據 Gartner 預測，到 2025 年，大型企業機構釋出的營銷資訊中，合成信 息的比例将從 2022 年的不到 2%增長到 30%。網際網路廣告的釋出平台和媒體資 源将持續豐富，以滿足各類廣告主的多元化和定制化的營銷需求，網際網路廣告 市場的頭部媒體和中、長尾媒體平台都将擁有廣闊的發展空間。目前的潛在應 用企業包括芒果超媒、分衆傳媒、哔哩哔哩、兆訊傳媒等。
ChatGPT 以及生成式 AI 将推動遊戲制作行業的全面變革：AI 在現代遊戲 的發展中的重要性日益凸顯。它可以從零開始創造出逼真的場景，大大節約設 計和開發的成本。
ChatGPT 将增強遊戲體驗，減少遊戲制作的成本。以網易旗下的手遊《逆 水寒》為例，它将接入首款遊戲版的 ChatGPT，使得智能 NPC 和玩家可以自由 生成對話，并根據對話内容自主給出有邏輯的行為回報。遊戲中智能 NPC 的所 有對話文字、語音、表情、鏡頭都由 AI 自主生成。
在遊戲中應用的 AI 方法包括決策樹、（深度）神經網絡、強化學習、遺 傳算法等。目前，AI 在遊戲中可以用于圖像增強、場景和故事生成、遊戲關卡 生成、提升 NPC 智能程度、平衡遊戲複雜度等方面。
6.1.3 影視行業：賦能劇本創作、編輯和使用者分析
AI 技術可以為媒體和影視行業快速創造出獨特的内容。例如，可以運用 AI 技術自動生成腳本、視訊，自動編寫文章等。AI 技術也能幫助媒體和影視 行業更高效地進行内容管理。
在數字内容制作中，資産制作是基礎，也是整個影視制作流程中最繁重的 環節，傳統制作主要依賴人工，耗時而效率低下。包括光線傳媒、華策影視、 淩雲開等也在積極引進 AIGC 合作，或者通過子公司進行業務拓展 。
6.2．網際網路賽道革新
6.2.1.金融業：賦能零售金融、智能客服、智能投顧等場景
金融領域正步入數字化改革的關鍵階段，AI 技術在風險管理、市場營銷、 客戶服務、投資咨詢、賠付處理以及催收等多個金融環節中發揮了廣泛作用。
其中，智能投顧（Robo-Advisor）正在興起，其主要是根據投資者的風險 承受度、預期收入等投資特點，依賴于馬科維茨的資産配置模型，運用一系列 智能算法（大資料+AI），為投資者提供投資參考，并實時追蹤市場，低成本 實作專業級别的動态資産配置服務。
在消費金融領域，ChatGPT能夠依賴大資料分析，提供智能投資顧問服務，提升投顧服務的品質和效率同花順的i問财投資對話機器人為例，在使用者提問股票相關資訊後，問财可以給出投資建議，并根據投資者的具體情況（是否持有、持有成本）進行反問以及開展多輪對話。
同花順的金融投資助理，是通過文本/語音互動方式，提供選/診股票、基金、基金經理、百科、閑聊垂類業務功能，解決缺少專業投顧工具、使用者互動體驗薄弱、重複問答等問題。在投研領域，通過AI與ChatGPT，使用者可以輕松地完成研報讀寫，既能在輸入現有研報後實作觀點梳理、總結以及翻譯，還可以通過現有的行業資料與動态生成研報。
6.2.2.線上教育:改善服務，提升教學效率
ChatGPT能夠提升線上教育服務的精準度，推動線上教育行業的效率提升。ChatGPT可以為學生的英語作文提供個性化修改建議，設計針對學生的訓練題庫，智能回答學生的問題，提高線上教育服務的智能化、準确度和個性化程度；ChatGPT可以完成個性化教學計劃的準備和資料的自動話統計分析，将線上教育工作者從繁重的工作中解放。生成式AI為教育工作者提供了新的工具，培育了新的教育形式和模式，例如通過文稿生成的虛拟形象和聲音制作的視訊，提高課程錄制的效率。
2023年5月，線上教育頭部公司猿輔導推出小猿學練機。不同于其它學習機裝置，該裝置的特點是學習、練習一體化，覆寫學生100多個練習場景，将學生的學習資料、過程、結果實作全流程數字化。在AI技術積累上，猿輔導是教育行業第一家成立AI實驗室的公司，擁有300多項專利，包括語音實驗室、視覺實驗室、自然語言了解實驗室、音視訊實驗室。科大訊飛、好未來、國新文化、世紀天鴻、中公教育、傳智教育等企業也釋出了與ChatGPT相關的最新産品和技術資訊，其中包括AI講題機器人、AI教研系統管理等各個方向。新東方線上、粉筆和網易有道雲等企業也已經開始在這方面有所涉及。
6.2.3.網際網路電商：賦能廣告投放與使用者搜尋
ChatGPT具有學習廣告投放大資料的能力，實作廣告的智能創作和投放，降低廣告成本，擴大廣告觸達範圍。ChatGPT可以建立并優化産品的标題和描述，提升選品、投放和社交媒體營銷等環節的營運效率，同時分析使用者的曆史資料并預測未來使用者行為，提供個性化推薦，提升客服智能化水準，保持使用者黏性。
目前，國内有許多廠商已經開始利用 AI 大模型優化網絡電商。例如，京 東的 ChatJD 采取了"125"計劃作為應用實施的路線圖，騰訊則建構了以“混元” 大模型為核心的廣告多媒體 AI 技術體系。此外拼多多、淘寶等電商平台也已 開始探索。
6.2.4.網際網路直播：助推直播人才補缺口
直播行業在中國已經發展成為推動經濟複蘇的重要領域。艾媒咨詢的資料 顯示，2021 年中國直播電商市場規模達到了 12012 億元，預計 2025 年将達到 21373 億元。 對于網際網路直播，ChatGPT 核心是能夠快速生成文案，大大降低了主播的 工作負擔和入行門檻。艾媒咨詢預測，中國的直播主播人才需求持續增長，預 計在 2022 年将達到 600 萬人。
如果要打破頭部主播的影響力，還需要借助 AI 培養更多的中腰部主播。
未來 AIGC 有望首先在市場佔有率較大的直播平台上應用，如抖音、快手和 淘寶直播等，提高主播的直播效率，使得面向多種産品的營銷具有更加專業和 科學的能力。其中，抖音、快手和淘寶直播等頭部企業有望率先進行相關落地。
6.3．傳統行業革新
6.3.1.傳統辦公：優化個人、企業辦公流程
ChatGPT可催化個人和企業辦公效率的顯著提升，優化OA軟體的互動體驗。對于Word文檔，ChatGPT可以提供基本的文法建議，給出段落概要或進一步修改、擴充；對于Excel，ChatGPT可以解讀資料，執行公式以完成任務，利用VBA代碼處理資料，處理方式僅需使用者以自然語言描述；而對于給定主題，ChatGPT能生成頁面内容概述，為PPT制作和設計提供指導。
2023年3月16日，在OpenAI釋出多模态預訓練大模型GPT-4後，微軟宣布推出人工智能服務Copilot，并将其嵌入到Word、PowerPoint、Excel等Office辦公軟體中，而Copilot就是由GPT-4模型所驅動，大語言模型将與Office的實際業務場景結合，例如與操作者一起撰寫、編輯、總結和創作、通過自然語言指令将想法轉化為設計好的PPT、在短時間内建立專業形式的資料可視化表格等。此外，微軟還釋出了BusinessChat，BusinessChat可彙集來自文檔、示範文稿、電子郵件、月曆、筆記和聯系人的資料，能夠幫助使用者總結聊天内容、撰寫電子郵件、查找關鍵日期，甚至根據其他項目檔案制訂計劃。
國核心心龍頭例如金山辦公探索将成熟的人工智能技術接入日常辦公軟體。2023年6月金山辦公表示，WPSAI功能将逐漸上線。WPSAI功能已全面接入輕文檔、WPS文字、WPS示範、WPS表格、PDF等等元件。例如：直接向WPS表格提問，即可得到結果，公式自動生成；根據指令，WPS文字可自動生成内容，可了解文意，劃重點；根據關鍵詞，PPT内容、演講備注自動生成。在内容生成、輔助閱讀、資料分析等方面，WPSAI都具備較高實力。
6.3.2.傳統行業軟體服務商：ERP 和企業雲提高智能化程度
對于傳統制造業，ChatGPT 也能提升其智能化水準，進而實作降本增效。 ChatGPT 可以讀取 ERP 資料，幫助員工以自然語言尋找所需資訊，自動完成業 務詢價、訂單資料錄入等正常業務；此外，ChatGPT 可以讀取企業的生産和銷 售資料，為制造員工和制造過程參數提供最優化方案，提升生産線效率，并利 用資料做出更優的業務決策；同時，ChatGPT 能深度學習客戶的偏好，對客戶 進行分類管理，為客戶定制化服務提出建議，提供智能服務。
金蝶基于 30 年的企業知識庫和服務經驗，自主研發了組裝式企業級 PaaS 平台金蝶雲·蒼穹。該平台具有與 ChatGPT 類似的意圖識别能力和語言了解能 力，可提供智能認知服務，也是中國 ERP 領域首個支援語言查詢業務單據的企 業級智能搜尋功能。與 ChatGPT 相比，金蝶雲·蒼穹更加安全可控。基于對國 内企業業務場景和資料的深入了解，金蝶雲·蒼穹智能搜尋功能能提供從關鍵 詞比對、語義了解到資料檢索等一系列服務，全方位滿足企業多元化智能場景 需求，幫助企業客戶降本增效。
企業雲化是未來發展的大勢所趨，混合雲和多雲已成為企業數字化轉型的 主要政策。其中可能的參與者包括用友網絡、金蝶國際、浪潮國際、鼎捷軟體、緻遠 互聯等。
6.3.3 智慧城市：打造數字經濟應用載體
智慧城市運用雲計算、物聯網、大資料、空間地理資訊內建等數字技術， 以推動城市規劃、建設、管理和服務的智能化，是大陸數字經濟發展落地的重 要場景。根據 IDC 預測，到 2026 年，由大陸政府主導的智慧城市 ICT 市場投 資規模将達到 389 億元人民币，2022-2026 年的 CAGR 為 17.1%。
在 2023 年 6 月舉行的十六屆中國國際社會公共安全産品博覽會上，商湯 科技分享了 AI 大模型在智慧城市中的運用，為高效解決交通、公共安全等多 元化城市管理難題帶來全新路徑，同時還将有效降低應用門檻，為智慧城市發展建構新一代 AI 基礎設施。AI 大模型将建設數字化轉型基礎設施，打造“AI+ 一網統管”的城市治理模式。
這其中能夠得到賦能的例如易華錄、海能達、旋極資訊等智慧城市廠商。
6.3.4 智慧醫療：打造嚴肅醫療和精準醫療的 AI 平台
易觀分析在其釋出的《2022 中國智慧醫療行業研究報告》中指出，2022 年中國的智慧醫療行業預計達到 3766 億元人民币的市場規模。ChatGPT 可以提 供更精确的個人醫療方案，人工智能技術将被廣泛應用于診斷、治療、患者服 務等場景，為醫療人員提供強大的支援；智能機器人和智能裝置也将廣泛應用 于醫療健康服務；物聯網等新興技術将實作患者、醫生、醫療資源的線上服務， 推動醫療行業的線上化。預計随着技術的不斷創新和發展，能自動記錄并分析 患者的過敏史，實作雲端智能診斷，看病買藥全流程的智能化将成為未來智慧 醫療發展的主要優勢。
例如潤達醫療與華為雲在上海正式簽署全面戰略合作協定，雙方将基于華 為雲平台打造面向醫療領域的 AI 大模型，實作智慧醫療服務。根據協定，潤 達醫療與華為雲計算技術有限公司将基于潤達醫療在智慧檢驗和智慧醫療服 務領域深厚的行業經驗及服務資源優勢，結合華為雲在 AI、雲計算、大資料、 物聯網等方面的領先技術、資源和自身數字化轉型實踐，在智慧醫療、企業數 字化轉型、生态建設等方面展開密切合作。
（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關資訊，請參閱報告原文。）
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