人工智能類股呈抛物線增長，是以懷疑者認為這類公司是泡沫。但是，考慮到幾個因素，“泡沫”一詞對一群具有更大潛在盈利潛力的公司而言，過于嚴重。
人工智能類股在最近幾年呈現出強勁的增長趨勢，引起了一些人的關注和懷疑。雖然這些公司的股價可能呈現出抛物線式的增長，但将它們歸為“泡沫”可能過于激進。
以下是一些因素，解釋為什麼人工智能公司的股價增長可能不僅僅是泡沫：潛在盈利潛力：
人工智能技術在許多領域，如醫療保健、金融、零售和自動駕駛等方面都具有巨大的潛在應用價值。這些公司的增長可能是基于對未來盈利潛力的預期，而不僅僅是短期的炒作。
技術進步：人工智能技術的快速發展和進步，為公司帶來了更多商業機會和創新解決方案。這種技術進步和創新可能是這些公司股價增長的基礎。
市場需求：全球對人工智能技術的需求正在增加。公司在滿足這種需求方面取得成功，并有望在不同行業中獲得市場佔有率。
長期投資視角：一些投資者可能對人工智能公司抱有長期投資的信心，認為這些公司有能力在未來幾年甚至幾十年内持續增長和創造價值。
像微軟，英偉達， AMD, Meta Platforms，以及 GOOGL這樣的公司對人工智能的影響最大，這些公司的股票已經大漲。
微軟在其雲計算服務中加入了人工智能，進而增強了它在該領域的競争力。它也釋出了 ChatGPT，并對最近一個季度的盈利前景表示樂觀。今年迄今，微軟的股票上漲了超過35%。Alphabet已經在它的廣告産品中加入了人工智能技術，并且推出了它的競争對手——巴德。
到2023年， Meta公司和英偉達公司的股價都将上漲一倍以上。Meta作為臉譜網和 Instagram的母公司，其股價在2022年已經經曆了一場大崩盤，是以在人工智能大漲之前，他們的股票顯得特别便宜。英偉達（Nvidia）預計将在其資料中心業務上銷售更多晶片，以推動雲計算技術在人工智能領域的發展。這一消息也推動 AMD （AMD）的股票今年迄今已上漲超過80%，該公司資料中心業務的銷售額也大幅增長。
表面看來，這種增長似乎失去了控制。Evercore戰略家們最近指出，這些大科技股近期表現優于市場上其他股票，其表現堪比過去的泡沫。根據美國銀行的資料，現在美國七大技術公司在标準普爾500指數中所占的份額隻有30%不到，這一比例至少是2013年以來的最高點。世行的戰略家們把人工智能市場的這一輪上漲稱作“嬰兒泡沫”。
不論規模有多大，把它和泡沫相提并論是非常吸引人的，但是一些關鍵的因素卻不能證明這一點。
首先，盡管人工智能股票的價值上升了，但是它還沒到泡沫的地步。根據加拿大皇家銀行（RBC）的統計，由這些人工智能股票構成的納斯達克綜合指數（Nasdaq Institute Index）目前的市盈率約為27倍，而在2020年新冠疫情爆發前，這一資料僅為35倍，與2000年初網際網路泡沫的最高值（60倍）相去甚遠。加拿大皇家銀行首席美國證券戰略師洛裡·卡夫拉西納在一項研究中說，“那些時候，納斯達克的壓力似乎很大，但現在已經不是這樣了。”
而且，這些市盈率本來就很合理。據 FactSet資料，分析家們預測，納斯達克在未來大約三年内，每股收益會以每年近18%的速度增長，也就是說，目前的市盈率是增長資料的1.5倍左右。
簡單地說，這種“PEG比率”，就是指市盈率和經濟增長率之比，意味着投資者需要支付1.5個百分點才能獲得的回報。考慮到目前标普500指數的 PEG比僅為2以上，這一比例并不高.
由于盈利和股票價格都在上升，随着越來越多的投資者進入市場，市盈率在未來數年内可能保持穩定。比方說，假如英偉達公司的股票價格維持在目前的45倍市盈率，而到2025年，預期每股收益将達到11.84美元，那麼其股票價格在明年年底時将會略高于530美元，比現在的381美元高出39%左右。
從這個角度來看，目前的市盈率看起來還算合理，因為這比分析師在接下來三年中預測的每年50%的每股收益增長還要少一倍。這一點和網際網路時代的真實泡沫有很大的差別，在那個時候，沒有利潤的公司都會高估自己的銷售業績。
誠然，人工智能股票也許該喘口氣了。他們已經在近期高點附近進行了一些修正，甚至有可能出現短期小跌，但是相對于這些股票未來更大的上漲趨勢來說，這可能隻是九牛一毛，而在低位買進則可能是高瞻遠矚。