4月16日，深圳證券交易所創業闆委員會釋出2021年第23次評審結果，包括北京零點資料科技有限公司（後簡稱"零點"）在内的三家公司順利通過會議。作為袁躍的"創業導師"，零點沖刺資本市場吸引了投資者的目光。
零點的主要業務是為公共事務和商業領域的客戶提供資料分析和決策支援服務，即向政府機構或企業客戶提供資料研究或統計報告。
與零号的知名度相比，其實檢方袁嶽在創業圈可以說是風雲密布，被業内譽為"創業之父"。
公開資料顯示，袁嶽常年以講師和活動主持人的身份出席論壇，他的研究和著作主要集中在品牌管理、系統營銷體系、上司力塑造和危機管理等方面。除了社交活動，袁月在商業領域也同樣豐富，擁有零點研究咨詢集團董事長、創業管理服務創始人、中國市場研究會副會長等頭銜，以及新上海商學院商學院院長、北京大學社會學博士等職稱。 哈佛大學肯尼迪政府學院MPA，清華大學客座教授。
"網紅"袁嶽教授孵化出公司顔色？
<h4>會議前夕的緊急通關</h4>
零點有一些上市過程比較曲折。2017年2月，公司新三闆挂牌上市，2018年12月終止上市交易。2019年10月，幾點立即開始了董事會的上市程式。2020年4月，GEM再次以零點重新路由。
有業内人士指出，資料研究企業普遍認為缺乏科技屬性，零點有科技闆上市計劃，不排除是因為2019年，公司管理層認為可以享受"第一紅利"。
（圖：零點有多個報告期結果）
根據财務資料，2018-2020年報告期内，零點營收分别為人民币3.49億元、3.81億元和3.78億元，淨利潤分别為人民币3576.14萬元、4053.98萬元和513.606億元。袁悅直接、間接控制着公司81.43%的股份，擁有絕對控股權。
業績、零分符合創業闆"近兩年淨利潤均為正，累計淨利潤不低于5000萬元"的首次公開募股條件。但21世紀經濟記者的一項調查發現，零點有一些難以洗白表現的懷疑。
資料顯示，2018年簽約合同數為1269份，全年營業收入合同數為1320份，有收入合同數大于簽約合同數。公司将前幾年簽署的一些合同置于2018年報告期内接受和确認。
2018年，零點僅簽約966份，全年貢獻收入2.27億元，2018年全年為3.49億元。2018年簽訂并完成的合同收入僅占公司當年收入的64.94%，2014年至2017年續簽合同的40%，累計達1.22億元。
在招股說明書中，Zero Point僅披露了2018年合同收入構成為合同收入前五年的累計數字，以及2019年和2020年是否存在相同情況，該公司未披露。
除了财務資料争議，袁躍還在上市前夕進行了緊急排雷。
根據袁躍的"不魚先撒網"的概念，從工商處可以找到的資訊顯示，袁躍曾在近60家公司工作過，是110多家企業真正的控制者。
21世紀經濟報道記者調查發現，袁悅的就業或控股公司多為股權投資、市場資訊調研、媒體營銷、企業顧問等類型，多為小企業，其中近半數注冊資本不足100萬元。
元悅的Pegasus風險投資管理服務作為其創始人，已經投資了數百家公司。報告期内，Pegasus Enterprise Services和Pegasus Investment共投資了299家企業，其中45家是直接或間接控股的企業，Pegasus Enterprise Services和Pegasus Investment提名董事的18家企業，其他企業有236家。
（圖檔：袁月的周邊風險）
投資企業很多，踩雷是不可避免的。
多家招股說明書顯示，Pegasus參與投資和提名公司董事的汽車貸款在報告期記憶體在重大違法行為。作為P2P平台，2020年2月汽車貸款因非法吸收公共存款受到依法刑事處罰，拖欠款6000多萬元尚未償還。在礦井爆裂之前，袁嶽還曾允許汽車用自己的肖像進行營銷和促銷活動，并多次推廣自己的平台。
是以，袁越緊急将飛馬企業服務5%的股份轉讓給楊振宇，直到0：00送出招股說明書，才不再擔任公司執行董事。目前，袁越仍持有飛馬企業服務35%的投票權，是否會對非法募捐案件負責，公查法系尚無明确答案。該行業表示，其緊急股權轉讓可能被懷疑在IPO前夕規避監管審查。
不僅如此，截至2020年6月，袁越轉讓并登出了大量關聯公司，包括飛馬企業服務、飛馬投資合計26家外商投資企業的股權被轉讓，47家企業被登出。
此舉引起了監管部門的注意，并引發了對關聯公司密集登出數量的問題，詢問關聯公司在續展期間是否違反了規則，股權轉讓和登出程式是否合法等，但在招股說明書中，零分回避了續約期内是否存在違規行為的問題。
<h4>拉動部長旗幟？</h4>
這個零點有多項提出沖刺創業闆，計劃籌募2.98億元，投資"零點雲測評"、"知識譜"和"數決策雲腦"三個項目。根據公司的規劃，投資項目不涉及土建、廠房等固定資産投資，項目的營運将依靠租賃商業辦公空間營運。
（圖：公司主要業務構成）
招股說明書披露，零點從研究和咨詢服務入手，在成功打造具有一定影響力的行業品牌"零點調查"後，進一步發展了多源資料分析、資料智能應用業務。
公開資訊顯示，零點的核心業務主要分為公共事務資料分析與決策支援服務，以及業務資料分析與決策支援服務。
前者主要服務于中央到基層各級黨政機關、事業機關、研究機構和社群組織，通過調查調研、資料分析為其決策提供直接或間接的支援服務，代表性案例包括文化和旅遊部《中國出境遊客文明形象調查》， 等，旨在為相關部門提供決策參考。
業務部門主要服務于各行各業的企業，主要涉及消費品、金融、汽車、房地産、TMT、物流等行業，通過調研、資料分析，支援其經營決策。
根據招股說明書，零積分過去曾在中國建設銀行、農業銀行、中信銀行、中國人壽、中國移動等大型企業服務。
在公共事務業務方面，公司于報告期内的收入分别為人民币1.88億元、人民币1.85億元及人民币1.87億元。在公司業務服務業務方面，報告期内的收入分别為1.61億元、1.96億元和1.91億元。
與同行業公司卓思資料專注于汽車行業不同，艾瑞咨詢專注于新經濟領域，彙辰資訊等公司主要服務于業務領域的客戶，半數業務為黨政機關和企業機關服務。
零點在招股說明書中指出，公司是中國領先的資料分析和決策支援服務機構之一，擁有國務院多個相關部委的第三方評估機構和中國市場資訊調查行業協會副會長機關等，在黨政、企業等公用事業方面具有優勢。
但不難看其招股說明書發現，中央部委研究項目零服務點多為補充研究，其聲稱支援決策報告也不遠。報告期内，公司前五大客戶在相對穩定的政府客戶中僅次于北京市海澱區政府，每年貢獻約1500萬元的公司營收。其他政府使用者在公司前五大客戶中僅包括哈爾濱市平房區商業環境建設局和北京市市場監督局，合同金額不到300萬元，約占年收入的2%。
公司公共事務業務的大型合同主要通過公開招标、競争性談判和單一來源采購獲得。
報告期内，通過公開招标獲得的合同比例僅為25%左右，年配額約為1億元。公司其他政府采購程式簽訂的合同數量超過20%，報告期内簽訂的項目平均合同價值分别為人民币180.6百萬元、人民币2.048億元及人民币2.092億元。
有咨詢業内人士指出，從合同金額來看，零點服務點的黨政企業客戶訂單大多是小訂單，其對服務向中央決策報告的強烈宣傳缺口不小。
大量小訂單也導緻公共服務業務的很大一部分需要通過第三方進行後退。報告期内，第三方還款金額和比例明顯高于彙辰資訊等行業公司，報告期内，公司第三方還款額分别為2710.46萬元、5429.62萬元和4367.35萬元，主要為政府采購項目指定統一支付和企業集團指定統一支付。
不僅如此，公司業務還面臨着個人平均合同金額較小的情況。招股說明書披露，公司的商業業務主要是通過商業談判獲得的，項目每個階段簽訂的平均合同價值分别為24.25萬元、25.56萬元和17.57萬元，公司在商業領域也面臨着小客戶、低成本的競争局面。
<h4>員工經常休假</h4>
根據新思維産業研究中心的報告，中國資訊咨詢行業目前擁有3萬多家企業，行業競争激烈。Zero points表示，研究和咨詢行業的競争參與者不斷擴大，行業整體競争形勢逐漸加劇。在市場競争日益激烈的環境下，公司面臨着經營業績下滑的風險。
事實上，報告期内員工的離職率明顯高于同行業同類公司的離職率。
在零報告所述期間，雇員總數分别為808人、948人和891人，離職率分别為28.50%、24.10%和23.85%。在本報告所述期間，研究和顧問的人數分别為378人、365人和342人，年更替率分别為30.51%、30.87%和28.30%。
（圖：頻繁出發的零點）
對于公司離職率較高、零點的現象，主要是由于行業市場競争日益激烈，對人才的需求不斷增長。該公司還承認，如果其人才不能滿足業務規模持續增長和持續技術研發的需求，或者如果公司經曆人才流失，則存在人才短缺的風險。
更不尋常的是，在本報告所述期間，甚至有兩名财務總監離職，這在有潛在客戶的IPO中很少見。
其中，梁女士于2016年7月至2017年8月擔任零點财務總監兼秘書，于2017年8月離職，尹先生于2017年8月至2019年5月擔任零點财務總監，并于2019年5月離開本公司。這兩位高管分别隻服務了12個月和21個月。
2019年5月，在公司準備上市之際，公司不得不臨時任命董事周林谷暫時擔任公司财務總監，同年9月，劉曉波正式被任命為公司财務總監。
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