可轉債的基本要素
可轉債的基本要素包括可轉債的發行時間、債券簡稱、債券代碼、發行規模、發行數量、票面金額、發行價格、債券期限、票面利率、付息的期限和方式、擔保事項、轉股期、初始轉股價格、轉股價格向下修正條款、轉股股數的确定方式、贖條款、回售條款等多個，以上要素均可以在公開發行可轉債募集說明書與發行公告中找到，其中到期價值、轉股價、轉股溢價率、向下修正條款、回售條款、提前贖回或強贖條款是六大核心要素。
此外，投資者可以在集思錄網站上查找全部可轉債的資料。
六大要素在手，可轉債（簡單）分析我有。
這節将以中特轉債（127056）為例對可轉債進行一下"解剖"
打開中特轉債的發行公告或募集說明書，搜尋"到期贖回"或者"到期贖回條款"，可以查到中特轉債到期後将以"面值的106%"贖回，也就是，稅前到期贖回價為106元。
然後，再搜尋"票面利率"，可以得到中特轉債曆年付息為"第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.9%、第四年1.3%、第五年1.6%、第六年2.0%"。按照前面知識點提到的公式：
中特轉債的安道全到期價值＝106+(0.2+0.4+0.9+1.3+1.6)x80%
=109.52元。
這就是中特轉債的第一個核心要素：（安道全）到期價值。
打開中特轉債的發行公告或者募集說明書，搜尋"初始轉股價",可以得到中特轉債的初始轉股價24.20元。如果想知道當時的最新轉股價，可以在行情軟體中打開該可轉債，按F10鍵，再選"債券概況"，在"最新轉股價"中查到；最新規模、利息、評級等也能在此查到。
這就是中特轉債的第二個核心要素：轉股價。
打開第三個核心要素﹣﹣轉股溢價率的公式：
轉股價值＝100÷轉股價 x 目前正股價
轉股溢價率＝（目前轉債價﹣轉股價值）÷轉股價值x100%（或者，轉股溢價率＝目前轉債價÷轉股價值﹣1)
某日的目前轉股價已知為24.20元，目前的正股價和轉債價需要打開行情軟體查一下。假設計算的是2022年7月15日收盤後的轉股溢價率，查正股價為20.43元，轉債價為120.828元。則：
轉股價＝100÷24.20x20.43≈84.42元
轉股溢價率＝(120.828-84.42)÷84.42x100%≈43.13%
（不使用轉股價值中轉計算，計算結果或小有差異，因為轉股價值是四舍五入後的資料。)
這就是中特轉債的第三個核心要素：（某一時間的）轉股溢價率。
接下來，在發行公告或募集說明書中搜尋"向下修正"或者"向下修正條款"，找到（十）轉股價格向下修正條款，其中"1．修正條件與修正幅度"中有如下描述：
在本次可轉債存續期間，當公司股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格低于當期轉股價格的80%時，公司董事會有權提出轉股價格向下修正方案并送出公司股東大會表決。
後面還有一些附加約定，如修正後的價格不得低于前30日、前
20日和前1日的股票交易均價、不得低于最近一期經審計的每股淨資産和股票面值（有些可轉債可能沒有）等，但最重要的應該是文中下畫的部分，尤其是其中的三個數字，一般可以簡化記為（15/30,80%)。
這就是中特轉債的第四個核心要素：向下修正條款或主動下修條款的核心資料。
接下來，在發行公告或募集說明書中搜尋"回售條款"或者"有條件回售條款"，找到（十四）回售條款，其中"2．有條件回售條款"中有如下描述：
本次可轉債最後兩個計息年度内，如果公司股票在任意連續三十個交易日的收盤價格低于當期轉股價格的70%，本次可轉債持有人有權将其持有的可轉換公司債券全部或部分按債券面值加上當期應計利息的價格回售給公司。
後面還有一些附加約定，例如，若期間轉股價向下主動修正，則上述連續三十個交易日要從下修之後的第一個交易日起重新計算；每年僅有一次回售，等等。一般可以簡化記為（30/30,70%）或者(30,70%)。
這就是中特轉債的第五個核心要素：回售條款的核心資料。
最後，在發行公告或募集說明書中搜尋"贖回條款"或者"有條件贖回"，會找到（十三）贖回條款，其中"2．有條件贖回條款"中有如下描述：
在轉股期内，如果公司股票在任意連續三十個交易日中至少十五個交易日的收盤價格不低于當期轉股價格的130%（含130%)......則觸發強贖條件。
後面還有一些附加約定，例如，若期間轉股價向下主動修正過，則生效前後各按新舊轉股價和收盤價計算，滿足計數天數不中斷：未轉股的可轉債票面餘額不足3000萬元時也會觸發強贖，等等。一般可以簡化記為（15/30,130%)。
這就是中特轉債的第六個核心要素：提前贖回或強制贖回條款的核心資料。
備注：部分内容摘自安道全著作
