财路網每日原創推送：為什麼巴菲特如此讨厭比特币？

2018年，巴菲特投資的卡夫亨氏由于無形資産減值造成30億美元非現金虧損；對科技股的投資失利，伯克希爾-哈撒韋第四季度罕見出現了253.9億美元淨虧損額……

然而即使投資遇挫，巴菲特依然堅持每年讨伐比特币，被譽為價值投資教父的巴菲特為何如此讨厭比特币？

文丨不亮

去年四季度虧254億美元

中原標準時間2019年2月23日晚，“股神”巴菲特如約發表一年一度的《緻股東信》，和幾乎所有投資者一樣，2018年，也是巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司史上最艱難的年份之一。

在公開信中，這位被稱為“奧馬哈先知”的投資大師首次承認投資失手，當初為卡夫與亨氏的合并交易支付了過高價格，如今遭遇A股式暴雷，卡夫亨氏無形資産減值造成非現金虧損達30億美元。

總體來看，2018年伯克希爾實作利潤40億美元，每股賬面價值的增幅是0.4%，但大幅弱于2017年同期的增幅23%，由于對科技股的投資損失較大，伯克希爾-哈撒韋第四季度罕見出現了253.9億美元淨虧損額。

盡管投資組合依然跑赢了2018年标普500指數的下跌4.4%，對于巴菲特這樣的投資大師來說，這依然不算是一個出彩的成績。

“任何東西，幾乎任何東西在某個價位上都可能是好的，但不是每一樣東西，有的東西可能在某個價位上很糟糕，如果你付出了過高價格，那就隻能說你付出了過高價格，這一點不會改變。”巴菲特在接受采訪時總結到。

釋出完股東信後不久，巴菲特依然不忘他的初心，從2014年開始，每年必須聲讨一次比特币。

25日周一，巴菲特接受CNBC采訪時表示：“比特币根本沒有任何獨特的價值，它基本上就是一種幻想。”

“比特币吸引了騙子，如果你去街上叫賣某種東西行騙，一般是沒人會買的，但你要是進了華爾街，就會有大筆錢砸進來。”

不同的是，這一次巴菲特肯定了區塊鍊技術，認為比特币背後的區塊鍊技術在未來很重要，但又說，這種技術的成功并不是取決于加密數字貨币。

比特币頭号死敵

巴菲特與比特币的恩怨由來已久。

2014年，當大多數人還不知比特币為何物時，巴菲特便已經開始讨伐比特币，在接受CNBC采訪時，他勸所有人遠離比特币：它基本上隻是一種幻影，是轉移資金的一種途徑，關于比特币具有巨大内在價值的想法在我看來是個笑話。

2017年11月，巴菲特在《福布斯》雜志上刊文稱，比特币不能創造價值，是個“不折不扣的泡沫”，“它根本就沒有意義，這東西居于監管之外，居于控制之外，無論是美國聯儲還是其他的央行，都無法監測。我對這件事根本就不相信。我認為它遲早要徹底崩盤。”

2018年的的伯克希爾股東大會上，巴菲特股神再次表達其對比特币的厭惡：“加密貨币最後的結果是會很糟的，因為他們沒有産生任何跟這個資産相關的價值，這類資産的價值取決于更多的人進場，然後持有者以比買入價更高的價格賣給接盤的人。“

早在比特币在100多美元的時候，巴菲特就說比特币是老鼠藥。2017年，比特币大漲，記者再次問他，比特币從100多美元漲到9000多美元了，對此有什麼看法，巴菲特回答說：“可能是老鼠藥的平方了。”

為何巴菲特如此仇視比特币？

從他的表述中，巴菲特始終圍繞着兩個字展開，價值。

在價值投資教父巴菲特看來，價值就是現金流以及高分紅，他投一家公司，抱定的目标是持續持有，獲得分紅，從不因為價格原因而出售。

在他眼中，一切不能産生正向現金流的非生息資産都是垃圾，巴菲特不僅看不起比特币，還瞧不上黃金。

在比特币誕生之前，黃金坐的就是如今比特币的位置，一直是巴菲特口誅筆伐的對象。

巴菲特認為黃金存在兩個“緻命”的弱點。和所有沒有生息能力的資産一樣，黃金同意不具備生産能力，也就是說，黃金将永遠不會生産出更多的黃金。第二個弱點就是黃金實際用途不足，雖然黃金也被用于制作首飾，以及應用在小部分工業領域，但是無法支撐廣泛的需求。

比特币又名“數字黃金”，同樣沒有生息能力，也沒有實用價值，本來巴菲特就“抗拒”網際網路之類的數字經濟，再加上極度讨厭黃金，怒噴比特币也就不足為奇了。

其次，巴菲特根本沒有動機愛上比特币。

坐擁840億美元的巴菲特早已經是這顆星球上最富有的幾個人之一，無論是聲望還是權勢達到了頂峰，他和比爾蓋茨等人在世界中心的飯桌上牢牢占住了位置，他們要做的不是打破規則，而是保住自己的位置，隻要這個世界還在按照既定規則運轉，桌上的人就會越來越有錢，馬太效應在大佬的飯桌上展現得淋漓盡緻。

而這一切的基礎都是建立在法币本位的基礎上，既然比特币的目标是革法币的命，就自帶掀桌子的屬性。

是以在國内，包括馬雲在内的幾乎所有大佬都對比特币嗤之以鼻，反而是陳偉星、薛蠻子這樣的“二三線”人物，願意為比特币、區塊鍊搖旗呐喊，在網際網路紅利已經被巨頭瓜分殆盡的情況下，比特币才是他們以及其他年輕人向桌子上的大佬掀桌子的籌碼。

最後，巴菲特是一個極其在乎自己清譽的人，這讓他沒法像VC那樣，投十家公司，一家成功上市，賺取百倍回報，就開心不已，他會為其他九家公司的失敗以及對自己公司品牌的傷害而郁悶得睡不着覺，他說過，當賺錢和睡覺二選一時，他永遠選能睡個好覺。

比特币在誕生早期，就成為暗網支付貨币，被用于洗錢、犯罪，這對于巴菲特這樣一個極其在乎自己聲譽的人來說，幾乎是不可接受的。

改變巴菲特？

無論是對待網際網路、高科技企業還是比特币，巴菲特一直都是一個相對保守且迂腐的老頭。

Winklevoss雙胞胎兄弟在接受CNBC采訪時，曾就此炮轟巴菲特太迂腐。

“随着年齡的增長，你的大腦在某個時候失去了可塑性，并且被你固定在架構上。“

“你進入這個世界，從小教導錢應該要是綠色的(美金為綠色)，或者應該是某種貴重的金屬，你便隻能以熟悉的方式了解事物和做事情的方式。“

“這也是一個嵌入式的架構，在65-70歲的時候烙印到你的大腦中。例如，一個80歲的人，很難去忘記或者想一些新的東西。如果你是那些人，你會認為現況是非常好的，不願适應新事物。“

不斷有人試圖去試圖說服巴菲特去投資一點加密貨币。

截至去年年底，伯克希爾-哈撒韋公司的現金儲備(主要投資于國庫券)已增至近1120億美元，哪怕是拿出一點零頭投入到加密貨币中，足以撼動整個整個市場，成為加密貨币市場的巨鲸大鳄。

但巴菲特永遠不會這樣做，他已經89歲了，試圖去改變一個年近百歲老人根深蒂固的想法，都隻是徒勞，他不會做出改變，也不需要做出改變。

巴菲特從小便是在保守主義的浸染中長大，保守主義對待人性十分悲觀，認為人在本性上是有嚴重缺陷的，每個人都有無知的一面，一個人可以通過努力學習增加知識，但是即便如此，仍不能克服無知，反而會帶來新的無知。

反應到投資上，其結論就是：每個投資者都有一個其知識和能力所及的能力圈，在這個圈内投資，投資者成功的把握比較大；逾越了這個能力圈，招緻損失是必然的。

是以，在價值投資者看來，一個合格的投資者必須牢牢地守護自己的能力圈，為此要集中投資，而不是分散投資。把自己局限于能力圈之内的“壞處”是可能會錯過圈外的投資機會，但是如果這些機會與你的能力根本無關，這些機會就不是你的機會。

用巴菲特的名言概括就是，永遠不要投資你看不懂的企業，隻賺你應該賺的錢。

巴菲特讨厭比特币，不投資比特币是他貫徹自己投資理念的結果，如果他違背本心，硬為了賺錢謀利去賭比特币，他也不配價值投資大師的稱号。

如果巴菲特真的要改變什麼，他應該去投資年輕人，而不是和一個95歲的老搭檔(查理·芒格)手持千億美元現金，一直吃老本，在傳統領域投資徘徊不前。巴菲特遲遲沒有制定接班人，這也是伯克希爾-哈撒韋公司的股東最為擔憂的一件事。

這個世界總是會變的，如果自己改變不了，那麼把接力棒交給年輕人吧。