沈紹炜等：ChatGPT在公募基金的五大潛在應用場景

中新經緯3月1日電 題：ChatGPT在公募基金的五大潛在應用場景

作者 沈紹炜 富國基金首席基金投資分析師、金融學博士

黃卓 北京大學國家發展研究院助理院長

随着ChatGPT火爆，投資者關注其對公募基金有哪些影響？是不是可以幫助基金經理更好地提升投資業績，或幫助投資者選擇表現更好的基金産品，或幫助基金公司和銷售管道等更好地做好投資者教育并提升投資者的金融素養呢？基于目前ChatGPT的工作原理及功能情況，以ChatGPT為代表的“生成式AI”未來在公募基金行業有如下五大應用場景：

一、售後服務：ChatGPT智能客服，幫助客戶答疑解惑

2019年以來，随着A股行情的火爆，很多投資者尤其是年輕的投資者通過第三方銷售管道入市，然而，由于很多年輕的投資者缺乏投資經驗，往往更容易出現虧損。尼爾森等的研究表明，僅40%的基民對基金認識清晰或有一定認知，而高達60%的基民對基金認知模糊或有一定的偏差。尤其在2022年A股市場出現了調整，最近兩年入市的基金投資者幾乎全線虧損。銀河證券基金研究中心彙總資料顯示，2022年股票型基金下跌20.08%，混合型基金下跌16.54%。

随着市場的波動調整，基金銷售機構及基金公司面臨着大量的客戶投訴及售後服務的壓力。傳統的售後服務工作主要由客服人員來跟蹤完成的，由于售後服務的需求增大，現在很多公募基金公司為了降低成本，客服部門往往都是外包第三方公司，然而人員的教育訓練上崗都需要一定的時間。在未來，随着ChatGPT的出現，可以用ChatGPT擔任智能客服，提升基金售後服務工作的效率，更好地幫助客戶答疑解惑。

二、品牌宣傳：ChatGPT營銷策劃，AIGC實作個性化和差異化的傳播

目前，基金公司的品牌宣傳尤其依賴大衆傳播，一方面主要因為基金産品涉及到相對複雜的理财知識等，基金投資者和基金管理人乃至銷售機構之間存在着很多的資訊不對稱，基金品牌的傳播高度依賴業績資訊；另外一方面，由于基金産品的專業太強而且傳播内容和方式等受到了監管部門嚴格的監管，同時基金産品的同質化程度較高，品牌的傳播很多時候依賴具有公信力的媒體傳播等。基金公司都有專門的營銷部門負責生成專業的營銷宣傳文案，由于基金産品的同質化程度較高，傳統的基金營銷人員往往需要寫作大量的文案，不僅費時費力，而且這樣的文案往往缺乏吸引力、内容冗長、差異化并不明顯，進而導緻傳播效果不佳。

随着ChatGPT出現，AIGC(AI-Generated Content人工智能生成内容)成為現實，未來可以更好地幫助基金公司生産個性化和差異化的營銷文案，更好地宣傳基金公司品牌和提升基金産品的影響力。内容生産的創作模式發展主要分為四個階段，通過AIGC生成的内容不僅包括傳統的營銷文案等，還包括圖像、音樂、視訊及3D互動内容等，可以以更加生動有趣的形式進行産品宣傳和品牌傳播。同時，AIGC的效率比傳統的PGC(專業生産内容)或UGC(使用者生産内容)有了大幅的提升，一方面可以更好地提升工作效率，另外一方面也可以協助基金公司生産更具有創意和傳播力的文案，預計未來會有更多的公募基金通過ChatGPT進行營銷文案宣傳。

三、投資者教育：ChatGPT理财直播，提供全天候投教服務

2022年伊始，《資管新規》正式實施，打破“剛性兌付”，未來，越來越多投資者的投資理财需要轉移到以公募基金為代表的“淨值型産品”。截至2021年底，中國基民的數量超過7.2億，基金公司由于人員和場地有限，并無法承擔相應的投資者教育責任。随着金融科技的發展及受疫情的影響，很多金融機構尤其是銀行和公募基金開始通過視訊路演和網絡直播等數字化手段開展各種營銷教育訓練及投資者教育活動。通過運用數字化手段進行投資者教育，不僅形式更加生動活潑，有更高的參與度，還可以增加投資者的金融知識，提升投資者的金融素養水準，因而受到越來越多投資者和金融機構的青睐。在這些新的數字化手段進行投教的過程中，理财直播因為閱聽人廣、操作友善、投資者接受度更高，進而得到了更廣泛的傳播和應用。

在傳統的理财直播中，主要采用真人主播，在真人主播的過程中，可能存在着如下問題：比如，無法24x7進行理财直播，而且相關主播人員需要經過教育訓練、具備一定的專業知識水準才可以上崗。此外，一些基金公司等金融機構為了吸引投資者的注意，采用了過度娛樂化的方式進行直播，或者邀請一些不具備相關金融從業資格的大V進行投資理财知識普及，也可能存在着一定的合規風險。随着ChatGPT的出現，可以打造虛拟主播為投資者提供24X7的投資理财服務。《人工智能生成内容(AIGC)白皮書(2022年)》的小結分析發現，相比真人主播，ChatGPT虛拟主播具有三大優勢：虛拟主播沒有時間的限制，可以填補真人主播的直播間隙，使直播間不停輪播，為投資者提供更為靈活的觀看時間；虛拟主播可以更好拉近和年輕投資者的距離，尤其是最近幾年入市的年輕投資者，他們更傾向于通過直播間參與互動來了解基金産品投資運作情況等；虛拟主播的人設更加理性和穩定，在以往的真人主播中可能存在着情緒化的表達或者甚至可能出現“人設崩塌”的情況。直播機構也不用擔心虛拟主播的人設崩塌等帶來的違規風險、負面新聞或差評投訴等問題。

四、投顧服務：ChatGPT理财投資顧問，提升投顧服務效率

目前，中國公募基金的銷售市場主要以“賣方銷售”為主，基金銷售機構主要包括銀行、券商、第三方銷售機構等，主要靠收取“代銷費用”的收費模式，即在基金銷售或保有的過程中，抽取産品機構一定的傭金提成包括申贖費和管理費等，這樣的銷售收費模式也就決定了基金銷售機構隻有頻繁讓客戶進行交易才能收取更多的傭金，進而導緻了基金銷售機構“重首發，輕持營”，在市場火爆的時候讓客戶頻繁交易，而在市場行情低迷的時候，卻很難讓客戶“逆市布局”；同時，由于當下公募基金公司的盈利模式主要靠做大基金管理規模收取基金管理費，是以，公募機構也有強烈的沖動在市場行情火爆的時候擴大管理規模。這樣的銷售模式往往也導緻了“基金賺錢，基民不賺錢”的現象頻繁出現。

随着ChatGPT等新型AI(人工智能)的出現，可以更好地提升基金投顧的服務水準。一方面，ChatGPT可以為投資者提供“智能理财投資顧問”的服務，幫助投資者實時關注市場動态，從各種交易資料、情緒名額等分析市場投資機會，并且根據投資者的風險偏好、投資特點和推薦的産品投資政策等進行比對，讓投資者更加理性地進行投資；另外一方面，ChatGPT也可以為公募基金的市場人員及銷售機構的理财經理提供“智能銷售助理”的服務角色，可以對銷售人員的銷售行為、推薦話術等進行有針對性的輔導和建議，幫助理财經理樹立更強的專業性，提升服務客戶水準，進而提升産品和客戶需求的比對度，更好地提升客戶資産配置的效率。

五、基金投資：ChatGPT投資助理，協助基金經理分析資料及發現投資機會

随着中國資本市場的發展，尤其随着全面注冊制的開啟，未來上市公司的數量會不斷提升，與此同時，破發和退市将成為常态化，這就對基金經理提出了更高的要求。如何更好地選擇和甄别優秀的公司将成為基金公司的核心競争力。在傳統的基金公司投研體系中，主要依靠研究員及證券公司研究所賣方分析師提供支援，對海量的資料進行分析和到上市公司進行調研發掘優秀的公司。随着未來上市公司的不斷增加，通過傳統的分析及調研模式發現優秀的投資标的需要投入更多的資源，而随着ChatGPT的出現，可以協助基金經理或研究員進行海量資料的分析，提供更多的角度來選擇和甄别優秀的投資标的。

一方面，未來分析師們可以用ChatGPT接入資料庫，通過人工智能分析海量的資料去挖掘和發現潛在的投資機會，比如已經有賣方分析師通過ChatGPT撰寫行業研究報告分析行業的發展趨勢；另外一方面，ChatGPT是大型的語言模型(LLM)，分析師們可以用來程式設計、檢索、頭腦風暴等，提升工作效率，從實時新聞等材料中擷取市場情緒變化等資料，或通過曆史資料等對行業和公司進行縱向或橫向比較，進而能做出更加理性和高效的投資決策。

将來，ChatGPT是否會替代基金經理等進行投資決策呢？對此，ChatGPT給出的答案是否定的，“ChatGPT的分析和建議是基于曆史資料和模型訓練得出的，但它并不能像人類一樣考慮到更廣泛的因素，如經驗、判斷力、創造力和人際交往等因素。”但有一點是确定的，基金經理和分析師們可以通過ChatGPT等人工智能進行資料分析和輔助投資決策，來提升投資決策的效率和準确性。(中新經緯APP)

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責任編輯：孫慶陽