存儲晶片巨頭全員巨虧，幾乎每顆晶片都在賠錢

記者 | 彭新

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主要存儲晶片廠商近日先後公布最新财報，顯示出需求過剩緻存儲晶片價格暴跌的慘淡市況，所有公司都難逃一劫。

1月31日，三星電子公布第四季度和2022财年的财務業績。截至2022年12月31日，三星第四季度合并收入為70.46萬億韓元（約合576.61億美元），同比、環比均減少8%，營業利潤為4.31萬億韓元（約合35.27億美元），同比、環比分别減少69%、60%。

三星表示，業績下滑主要受存儲晶片價格大幅下滑影響，疊加智能手機銷售疲軟。由于價格下跌和客戶不斷調整庫存，存儲器業務的收益大幅下降。财報顯示，涵蓋存儲器業務的三星半導體部門第四季度營收為20.07萬億韓元（約合164.25億美元），其中存儲器業務營收12.14萬億韓元（約合99.35億美元），環比、同比皆有下降。

另一大南韓存儲晶片巨頭SK海力士也經曆了業績跳水，錄得虧損。2月1日，SK海力士釋出2022年第四季度财報，實作營收7.70萬億韓元（約合63.01億美元），環比下跌30%，同比下滑38%；淨虧損為3.52萬億韓元（約合28.81億美元），前一季度淨利潤為1.10萬億韓元（約合9.01億美元），上年同期淨利潤為3.32萬億韓元（約合27.17億美元）。

兩家南韓廠商的存儲晶片業務均涉足NAND（閃存）和DRAM（動态随機存儲），且是所在領域的市場佔有率領先廠商。在全球NAND市場，三星電子、SK海力士分列第一、第三，市占率分别為31.4%、18.5%；而在DRAM領域，三星電子、SK海力士排在前兩名，市占率分别為40.7%、28.8%。

慘淡業績下，兩大廠商對年内市況預測也各有不同。SK海力士仍對一季度市場需求持悲觀态度，預計DRAM晶片出貨量增長率可能下滑超過10%，比三星預估的小于10%幅度更悲觀，并預估上半年都将持續不景氣。

兩大南韓廠商之外，作為存儲晶片三巨頭之一的美國存儲晶片公司美光也難逃影響。美光公布的截至去年12月1日的2023财年第一财季業績顯示，其營收同比下降47%至40.85億美元，虧損0.39億美元，2021年同期為淨賺24.71億美元。

“我們正在經曆過去13年裡最為嚴重的供需失衡。”美光CEO Sanjay Mehrotra在2022年12月的财報釋出會上如此表示。供應過剩還導緻銷售價格下滑，2022年9至11月，美光科技的營業收入比上年同期減少47％。也是以，美光下調了今年的手機出貨量預期。

涉足NAND閃存的日本铠俠也在去年10月将晶圓的投入量減少了3成，這是其10年來最大減産規模。該公司社長早坂伸夫表示，“存儲晶片行情處于非常嚴峻的局面，不清楚（調整）的深度和長度。”他稱将在關注行情的基礎上調整生産計劃。

存儲晶片作為晶片中的大宗類型産品，屬于通用原材料，價格由供需決定，其需求漲跌可視為ICT電子産業整體市況的風向标。然而，“後疫情”背景下的全球消費電子需求持續萎縮，全球産業鍊和供應體系受到持續影響，疊加國際地緣政治、通貨膨脹以及匯率變動等因素，存儲晶片廠商受到的沖擊最早也最顯著。

需求下降情況下，存儲晶片廠商不得不降價去庫存。市場調研機構集邦咨詢資料顯示，2022年第四季度，全球DRAM産品整體售價下滑幅度約為20%至25%，預計2023年第一季度将繼續下滑13%至18%；NAND閃存方面，2022年第四季度價格降幅約20%至25%，2023年一季度價格降幅将約為10%至15%。

目前來看，所有廠商均面臨普遍性虧損，何時能夠盈利看起來遙遙無期，這意味着生産的幾乎每顆晶片都在賠錢。

SK海力士管理層稱，為應對自2022年下半年以來的需求轉向，存儲晶片廠商已開始削減資本開支并降低産能使用率，但距離産生實際效果還需時間，供需不平衡進一步加劇，帶來庫存激增的問題。美光科技和铠俠等除了通過增加自身庫存來調整供應量之外，10月以後啟動大型減産，但供應的減少并未跟上需求的下滑。

不過，三星今年資本支出計劃尚未敲定，市場關注這家“存儲晶片之王”是否會擴大投資規模，在行業周期性大衰退加大投入，趁勢擠壓競争對手。

存儲晶片廠商削減支出還波及至上遊。晶片制造裝置制造商泛林（Lam Research）稱，存儲客戶削減和推遲支出導緻訂單出現空前的減少。 “幾乎全部領域的客戶都很謹慎，存儲晶片客戶尤甚，他們不僅削減了擴産計劃，還降低産能使用率來清庫存。” 泛林總裁兼CEO Tim Archer在财報會上稱，過去25年從未經曆過存儲晶片客戶需求如此低迷的情況。

值得注意的是，廠商在削減産能并降低庫存同時，大型整合并購也會同步發生，有望改變行業格局。NAND和硬碟廠商西部資料近期即再次啟動并購铠俠程序，并于2月1日宣布将獲得由Apollo全球管理公司牽頭的9億美元投資。

曆史上，當行業處于不景氣周期下，存儲晶片企業之間的并購時有發生。西部資料和铠俠的合并是為了提高市場佔有率，加強競争力和提高效率，并通過合并實作資源整合和财務上的合并等多項優勢。如果西部資料與铠俠合并，将匹敵份額排在首位的三星。