機構投資者評論Institutional Investor Review：記錄最傑出的投資人物與事件
出品 | 機構投資者評論 IIR
請尊重原創，抵制洗稿，違者必究
轉載授權、商務合作等請聯系背景
IIR防丢失備用公衆号：IIR_Backup
昨日，央行、銀保監會正式釋出了《關于做好目前金融支援房地産市場平穩健康發展工作的通知》，提出保持房地産融資平穩有序、積極做好“保交樓”金融服務、積極配合做好受困房企風險處置、依法保障住房金融消費者合法權益、階段性調整部分金融管理政策、加大住房租賃金融支援力度的六方面、共計十六條具體措施，此前流傳的“金融十六條”正式官宣。
“金融十六條”針對性強，政策力度大，其中第（一）條，就是“穩定房地産開發貸款投放”，并且強調，對國有、民營等各類房地産企業一視同仁。
這兩日，一連串地産公司獲得銀行授信。截至IIR發稿的不完全統計，六家國有銀行（中農工建交+郵儲）裡，已有5家宣布為不同房企提供授信，僅建行還未有更新消息。
五家國有銀行裡最後官宣的“宇宙行”——工行，一口氣與萬科集團、金地集團、綠城中國、龍湖集團、碧桂園集團、美的置業、金輝集團等12家全國性房地産企業，以總對總方式簽訂戰略合作協定，提供意向性融資總額達6550億元。
而另外四家國有銀行裡，交行授信1200億，中行授信1000億，郵儲銀行授信500億（農行未有具體金額）。
而據IIR截至發稿的不完全統計，五家國有銀行已宣布授信的房企，涉及共計9家地産公司，包括2家央國企地産公司（華潤置地、中海發展），3家混合所有制房企（萬科、金地、綠城中國），4家民營房企（龍湖、碧桂園、美的置業、金輝集團）。
今日這個寓意很好的日子——感恩節，地産業确實迎來了一個約萬億元的“大禮包”（IIR據可統計的資料，五家國有銀行宣布的授信金額已經高達9250億元人民币或等值貨币，見IIR下圖統計）。
其中，僅萬科一家混合所有制房企，就包攬了可能遠超2000億元的授信額度（中行、交行兩家銀行給予2000億元銀行授信，此外還有農行和工行未披露具體金額）。
政策還是最先惠及“優質房企”
過去兩周，“第二支箭”松綁，及此前已“流傳”出的“金融十六條”，已經引爆市場。
但也有地産人士表示，這一輪的房地産融資支援計劃中，能獲得支援的，應該還多是頭部優質房企。
今日，IIR統計獲得授信的地産公司時也發現，近兩日獲得國有銀行授信的民營地産公司，與“第二支箭”延期并擴容政策實施後獲得支援的民營房企，高度重合。
11月8日，中國銀行間市場交易商協會（以下簡稱：“銀行間交易商協會”）釋放了“第二支箭”（民企債券融資支援工具）的延期并擴容消息：由央行再貸款提供資金支援，預計可提供約2500億元民營企業債券融資。
從“第二支箭”的松綁行動看，IIR據銀行間交易商協會11月23日的公告，“第二支箭”延期并擴容政策實施後，已完成首批信用增進業務，中債增進公司“出具對龍湖集團、美的置業、金輝集團三家民營房企發債信用增進函，拟首批分别支援三家企業發行20億元、15億元、12億元中期票據（後續将根據企業需求提供持續增信發債服務）”，共計47億元。
此前的11月10日，銀行間交易商協會受理了龍湖200億元儲架式注冊發行；此後，銀行間交易商協會網站還宣布，近期，萬科向其表達了280億元儲架式注冊發行意向（待履行内部股東大會決策程式後正式報送）；同時，金地也遞交了150億元儲架式注冊發行申請。
另一方面，從發放“大禮包”的銀行端看，據今年早些時候經濟觀察網的報道，9月底，央行和銀保監會兩部門非書面地向中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行等六家國有銀行通知，要求六大行加大對房地産融資的支援力度。每家銀行年内至少提供1000億元融資支援，2022年最後一個季度内完成投放（據當時報道，多位人士确認了消息）。
按照以上内容考量，目前，六大國有行裡，工行、交行已超額完成“目标”。
雖然，“金融十六條”明确指出，堅持“兩個毫不動搖”，對國有、民營等各類房地産企業一視同仁，不過，至少從首批享受到政策支援的企業來看，混合所有制房企，尤其是不差錢的萬科（第一大股東深圳地鐵，占股27.88%），成了首批“香饽饽”。
據萬科10月底釋出的三季度業績公告，2022年前三季度收入3376.7億元，同比增長24.38%；歸屬于上市公司股東的淨利潤170.5億元，同比增長2.17%。
同期有息負債金額為2943億元，中短期負債占比約21%，78.7％為長期負債。前三季度新增融資的平均融資成本為3.73%，存量融資的綜合融資成本持續下降至4.06%。“三道紅線”處于綠檔。
萬科除獲得中行、交行2000億元銀行授信、以及向銀行間交易商協會表達的280億元儲架式注冊發行意向外，11月21日也釋出公告，稱将新增不超過人民币500億元的直接債務融資工具，包括但不限于境内外市場的公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、綠色票據、永續類債券、資産支援類債券、企業債券等，或者上述品種的組合。