創業闆數字經濟“新兵”到位：銳捷網絡資本市場首秀穩了，三大硬實力看ICT及雲計算基礎設施龍頭前景

财聯社11月22日訊（記者 黃靖斯）資本市場數字經濟賽道迎來生力軍。11月21日，ICT及雲計算基礎設施龍頭銳捷網絡登陸深交所創業闆，随着接連兩日的股價上漲，銳捷網絡今日收盤總市值也躍升至250億元。

銳捷網絡成立于2003年，是行業領先的ICT基礎設施及行業解決方案提供商，主營業務為網絡裝置、網絡安全産品及雲桌面解決方案的研發、設計和銷售。根據最新招股說明書，銳捷網絡本次公開發行股份6818.1818萬股，占發行後總股本比例約為12%，實際募集資金總額22.08億元。作為一枚資本市場“新兵”，銳捷網絡的表現可以說是開局平穩，其背後三大硬實力也值得關注。

一是穩健增長的業績打底。2019年至2021年，公司營業收入複合增長率達32.68%；2022年上半年，公司營業收入較上年同期增長34.19%。此外，根據上市公告書，2022年1-9月，公司營業收入為75.06億元，較上年同期增長26.55%，淨利潤為 5.14億元，較上年同期增長25.55%。

二是研發投入力度不減。根據招股說明書，報告期各期，公司研發費用占營業收入的比例分别為16.54%、15.25%、15.13%和16.24%，研發人員的占比分别為49.53%、50.94%、54.60%和55.56%。截至2022年7月31日，公司擁有專利1201項，其中發明專利1168項，計算機軟體著作權219項。此外，公司多業務核心技術也遍地開花。

三是所處數字經濟賽道“長坡厚雪”。以ICT基礎設施行業為例，受益于數字經濟增長浪潮和“新基建”戰略，行業市場前景廣闊。此外銳捷網絡三大主營業務所處的細分賽道市場規模也繼續保持高潛力、高增長的發展空間。根據IDC及CCW資料顯示，2021年-2025年，中國網絡裝置、網絡安全和雲桌面市場規模預測将以兩位數的增速領先全球。

一看高研發投入如何？

數字經濟賽道曆來是科技創新高地，銳捷網絡也不例外，無論是持續研發投入、研發人員占比、核心專利取得，還是科研成果轉化，公司均取得亮眼成績。

在園區網絡領域，銳捷網絡首創一張以太全光網相容光纖和銅纜的網絡架構，助力使用者零門檻實作“光進銅退”；在無線網絡領域，銳捷網絡在業内獨創的“智分方案”“X-sense靈動天線”“零漫遊方案”等成為銳捷網絡化解使用者場景難題的獨特優勢；雲桌面領域，銳捷網絡是最早開展雲桌面相關技術研究和解決方案設計的廠商之一；網絡安全領域，基于完善的網絡裝置品類，加上“網絡+安全”的整網安全優勢，大幅提升使用者整網的安全檢測和防護能力。

此外，憑借在資料中心交換機領域的前瞻性技術布局與落地，2017年至2021年銳捷網絡資料中心交換機收入複合增長率高達86.2%；根據IDC資料，公司資料中心交換機市場佔有率從2019年的8.64%躍升至2022年上半年的17.10%，增速穩居行業第一；2022年上半年，公司200G/400G資料中心交換機産品收入增長迅猛，較上年同期增長7.78倍，市場佔有率達66.18%。

高研發投入之下，銳捷網絡形成了多項核心技術遍地開花的領先優勢。在網絡裝置方面，銳捷網絡擁有資料中心虛拟網、大容量路由技術、網絡可程式設計系統、大容量零背闆交換技術等16項主要核心技術；在網絡安全産品方面，銳捷網絡擁有流量攻擊防禦技術、應用識别技術、高性能行為審計技術等3項主要核心技術；雲桌面解決方案方面，銳捷網絡擁有EST增強圖像傳輸技術、分布式存儲技術、GPU虛拟化技術等3項主要核心技術。

值得注意的是，從IPO募資用途來看，銳捷網絡此次拟募集資金總額22億元，大部分将用于研發項目：9.54億元用于新一代網絡通信系列裝置研發及産業化；3.43億元用于雲端融合解決方案研發及産業化項目；4.03億元用于資料通信研發技術平台；5億元用于補充流動資金。

二看創業闆為何受青睐？

事實上，受益于行業數字化轉型及政策利好的雙重驅動，作為數字經濟“築路人”的銳捷網絡近年來也在不斷謀求通過資本市場做優做強。談及為何選擇創業闆作為上市首選？銳捷網絡相關負責人分别從創新發展戰略、稽核效率及市場表現三方面談及登陸創業闆的獲得感。

從創新發展戰略層面考慮，公司的創新機制和創新模式能充分契合創業闆定位，創業闆實行更加靈活的股權激勵機制有利于調動員工積極性、激發創造力、加快科技創新步伐；從稽核效率層面考慮，注冊制下稽核流程公開透明，公司可以對稽核周期做出相對穩定的預期；從市場表現層面考慮，創業闆注冊制發行承銷及定價更加市場化，有利于公司募集到經營發展所需資金；創業闆總體平均市盈率和換手率較高，為公司後續資本運作提供了更大的靈活性，利于公司長遠發展。

三看新時期目标如何落實？

在新的發展階段，銳捷網絡如何以上市為契機，更好利用深市資本市場做優做強？公司在主營業務方面還将有哪些布局和規劃？“加大自主創新力度，不斷提升企業的核心競争力，朝着世界級産業上司者的目标繼續奮進。”這是銳捷網絡給出的答案。

具體業務規劃上，如在網絡裝置領域，銳捷網絡表示将努力把握住雲計算資料中心和 5G 網絡建設的曆史性機遇，充分發揮公司技術和産品優勢，面向市場推出具有競争力的下一代網絡通信裝置産品，進一步提高公司在網絡裝置市場的占有率。

在網絡安全領域，公司将繼續專注于安全網關、下一代防火牆、檢測審計安全、安全态勢感覺以及身份管理産品等網絡安全細分領域的研發工作，提升網絡安全産品的性能優勢，并充分利用公司在網絡裝置領域積累的市場優勢，為客戶提供更有效的整網體系化安全建設方案，實作網絡安全業務的快速發展。

在雲桌面領域，公司将在進一步鞏固教育、醫療等行業市場優勢的同時，面向更多行業複雜應用場景，推出雲端融合下一代雲桌面解決方案，以滿足持續變化的客戶需求，實作雲桌面業務收入的快速增長。

數字經濟浪潮下的ICT基礎設施行業正處于發展提速階段，銳捷網絡相關負責人也表示：“将積極投身于數字經濟的産業浪潮中，在各行業中精耕細作，堅持自主創新，把握黃金賽道契機迎風而上，構築數字經濟發展底座，推動ICT技術賦能千行百業。”

本文源自财聯社記者 黃靖斯