2020年注定是民航業變革的一年。
當然，這一年可能改變了很多民航企業的命運，甚至很多民航人的命運。
對于那些規模小、股東實力不強的民營航空公司來說，自然是風雨過一年，尋找大腿、邊大錢是不可避免的。
對于一些國有航空公司來說似乎不那麼重要，畢竟可以借錢，躲避雨水。
但是，如果今天的翼哥告訴你，一向厚臉皮的山東航空情況似乎很危急，你會怎麼想？
一、2020年山東航空
近年來，中國經濟呈現出南熱北寒的趨勢。
随着這一趨勢的演變，南北差距甚至大于東西方差距。
如果放到2020年，疫情沖擊下的民航業更是如此。
疫情常态化後，北京、大連、新疆、青島、石家莊、哈爾濱等地出現了幾例散發病例。
從機場來看，南線機場的恢複速度普遍快于北面的機場。
2020年，中國的第一和第二機場将是南部的機場：廣州白雲機場和成都雙流機場。
以北京為主的國航是三家航空公司中虧損最大的航空公司，而南方航空公司的虧損最少。
我們常說，當地四大航空公司，深圳航空、廈門航空、四川航空和山航，北方隻有山航。
是以，山航比其他三家支線航空公司處于更艱難的境地。
然而，在疫情爆發的早期階段，山航比其他航空公司處于更有利的地位。
首先，山航沒有寬體飛機，對國際疫情的影響最小。
中國國際航空公司、中國東方航空公司、中國南方航空公司、海南航空公司、深圳航空公司、廈門航空公司、四川航空公司、國内大型航空公司都有寬體飛機。由于國際疫情的蔓延，民航局出台了"五一"政策，對擁有寬體飛機的航空公司的影響非常大，而山地航空公司沒有寬體飛機，是以影響微乎其微。
二是低成本航空公司的機隊配置。
山航清除單色B737系列飛機，飛機配置可與低成本航空公司相媲美，營運成本非常低。
目前機上有131架飛機：
3波音B737-700，
121 波音 B737-800，
懸挂 7 架 B737MAX。
機器的平均機齡為7.3年，正好趕上一年。
第三，山航下沒有航空公司。
廈門航空有河北航空、江西航空、深圳航空都有昆明航空，四川航空近年來實際上已經參展了幾家公司。
養育兒子是要付出代價的。
山地航空早年青島航空股價清盤，對此沒有拖累。
第四，山航艦隊規模适中。
在四家當地航空公司中，山地航空公司是最小的。
事實上，這種尺寸也處于非常經濟的範圍内。
是以，在2020年前三個季度，
深航淨利潤：-26.5億元。
四川航空淨利潤：-27.8億元。
山航淨利潤：-22.5億元。
廈航淨利潤：-11.3億元。
山航的虧損明顯小于深圳航空、廈門航空和四川航空。
但到了第四季度，風向發生了變化。
2020年10月11日，青島新增3例新型冠狀病毒感染肺炎病例。
此後，青島迅速采取措施，對有關上司進行停職、解職，并進行了大規模的會計考核。
雖然疫情很快得到控制。
然而，它給山地航空帶來了一些不利影響，山地航空是青島的重要市場。
最後，2020年山航生産業績如下：
客運量為256億公裡，同比下降31.94%。
客運量為1819.49萬人次，同比下降29.58%。
貨運量為16.6萬噸，同比下降8.91%。
入住率為75.82%，比去年同期下降8.2個百分點。
應該說，從生産資料來看，山航的表現還是不錯的。
據《翼哥》報道，這與山航推出的魔毯營銷産品有關。
據媒體報道，魔毯一經推出，就得到了強烈的市場反響。
至少客運量和乘客費率表現良好。
畢竟，魔毯可能是網絡比較中最便宜的産品。
不過，在第四季度，山航可能還是受到了疫情的打擊。
最後，2020年，山航的經營業績如下：
營業收入為人民币105億元，同比下降44.53%。
淨利潤——23.82億元，較去年同期下降27億元。
突然之間，山航的淨虧損超過了深航。
二、2021年再次遭受重創
進入2020年，受當地疫情分布影響，各地呼喚新年到位，沒有必要不出門，春節期間冒泡。
正如善航所說：
受局部疫情反彈和"就地新年"等因素共同影響，客運航班量和票價處于較低水準。春節後半段出現反彈，但市場供需失衡導緻收入不足。
4月15日，山航公布了盈利預測：
預計一季度虧損7.4億元至9.1億元。
這比上一季度的任何一個季度的虧損都要多。
三、山東航空的弱點
此前，Yige曾表示，根據較長時間的對山地航空公司的跟蹤分析可以看出：
山航善于在旺季經營，能産生驚人的利潤。
但不善于在淡季經營也會造成意想不到的損失。
在2020年疫情的影響下，整體上，全年沒有旺季，一直在消退。
此後，雖然人流量不斷上升，看似人都在流動，但可以賺到的錢卻少了。
再加上北方地區情況較為嚴峻，青島出現了零星病例。
對于山航來說，似乎有些被動和不利，畢竟淡季營運不是它的優勢。
事實上，反思山航近十年的發展，也遇到了成長的煩惱。
正是在擴大規模的過程中，遇到了主要市場佔有率下降、盈利能力下降等問題。
從2010年到2019年的十年間，山航的船隊規模和營業收入都實作了快速增長，但淨利率呈下降趨勢，淨利潤規模也在緩慢下降，利潤和利息增加的現象并沒有明顯增加。
2010年，營業收入73億元，淨利潤6.3億元。
到2019年，營收将增至190億元，淨利潤僅為3.6億元。
事實上，山航擴張業績曾受到增長困難的打擊，再加上疫情的影響，連續大虧損，也是很正常的事情。
四、山東航空江湖緊急
2020年的虧損使該航空公司的資産負債表大幅上漲。
截至2019年底，為70.26%。
截至2020年底，為88.53%。
它上升了18.3個百分點。
雖然沒有易綱估計的90%那麼高，但資産負債表以這樣的速度增長可能是史無前例的，這在業内是罕見的。
結果，山航的淨資産也從2019年底的51.74億元驟降到25.7億元，一年的時間裡，股東權益減少了26億元。
股東權益大幅減少，但負債大幅增加，從2019年底的122.2億元增加到2020年底的198.3億元，淨增76億元。
當然，好消息是，增加70多億，主要是非流動債務，至少短期償債壓力沒有那麼大。
問題是，第一季度的淨虧損為7-9億。
這樣看來，善航的淨資産隻有17億元左右。
即使負債不增加，善航的資産負債表比率也會達到92%左右。
如果它在第二季度再次虧損，它可能會上升到95%左右。
如此高的資産負債表已經處于邊緣。
一方面，會增加融資成本，另一方面，稍不慎，存在負資産的可能性。
是以，目前最可靠的辦法是盡快開始增資到山航。
我們看到，去年年底，在四家本地航空公司中名列前茅的廈門航空，股東聯手将資本增加40億元。
然而，該航空公司的大股東國航也面臨壓力。
國航2020年将虧損185億元，成為三大航空公司中虧損最大的部門。
此外，國航還為國泰航空再投資35億港元，這增加了财務壓力。
到2020年底：
國航圖書資本65.8億元
流動負債為803.9億美元，其中短期借款為293.3億美元。
财政壓力仍然非常緊張。
此外，山航的股權結構也更有趣。
國航直接擁有22.8%的股份。
該集團擁有該公司42%的股份。
國航也是山航集團的主要股東，持有山航集團42%的股份。
國航不是控股股東，但擁有絕對的發言權。
是以，山航的實際控制人被認定為山航集團，隸屬于當地國有管理機構。
此外，山航是一家上市公司，加上山東、國航股權關系較為複雜，啟動增資事宜仍較為複雜。
但無論如何，從雙方的利益出發，從山航的未來出發。
翼哥想還是盡快啟動增資問題，先幫助山航渡過難關。
畢竟，沒有人可以否認，山航仍然是一家更好的本土航空公司。
山地航空在國内民航業中仍有很大的影響力，無論是中國航空，還是山東當地經濟發展也表示，做好山地航海，發展好的山地航空，都是一件好事！