百果園也要上市了？
來源 | 每日商業報道
作者 | 謝冬冬
來源/pexels
賣新鮮水果的小鋪，如今也不一般了！一年下來，營收可達到百億。這不，作連鎖零售水果的公司紛紛謀劃上市來了。
5月2日，連鎖水果零售商深圳百果園實業（集團）股份有限公司（以下簡稱“百果園”）向港交所送出了上市申請。另一家，此前不久，号稱“水果零售第一股”的重慶洪九果品股份有限公司(簡稱“洪九果品”)，也才更新了招股書。
在水果連鎖零售市場，素有“南百果、北鮮豐、西洪九”之說。根據弗若斯特沙利文，2021年，按水果零售額劃分，百果園是水果零售行業的第一大公司，占1.0%的市場佔有率，而前五大參與者合計共占3.6%的市場佔有率。
此番上市之路，應該還算順利。從2015年開始，百果園先後融資8次，深創投、晨光股權、廣州越秀、招商基金等機構争相進入。招股書顯示，在2021年10月，百果園與晨光股權之間産生最後一次股權交易，交易價格為每股8元，對應15億的總股本，公司最新估值已達120億元左右。
支撐如此估值的，是零售終端的數量。截至目前，百果園在全國22個省市超過130個城市，擁有超過5351家門店；銷售管道包括百果園APP、微信小程式、天貓、京東、抖音等電商平台，以及美團、口碑和餓了麼等第三方送餐平台。
營收已達百億
招股書稱，百果園建立了從果園到門店的全産業鍊、高度專業化、标準化的果品品控體系，創下行業領先的保鮮、控損機制。其品控體系以銷售标準為核心，配套采購、倉儲、配送及門店标準，貫穿全産業鍊。
2019年-2021年，百果園收入分别為89.76億元、88.54億元、102.89億元，歸屬淨利潤分别為2.49億元、4906.3萬元、2.35億元，公司毛利率分別為9.8%、9.1%及11.2%。
從2002年第一家百果園門店在深圳開業起，作為一家有20多年發展經曆的企業，百果園主要銷售各類水果。目前，招股書顯示百果園共提供超過60類水果，涵蓋如瓜類、柑橘類、漿果類、核果類等各個種類。此外，公司亦銷售包括果幹及果汁等果制品。并通過手機APP及微信小程式分銷其他大生鮮産品，包括蔬菜、鮮肉及海鮮、糧油及乳制品。
百果園銷售的果品按好吃程度分為招牌、A、B、C四個等級标準，對應不同價位，滿足不同消費者的需求。2021年百果園招牌級及A級水果銷售額約占門店零售銷售總額70%，截至2021年5月2日，百果園已成功向市場推出27個招牌級及A級的産品品牌。
2021年品牌水果門店零售銷售額為10億元，占百果園門店的水果總銷售額約8%以上，其中六個品牌單品2021年門店零售銷售額超過5000萬元，包括紅芭蕾草莓及亞克西梅等。
加盟店是營收主力
招股書顯示，百果園已建成廣泛的全國性線下零售門店網絡，由自營門店、經自行招募的加盟商開設和公司監督的加盟門店（“自行管理的加盟門店”）、及由加盟商營運并由指定區域的區域代理監督的加盟門店（“委託管理的加盟門店”）共同構成。
2021年，百果園各個管道收入占比為：加盟門店占81.3%，自營門店占0.4%，區域代理占9.3%，直接銷售占5.7%，線上管道占3.2%。
目前，百果園在全國範圍的零售門店分為“百果園”及“果多美”兩個管道品牌進行營運。“果多美”是百果園于2017年年底收購的一項商标，以實作多管道品牌營運。果多美主要定位為面向大衆市場，提供成本效益高的大衆化果品。“百果園”主要定位為面向中高端市場，為有消費能力的消費者提供高品質果品為主。
通常“百果園”門店為面積較小平均約50平米的社群店，而“果多美”通常為坐落于消費者流量高（例如交通樞紐和商業區）的面積相對較大約為150平米的門店。此外，公司還有七家在其他管道品牌下營運的自營門店。
截至2022年5月2日，“百果園”品牌下共有5134家加盟門店及6家自營門店，遍布全國。截至最後實際可行日期，“果多美”品牌下共有102家加盟門店及2家自營門店。
2018年，百果園聘請了一家日本咨詢公司，協助公司提高特許經營管理的系統化及效率，以及強化百果園門店标準化營運的方案。招股書表示，原則上，百果園目前要求加盟商必須親自參與門店經營，其須通過公司的測試，方可成為加盟門店店長。
不過，根據加盟商的申請及公司評估，百果園可能會允許擁有良好業績記錄的現有加盟商，開設其他新的加盟門店。在該情況下，該加盟門店須委任一名店長助理參與百果園的教育訓練，以合格成為該第二家加盟門店的店長。
2019年1月1日之前，百果園的各加盟商每家平均營運三家門店，單個加盟商營運的門店數量介乎1家至119家。2019年以來，百果園加強了特許經營管理，之後各加盟商每家平均營運一家門店，單個加盟商營運的門店數量介乎1家至49家。
門店管理存短闆
在具體銷售方面，百果園稱，會圍繞産品品牌各方面統籌規劃，形成線上線下促銷互動，快速提升知名度。
例如其2019年1月上市紅芭蕾草莓，除了通過社交媒體針對目标消費者投放廣告和促銷活動，還在情人節舉辦了“心動紅芭蕾”主題營銷等多項品牌宣傳活動。同時通過百果園的線下門店網絡，同步推出主題化陳列與創意草莓花束銷售，與線上主題營銷緊密互動，深化紅芭蕾品牌形象。
2021年草莓季，百果園又通過産地直播及短視訊、節日主題推廣、電影IP聯名、門店關聯推廣等多管道營銷，進一步強化紅芭蕾的市場認知度。2019年-2021年紅芭蕾草莓的門店零售銷售額從1.43億元提升至2.31億元，複合年增長率達27.1%，零售價比同期的B級草莓高出約一倍，
在公司加大品牌推廣的同時，百果園的銷售用也随之增長，2019年-2021年公司銷售費用分别為3.45億元、3.95億元和4.52億元。
同時，百果園經營中存在的問題也有不少。據了解，近期，一起“售賣變質水果”的負面消息，嚴重影響了百果園一直強調的高端果品形象。
就在百果園這次送出招股書準備上市後不久，便有部落客釋出暗訪視訊，曝光百果園部分門店将變質水果做成果切，還将小鳳梨充當價格更貴的大鳳梨售賣。
5月8日，上海市消保委針對“百果園個别門店用變質水果做果切”發聲稱，近年來很多侵害消費者合法權益行為都與加盟店相關。品牌不能隻一味追求擴張速度，而疏于對加盟店的管理和監督。消費者依法享有知情權，門店是否屬于加盟店是涉及商品與服務品質的重要資訊，品牌方有義務向消費者明示。
對此，百果園釋出聲明稱，涉事門店故意躲避總部檢查，已按公司加盟管理辦法進行停業整頓，并對涉事員工停職再教育，門店所在片區督導記大過一次，對區域負責人處以警告處分，并要求其整改到位。
同時，每日商業報道也注意到，在黑貓投訴平台顯示，百果園宣傳的“三無退貨”也被指“有名無實”。
而招股書顯示，百果園在業内率先推出“三無”退貨服務，提升顧客的滿意度及對品牌的信任度，使消費者将“百果園”品牌和高品質水果與高品質服務相關聯。“三無”退貨服務标準，即“無實物”、“無發票”、“無理由”。
也許，總的來說，要求退貨的消費者并不多，因為招股書顯示，百果園為“三無”退款服務付出的費用，2019年-2021年，因該服務退貨産生的費用分别占總收入的0.07%、0.18%及0.15%。
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