盤點22家本土車企一季報：供應鍊承壓、業績分化明顯

21世紀經濟報道記者 宋豆豆 報道

2022年一季度，受上遊原材料價格走高、缺芯少電等因素制約，疊加疫情多點爆發供應鍊緊張、消費者需求收緊等掣肘，汽車行業盈利承壓。

據21世紀經濟報道記者統計，截至目前在A股、港股、美股上市的29家中國車企（含19家乘用車企業、10家商用車企業）中，已有22家車企（12家乘用車企業和10家商用車企業）公布了2022年一季報。

其中，11家車企營收高于去年同期，14家車企淨利潤出現下滑，隻有8家企業實作淨利潤同比增長，9家車企一季度虧損。總體來看，乘用車企業一季度表現優于商用車企業。

乘用車企業中，今年一季度，長安汽車、廣汽集團、比亞迪、力帆科技和海馬汽車（虧損收窄）共5家企業實作營收淨利雙漲，其中比亞迪和長安汽車淨利潤同比增長幅度最大，分别為240.59%和431.45%；長城汽車、小康股份、北汽藍谷3家企業一季度呈現“增收不增利”；上汽集團、江淮汽車、北京汽車3家企業營收、淨利雙降；此外衆泰汽車營收下降，但虧損收窄。

相比之下，商用車企業一季度表現較為慘淡。在已披露一季報的10家商用車企業中，僅有中通客車和金龍客車2家企業營收和淨利潤均增長，不過中通客車淨利潤為負數，僅是虧損收窄；除了亞星客車增收不增利外，江鈴汽車、一汽解放、宇通客車、福田汽車、安凱客車、東風汽車、中國重汽共7家企業淨利潤出現大幅下降，多數降幅超過50%。

5家車企營收、淨利潤雙增長：比亞迪、長安表現亮眼

近年來乘用車市場需求出現分化的K型走勢，傳統燃油車占比持續下降，伴随着新能源車占比持續提升，形成國内車市的結構性增長态勢。

中汽協資料顯示，今年一季度，汽車累計銷量為650.9萬輛，同比僅增長0.2%。不過，新能源汽車市場延續增勢。3月，新能源汽車銷量為48.4萬輛，同比增長1.1倍。一季度，新能源汽車累計銷量為125.7萬輛，同比增長1.4倍，市占率達到19.3%。

借勢新能源汽車的“東風”，國内新能源銷量龍頭企業比亞迪一季度打破“增收不增利”怪圈，2022年一季度實作營收668.25億元，同比增長63.02%；淨利潤8.08億元，同比增長240.59%；扣非後淨利潤為5.14億元，時隔兩年轉正。

比亞迪表示，2022年第一季度新能源汽車行業總體延續了快速增長的勢頭。比亞迪新能源汽車銷量創下曆史新高，市場占有率持續攀升，同比實作迅猛增長，帶動盈利大幅改善，并一定程度上對沖了上遊原材料價格上漲帶來的盈利壓力。

産銷快報顯示，2022年1-3月，比亞迪累計銷售約29.14萬輛新車，同比增長179.78%。其中，新能源汽車銷售28.63萬輛，同比增長422.97%。

值得一提的是，4月3日，比亞迪正式宣布，自2022年3月起停止燃油汽車的整車生産。未來比亞迪在汽車闆塊将專注于純電動和插電式混合動力汽車業務。

不過，在量價齊漲、營收穩定增長的同時，比亞迪一季度毛利率為12.40%，略低于2021年同期的12.59%，以及2021年四季度的13.12%。

一位汽車業内人士告訴21世紀經濟報道記者，比亞迪毛利率下滑的主要原因，一方面來自成本端的上遊原材料的漲價，另一方面來自收入端車型結構的改變、激進的定價政策。“比亞迪近期推出的新車型比較多，研發費用增加的同時新車型的業績效益尚未顯現。此外其近來推出的車型偏低端較多，一定程度上拉低了利潤。”

而因出讓阿維塔科技部分股權獲益21.3億元，長安汽車一季度淨利潤超去年全年（35.52億元）。2022年一季報顯示，長安汽車主營收入345.76億元，同比上升7.96%；歸母淨利潤45.36億元，同比上升431.45%。

值得注意的是，扣除對阿維塔科技的投資收益後，長安汽車一季度扣非淨利潤為22.7億元，同比增長215.24%，依舊實作大幅增長。長安汽車總會計師張德勇在業績說明會上表示，“主要原因包括産品結構不斷優化，将資源聚焦于高價值車型，産品毛利率穩步提升，自主産品盈利能力穩步增強等。”資料顯示，長安汽車一季度毛利率從去年的16.64%增長至18.21%。

此外，廣汽集團也交出了亮眼的成績單，今年一季度營收231.45億元，同比增長45.67%。淨利潤為30.09億元，同比增長27.17%。廣汽集團表示，營業收入的增加主要得益于自主品牌汽車銷量同比較大幅度增長，特别是埃安新能源車銷量同比增長1.5倍。

廣汽集團産銷快報顯示，今年一季度累計完成汽車産銷59.8萬輛和60.8萬輛，同比分别增長24.96%和22.48%。其中新能源汽車累計銷量為52819輛，同比增長144.80%。

得益于自主機闆塊銷量大幅提升帶來的規模效應，廣汽集團今年一季度綜合毛利率有所改善，為6.12%，去年同期這一資料為5.5%。

力帆科技汽車業務的恢複也支撐其一季度業績好轉。報告期内，力帆科技營業收入為12.49億元，同比增長48.74%；實作淨利潤5084.90萬元，同比增長220.54%，已接近去年全年水準（5564.21萬元）。今年1-3月，力帆科技汽車産銷量同比實作大幅增長，其中新能源汽車累計銷量5530輛，已超過2021年全年銷量。

受疫情影響較大：上汽、長城等淨利潤下滑

在已披露一季報業績的22家車企中，上汽集團以1824.71億元的營業收入穩居首位，但仍難掩營收和利潤雙降。作為總部位于上海的整車集團，上汽在過去的兩個月内并不輕松。

“上海疫情對公司3月産銷影響20%左右，4月影響有所擴大。”上汽集團董事、總裁王曉秋表示，目前産能正在持續恢複，上汽集團力争用最短的時間将疫情造成的損失補回來。

資料顯示，集團第一季度累計整車銷量122萬輛，同比增長6.84%，産量127萬輛，同比增長5.52%，但3月份，集團整車銷量44萬輛，同比下降10%，産量42萬輛，同比下降16%。

産銷量的下降反映在了财報中。一季度，上汽集團的營業收入和淨利潤兩個關鍵名額雙雙下滑，其中營業收入下滑4%，歸母淨利潤下滑19%。

“一是原材料成本高企，二是本期資産和信用減值增加，三是管理費用、研發費用等比上年同期均有所增加，智己汽車、飛凡汽車處于品牌培育期，相關的研發費用、營銷費用投入增長。”在業績說明會上，上汽集團副總裁、财務總監衛勇對此做出解釋。

除疫情因素外，持續短缺的晶片也給上汽集團帶來了一定影響。上汽集團表示，2022年晶片短缺在逐漸緩解，但短缺現象仍将在全年存在。“面對晶片短缺，2021年公司加快推進實施車規級晶片國産化政策，共有75款晶片完成國産化開發進入整車量産應用。”

除了上汽，長城汽車淨利潤也出現下滑。财報顯示，長城汽車一季度實作營收336.19億元，同比增長8.04%；淨利潤16.34億元，同比下降0.34%，扣非淨利潤13.03億元，同比下滑2.41%。值得注意的是，這是長城汽車繼2021年三季度、四季度後，連續3個季度出現淨利潤下滑，此前兩個季度淨利潤分别下滑35.82%和1.72%。

利潤下滑的背後，長城汽車一季度銷量也出現下滑。資料顯示，今年一季度累計銷量為28.35萬輛，同比下降16.32%。不過長城汽車的單車平均售價及利潤實作同比增長。一季度長城汽車單車均價為11.9萬元，同比增長29.12%；其單車平均利潤為0.46萬元，同比增長16.62%。

得益于銷量有所好轉，小康股份和北汽藍谷盡管營收增幅超過50%甚至翻倍，但由于銷售尚處于爬坡階段，研發投入、人工成本、營銷管道建設費用的持續增加，虧損仍在擴大。

今年一季度，北汽藍谷淨虧損為9.57億元。事實上，北汽藍谷已連續兩年虧損，2020年虧損64.82億元，2021年虧損略有收窄為52.44億，兩年累計虧損金額高達117.26億元。

作為北汽集團高品質發展的關鍵，極狐品牌的成敗，阿爾法S全新HI版将是破局的關鍵産品。5月7日，首款搭載HI華為全棧智能汽車解決方案的量産車——極狐阿爾法S全新HI版上市，其中進階版售價39.79萬元，高階版售價42.99萬元。

“今年應該進入以純電為主的普及型消費，我們去年年終的時候，對于今年的預期很好。行業進入井噴的狀态，我們有信心賣斷貨。但現在的情況很撲朔迷離，疫情對整個供應鍊造成很大的沖擊。市場需求的問題不是太大，現在要解決資源問題，我們還是要努力的去搶資源。”北汽新能源董事長劉宇近日在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。

此前，北汽新能源确立了今年銷售10萬輛的目标。其中，極狐的銷量目标為4萬輛，北京品牌新能源車銷量目标為6萬輛。

二季度面臨不小壓力

山西證券在研報中指出，一季度乘用車行業毛利率/淨利率為11.3%/4.5%，與去年同期的11.4%/4.3%差别不大，但明顯好于去年第四季度的8.9%/1.8%。一季度該兩項名額在逐漸走強，但二季度受疫情影響若産銷量嚴重下滑，行業景氣度走強的趨勢将會被破壞，後面再複蘇的強度如何，目前尚難做出判斷。

在多種因素的掣肘下，汽車行業目前面臨着供給端與需求端的雙重壓力。

在供給端，汽車晶片短缺尚未得到明顯緩解，今年以來動力電池原材料價格快速上漲。

根據生意社資料,第一季度工業級和電池級碳酸锂價格仍處于大幅走高區間，3個月價格漲幅約80%。受原材料價格飙漲因素影響，今年已有近30家車企、超50款新能源車官宣漲價，漲幅從數千元至幾萬元不等。

全國乘聯會秘書長崔東樹表示，展望二季度的全國乘用車市場，面臨更為複雜艱難的環境，尤其是上海疫情爆發帶來的汽車産業鍊暫時靜止的損失巨大，次生零部件斷供将嚴重影響二季度銷量。

在消費端，據中汽協觀察，從去年11月份開始，終端市場就開始出現疲弱的苗頭，今年春節後，由于疫情帶來的直接影響和間接影響，終端市場更是出現了較大幅度下滑的情況。目前多數企業反映新增訂單在下降，新能源汽車終端市場表現較好，但傳統燃油車市場急劇下滑。

中國汽車工業協會根據重點企業上報的周報資料推算，2022年4月，汽車行業銷量預計完成117.1萬輛，環比下降47.6%，同比下降48.1%；2022年1-4月，銷量預計完成768萬輛，同比下降12.3%。

“相比汽車生産跟不上，終端需求的走弱更難以在短期内扭轉，是以我們預計，如果沒有明顯加碼的促進汽車産業增長的政策措施，今年将難以實作年初預計5%的增長目标。”中國汽車工業協會副秘書長陳士華表示。