特斯拉最新一季财報又創下了裡程碑式的紀錄。
中原標準時間4月21日淩晨釋出的2022财年一季報中，特斯拉各項業績名額全面超出預期：營收187.6億美元，同比增長81%，超出市場預期的177.8億美元；淨利潤33.18億美元，超出市場預期的21.56億美元；每股收益3.22美元，市場預期為2.26美元。
漲價是推動特斯拉業績上漲的最重要因素。在财報電話會議中，特斯拉稱提價是基于對供應鍊和物流成本預期在6-12月内上漲的考慮。
漲價帶來的效果立竿見影，今年一季度，特斯拉汽車銷售毛利率進一步提升至32.9%。特斯拉不斷漲價的底氣在于，來自使用者端的訂單需求仍“一車難求”。一季度内，特斯拉汽車實際傳遞量達到31萬輛，同比增長67.8%。
漲價與銷量上漲是“增效”，而在“降本”方面，特斯拉從本就不高的成本中又榨出了汁。财報顯示，特斯拉一季度經營費用率首次降低至10%以内，主要歸功于銷售和管理費用開支的縮減。這也意味着，在瘋狂提升銷量的同時，特斯拉的成本上升幅度要遠低于營收上升幅度。
多年來對于新技術與新基建的布局，以及接近于零的營銷成本，共同助力特斯拉交出了一份超預期的業績。從這方面來看，馬斯克才是“降本增效”大師。
A
别人跑赢通脹靠投資，特斯拉跑赢通脹靠漲價。
過去一年來，特斯拉Model 3和Model Y接連調價十餘次，平均價格漲幅高達20%以上。根據Bernstein資料，截至今年3月，部分Model Y汽車的售價上漲幅度達30%。
截至發稿，據特斯拉官網，Model 3和Model Y在中國的起售價分别為27.99萬元、31.69萬元，較最低價格分别上漲了18.65%、14.81%。
但漲價并未影響特斯拉的銷售，來自使用者端的訂單依然供不應求，疊加供應鍊等因素影響，給使用者造成的主要影響反而是傳遞周期被進一步拉長。截至3月，美國買家可能要為一台長續航的Model Y等待近8個月，而曆史資料顯示，美國汽車傳遞周期一般在2-8周。
反觀國内，受産能和漲價等因素影響，特斯拉訂單在國内二手交易平台上的價格也從5000元漲到15000元，為應對此現象，特斯拉于今年3月要求一次或多次購買多輛特斯拉的車主簽署“不轉賣承諾函”。
強勁的需求給了特斯拉漲價的底氣，不愁賣的特斯拉進而成功把供應鍊上漲成本轉嫁給了消費者。更重要的是，當原材料成本回落，旺盛的購車需求可能并不會随之下降，這将為特斯拉帶來毛利與利潤的再次提升。
除了漲價增效，在降本上特斯拉同樣不遺餘力。
财報資料顯示，特斯拉一季度經營費用率首次降低至10%以内，推動了毛利和利潤等名額的超預期增長。
經營費用主要由研發費用及銷售及管理費用構成。一季度，特斯拉研發費用保持平穩，研發費用率基本保持在4.5%左右，而在國内的蔚小理身上，這一數字在10%-20%左右。
特斯拉維持較平穩研發費用率的一大直接因素是，馬斯克在去年第四季度财報電話會上聲明，2022年将不會推出新車型，這在一定程度上幫助特斯拉控制了研發費用。
另一方面，銷售和管理費用的環比下降還有着來自馬斯克的直接貢獻，一季度特斯拉CEO績效獎為0.4億美金，比上季度的2.45億美金大幅縮減。
馬斯克為特斯拉的“節流”貢獻不止于此，特斯拉的銷量節節攀升，除了自身産品力及品牌效應外，馬斯克的個人形象代言也功不可沒。
有了馬斯克這個超級代言人，特斯拉的營銷費用幾乎為零，節約了天量的資金。今年超級碗上，有保時捷、寶馬、極星等9個品牌投放了廣告。其中，極星在廣告中“點名”特斯拉，馬斯克還在推特上回複“笑哭”的表情。據特斯拉透露，比賽結束後第二天，其電動汽車訂單激增。
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特斯拉的利潤率已連續五個季度上漲。長期來看，支撐馬斯克“降本增效”大師之名的強大基石則來自特斯拉的不斷創新，譬如廣為人知的一體壓鑄車身，以及不斷膨脹的電芯，都降低了特斯拉汽車在生産和裝配環節的成本。
從2015年開始，特斯拉多面出擊開展并購。細數特斯拉的并購對象，多為初創公司，特斯拉并購這些初創公司，目的就在于收購人才與技術，為其“降本增效”鋪路。4680電池、超級工廠等降本增效的利器，背後都有被收購團隊的身影。
2015年，特斯拉首先收購了沖壓件制造商維埃拉模具公司Riviera Tool，以提升電動車産能。2016年和2017年，特斯拉相繼收購了德國自動化生産公司Grohmann Engineering，以及為工廠生産自動化裝置的公司Perbix。
這兩筆收購的首要目的是通過兩家公司在自動化領域的積累，提升特斯拉産能。同時，高度自動化也能降低汽車生産成本。
解決了效率問題，特斯拉将目光瞄向其他領域。2019年，特斯拉收購了自動駕駛感覺創業公司DeepScale，其CEO作為進階機器學習科學家供職特斯拉。
這筆收購的效果也在逐漸顯現，目前，特斯拉FSD已經從美國擴充到了加拿大，馬斯克還在财報電話會上表示年内就可以實作全自動駕駛。
同時，特斯拉還将目光投向了電池。2019年-2021年，特斯拉相繼收購了4家電池相關企業，為其4680電池鋪路。目前，特斯拉的德州4680電池生産線已經開始生産。
對新技術的持續投入為特斯拉不斷創造價值。财報電話會議上，特斯拉公布了一些新技術和新業務的最新進展。
特斯拉表示，預計今年晚些時候（Q3-Q4）德州工廠将能夠生産搭載4680電池的Model Y，Cybertruck也将于2023年迎來量産。
特斯拉同時透露，沒有方向盤和踏闆的無人計程車（Robotaxi）有望在2024年實作突破并量産，機器人項目的最終價值有望超過汽車和FSD。
按照特斯拉的預期，上述新業務将成為公司新的增長點，在下一個周期引領新一輪的“降本增效”。
C
特斯拉能夠逆勢實作成本的縮減，究其原因在于強大的品牌效應與規模優勢。
目前特斯拉在售的主要車型Model 3與Model Y，均已接受過市場檢驗，生産銷售規模越大，規模效應越明顯，邊際成本越低。
此外，上述兩款車型的零部件通用率超過70%，也進一步提升了特斯拉的規模效應，使得特斯拉的毛利率遠高于同行。
但特斯拉當下仍有隐憂。
首先就是産能，一切降本增效手段都要以工廠能夠順利開工為前提。目前，上海工廠經曆了數周的停工，柏林、奧斯汀工廠則處于産能爬坡階段，這些因素都會對特斯拉全年産能造成影響。
在零部件和半導體晶片短缺的情況下，特斯拉工廠已經連續幾個季度産能不足，并且這種現狀還會持續存在一年。值此背景下，特斯拉定下了50%-60%的全年增長目标，對應傳遞量為140-150萬量，想要完成這一目标，特斯拉在接下來的三個季度内挑戰不小。
此外，供應鍊的挑戰仍舊存在，為了應對不斷上漲的原材料價格，特斯拉内部開始決定投資锂礦開采，與锂礦相關的公告将在未來幾個月内釋出。
但就像特斯拉對提價的考慮中說的：“我們要確定定價不會因原材料成本的突然增加而影響财務狀況。”
馬斯克為特斯拉規劃的未來新業務，也在引來外界的擔憂，如财報中特斯拉提到的無人駕駛計程車等立足未來的新業務，還未經過市場大規模檢驗；自行開采锂礦的計劃仍未完全浮出水面，這些都将是特斯拉後續經營中的變數。
馬斯克
此外，作為特斯拉的靈魂人物，馬斯克近來圍繞收購Twitter的一系列舉動也讓一些股東開始擔心。
雖然在特斯拉的業績電話會議上沒有談及Twitter事宜，但過去一星期裡，馬斯克對Twitter的興緻盎然，讓不少特斯拉股東擔心馬斯克注意力被分散，開始“不務正業”。
社交新聞平台Reddit前CEO黃易山就分析指出，馬斯克接管Twitter，不僅不會解決問題，還會分散他在Space X和特斯拉上的時間和注意力，也會損害他的心理健康，這将是全人類的損失。“我不認為馬斯克應該這麼做，他的時間是寶貴和有限的。”黃易山表示。
參考資料：
《新工廠産能爬坡，特斯拉2022年将傳遞150萬輛新車》長橋海豚投研
《馬斯克活在舊網際網路時代？》字母榜
《這些收購案，成就特斯拉萬億美金市值之路》汽車之心
《特斯拉第一财季利潤達到創紀錄的33億美元》華爾街日報
《特斯拉得州工廠正式開工 降本增效全仰仗這三項“黑科技”》科創闆日報