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文｜價值研究所
4月20日下午，一場耗時短短30分鐘的華為新品釋出會，資訊量并不小。除了推出一系列新産品之外，集團常務董事、終端業務CEO餘承東還在會上宣布了一個重要決定：華為消費者業務将正式更名為華為終端業務，并全面進軍商用領域。
上一财年，華為實作銷售收入6368億，同比下滑28.6%——這個數目和2017年營收相當，“華為一夜回到五年前”一度成為媒體熱議的焦點。
分割榮耀之後，華為的C端消費電子業務頹勢愈發明顯，整個集團的營收結構也都較此前幾年發生了一定變化——B端商用市場，也是在這樣的背景下被華為推向舞台中心。
從客觀的市場環境來看，在智能制造業，B端的規模不輸C端，潛力甚至要更大，消費電子、智能家電等幾條細分賽道尤為明顯。在智能家電這條賽道上，TCL、美的、格力、海爾等頭部廠商已經取得了一定成績，這對華為來說也是一種激勵。
從推出的這一系列新品可以看出，華為進軍B端的第一階段，打算押寶電子硬體而不是智能家電業務。
而在這塊戰場，也有一個強勁的對手等待着它們——聯想。
發力B端，華為終端業務亟需提升造血能力
4月20日下午，華為召開終端商用辦公新品釋出會。
這場耗時短短30分鐘的釋出會，資訊量并不小。除了推出一系列新産品之外，集團常務董事、終端業務CEO餘承東還在會上宣布了一個重要決定：華為消費者業務将正式更名為華為終端業務，并全面進軍商用領域。
“今天華為消費者業務正式更名，以後我們除了為消費者打造消費産品之外，還将戰略性、長期投入商用領域，為征服及企業客戶打造商用産品。”
在價值研究所看來，華為向B端尋求增長是可以預見的事情——上一财年營收顯著下滑，消費電子業務的萎縮和智能汽車業務的高投入，加上C端消費市場進入無可避免的衰退期，種種不利因素都在逼迫華為作出改變。
從财報來看，華為過去一年營收、利潤等多項資料的表現都令人擔憂。資料顯示，華為2021年全年實作銷售收入6368億，同比下滑28.6%。利潤方面，華為2021年全年淨利錄得1137億，同比增長75.9%。
當然，華為也有值得欣慰的地方，其積極自救行動在年底起到了一定效果，營收降幅在收窄。
一方面，根據華為輪值董事長郭平在去年12月31日新年緻辭上透露的資料，華為去年四季度營收為1782億，同比分别下滑19%，低于全年平均水準。另一方面，根據華為CFO孟晚舟在财報釋出會上的說法，華為現金流擷取能力有所增強，2021年資産負債率降低至57.8%，經營現金流則達到597億。
“我們整體的财務結構韌性和彈性都在加強，公司應對不确定性的能力在不斷提升。”
然而，營收6340億這個營收數字，對于華為來說仍然相當紮心——這個數目和2017年營收相當，“華為一夜回到五年前”一度成為媒體熱議的焦點。
此外，華為淨利潤的同比增加和資産負債率降低，和集團規模縮小、人力等成本下降有很大關系——換句話說，這些成績很大程度上歸功于分拆榮耀。
按照官方資訊，2020年11月17日，華為和榮耀的财務交割才算徹底完成，但由于兩者在供應鍊、研發平台、業務人員上一直呈深度捆綁、融合狀态，是以在業務層面上的分割可能比财務層面更加複雜，更晚完成。
據二十一世紀經濟報道援引的消息人士爆料，分割之後至少有6000名華為員工徹底“出走”榮耀，其中絕大多數是研發、産品端的高品質人才。
一直以來，華為的營運成本，尤其是龐大人力支出在業務都處于較高水準。和榮耀進行業務、财務剝離之後，前者的支出降低、利潤上升也完全可以了解。
但不能忽視的是，分割榮耀之後，華為的C端消費電子業務頹勢更加明顯。
根據IDC統計的資料，華為智能手機國内市場出貨量在去年三季度掉出前五，此後便再未上榜。榮耀則在剝離華為後趁勢追擊，截止四季度，市占率達到17%，全年平均占有率為11.7%，比2020年微幅增長。
郭平也曾向公衆承認，過去一年華為C端業務的确受到了很大影響，整個集團的營收結構也都較此前幾年發生了一定變化。
B端商用市場，也是在這樣的背景下被華為推向舞台中心。
财報資料顯示，華為2021财年營運商業務、消費者業務營收分别份2814億和2434億，雖然仍是主要現金牛，但同比均出現大幅下滑——後者對比2020年的4829億接近腰斬。
在各大闆塊中，唯一實作逆市增長的正是企業業務。資料顯示，上一财年華為企業業務營收錄得1024億，2020年為1003億。
從這個角度講，将消費業務改名，加碼B端業務這一步棋，華為走得合情合理。
市場前景廣闊，B端是消費電子的新希望
華為發力B端的政策能否成功？
這個問題其實不難回答——成功與否，關鍵是看市場大環境以及華為自身的競争力。
從客觀的市場環境來看，在智能制造業，B端的規模不輸C端，潛力甚至要更大，消費電子、智能家電等幾條細分賽道尤為明顯。
翻看各大巨頭的财報就可以發現，自從2020年以來，C端消費電子市場的萎縮之勢就無法逆轉，衰退的不止華為。
2021年四季度，小米智能手機業務出貨量同比微增4.7%，環比也僅僅增長1.4%，增速已經明顯放緩。更令人擔憂的是，小米四季度經營利潤僅錄得44.15億，較2020年同期的96.02億驟降54%。
在智能手機之外，可穿戴裝置、VR/AR等娛樂裝置以及PC的C端市場同樣走到了下坡路，亞馬遜的Kindle等紅極一時的電子産品大潰敗，就是最好的證據。
健康界研究院的統計顯示，智能可穿戴裝置市場在2019年告别高速發展期，随即進入深度調整階段，直到現在都沒有緩過氣來。根據IDC提供的資料，2020年全球智能可穿戴裝置出貨量增長率斷崖式下跌至32%，此前一年為89%，預計到2025年前後才能恢複元氣。
甚至在潛力最大、使用者規模也最大的國内市場，智能可穿戴裝置2021-2025年期間的年均複合增長率預計也僅為20%，遠低于2016-2020年間的37.8%。
既然C端的衰退無可避免，B端自然就成為消費電子巨頭的新希望。更何況，在智能家電這條賽道上，TCL、美的、格力、海爾等頭部廠商已經取得了一定成績，這對華為來說也是一種激勵。
以商用中央空調賽道為例，美的、海爾、格力三大巨頭的競争就已經進入白熱化階段，展現了市場的廣闊增長前景。
目前，城市大型商業購物中心、寫字樓的中央空調需求處于低迷時期，這和商業地産市場的衰退有一定關系。但在“交通強國”基建計劃的推動下，各省市紛紛推進軌道交通建設，也釋放了大量需求。
根據RT軌道交通統計的資料，截止2020年美的、海爾、格力三大巨頭在軌道交通系統中央空調市場占比相當，都在22%-23%左右。
但将對比範圍放大到更多品類和垂直賽道的話，我們還是可以隐約看到美的在這一場B端大戰中的領跑地位。
财報顯示，2021年美的來自B端業務的收入占比達到25%，預計到2025年将上升至35%-40%，且B端業務過去幾年的增速一直高于C端。
而B端業務對美的的作用貢獻，還不止展現在營收資料上。Wind統計的資料顯示，過去2年美的集團估值中樞突破10倍左右的上升瓶頸，在去年三季度一度達到15倍的高位。拉動美的估值上升、鼓舞資本信心的，正是其在B端業務上取得的成績。
（圖檔來自中信建投證券）
上述資料表明，B端家電市場的潛力毋庸置疑。至于華為的競争力，就得結合市場競争格局、其他競争對手的表現來綜合分析。
将目光放回文章開頭提到的華為新品釋出會。這釋出會上，餘承東一口氣向外界推介了華為七個系列的商用産品：筆記本MateBook B系列、桌上型電腦MateStation B系列、顯示器B系列、平闆C系列、列印機PixLab B系列、智慧屏B系列和穿戴Watch B系列。
雖然華為在智能家居、家電市場也有深厚的技術實力和龐大的産品矩陣，但從推出的這一系列新品可以看出，華為進軍B端的第一階段，打算押寶電子硬體而不是智能家電業務。
而在這塊戰場，也有一個強勁的對手等待着它們——聯想。
對标聯想，華為有優勢也有不足
相信大家都留意到，在華為召開釋出會、宣布進軍B端商用市場的同一天，聯想也召開了ThinkFamily 2022春季新品釋出會。
在釋出會上，ThinkPad X1 Carbon 2022、ThinkPad X1 Nano 2022、ThinkPad X1 Yoga 2022等多款全新商務旗艦産品正式上市。其中，備受外界期待、主打高性能計算的ThinkPad neo 14筆記本和ThinkCentre neo P780/P600台式也正式亮相。
聯想Think首席産品官周秋昊對于這一系列新産品的性能、商業前景顯得非常有信心：
“在探索科技創新的路上，Think系列産品不斷完成一件事，就是打破極限、創造極緻。”
往前追溯，在2018年的第四屆Tech World大會上，聯想首次透露出向B端滲透的野心。楊元慶在大會上直言：
“在以前，像Tech World這樣的重要活動，我們都是把To B和To C兩部分内容混在一起讨論，使得我們的To B形象不夠突出。是以從今年起，我們決定把這兩部分内容分開讨論。”
時任聯想執行副總裁劉軍也在這一屆Tech World上透露，聯想未來的規劃是，在國内C端和B端業務收入呈四六開，“在全球市場，B端的占比還要更高一些”。
不過從财報資料來看，聯想距離楊元慶當初定下的目标還有一定距離。截止2021财年，聯想營收占比最高的仍是PC業務，資料中心和移動業務營收占比相加也無法達到40%。
但好消息是，聯想在辦公、教育、娛樂、先進制造等商用場景的業務都取得了一定進步，滲透率正穩步提升。
其中，受雲服務IT基建需求爆發的提振，聯想ISG在上一财年實作收入63.31億美元，達到曆史巅峰。根據聯想官方提供的資料樣本，目前該集團ISG伺服器業務已經覆寫全球雲計算、人工智能行業的大量大中企業，并在逐漸向中小型企業市場滲透。
經過這四年的努力轉型，聯想俨然成為國内消費電子、智能終端B端市場的頭部玩家。如今，華為主動入局，兩大巨頭之間的競争必然會進入一個全新階段。
在價值研究所看來，要是對标聯想的話，華為B端業務優勢、不足都非常明顯，前者還有很多值得華為學習的地方。
華為的優勢主要有兩個：強大的開發者生态（相對聯想而言）和在業界首屈一指的技術實力。
在釋出會上重點推介的MateBook B系列主打安全牌，且搭載了獨立的TPM2.0安全晶片。根據餘承東在釋出會上透露的資料，華為國際專利申請人排名已經連續五年蟬聯榜首，去年總計申請6952件專利——這一數字，是第二名的1.8倍。
此外，釋出會上推出的所有商用産品全都能依托華為鴻蒙系統，為企業使用者提供終端裝置的定制服務，且給客戶留下了自主開發的空間。
客觀地說，華為雖然入局時間晚，但其硬體生态并不比聯想差，而且華為各條業務線也在積極配合B端業務的發展，為後者提供助力。
作為全球領先的ICT基礎設施和智能終端提供商，華為在B端市場還有大量業務布局。正如官網上的宣言一樣：華為的願景與使命是把數字世界帶入每個人、每個家庭、每個組織，構築萬物互聯的智能世界。
裡面提到的這個“組織”，瞄準的正是B端市場。
在去年的全聯接大會上，華為就公布了一組資料：截止三季度，華為一共為面向政府/事業機關、金融、交通、能源和制造五大行業的客戶釋出了11個場景解決方案，計劃在未來五年助力800家以上企業客戶實作數字化更新。
長期深耕ICT B端市場，華為積累了深厚的人脈、管道資源，也積累了豐富的B端營運經驗，這些對于終端業務未來的發展都是寶貴的财富。
在硬體之外，華為的軟體實力也非常突出。不久前獨立上線的華為支付，就率先應用在B端場景，為政府機構、中小企業客戶提供定制化全場景支付解決方案，提供的全套服務包括支付、清算、資金管理、賬戶管理等。
然而，華為的問題在于早已喪失先發時機，聯想使用者黏性并不低，想蠶食後者的市場佔有率并不容易。
類似的劇情，在PC市場已經上演過一次。
去年四季度，華為曾一口氣釋出10餘款PC終端産品，涵蓋平闆、筆記本、桌上型電腦等，試圖對聯想再發起一輪總攻。然而結果大家都看到了，根據Canalys的統計，聯想在國内PC市場的出貨量占比依然位居第一，市場佔有率超過40%，緊随其後的是戴爾、惠普和華碩等老牌PC廠商。
當然，市場形勢是不斷變化的，和全年相比，華為的鴻蒙生态更加強大、商用終端産品的性能也一直在更新，實力和野心都毋庸置疑。
在C端市場未能打倒聯想的華為，這一次能成功嗎？
寫在最後
對于華為大張旗鼓進軍B端市場這件事，部分業内人士并不感到驚訝。
在上月底對第二批十個軍團組建成立大會上，任正非曾說過要“積極調整隊形，采取靈活機動的戰略戰術”，被外界廣泛解讀為華為調轉船頭、開發新業務的信号。
而此次被華為寄予厚望的，又是任正非近年來極為信任的餘承東，一切都顯得順理成章。
對于崇尚狼性文化、高壓管理的任正非來說，餘承東宛如一個“天使與魔鬼”的混合體，讓人既愛又恨。一方面，餘承東個性張揚、作風進取、拼勁十足，但另一方面又口不擇言、四處挑起輿論戰。在2011年接管消費者BG之後，餘承東曾放出“三年超蘋果、五年滅三星”的豪言，逼得任正非下達“禁言令”。
但轉過頭來，當華為需要人在前面沖鋒陷陣時，餘承東依然一次次挺身而出。
這一次，消費業務改名進軍B端市場，對華為來說同樣是一場硬仗，難度不比當年挑戰三星、蘋果低。
據多家媒體報道，一年多以前，華為雲提出追趕阿裡雲的目标，但一直進步緩慢。直到餘承東來到華為雲與計算BG的時候，該業務部員工士氣大漲，足可見其人氣和聲望之高。
過往的成功經驗和在華為内部一呼百應的号召力，都是餘承東的優勢。想打赢終端To B這場硬仗，餘承東也是華為最為依仗的“核武器”。