2022年一季度，受俄烏沖突、全球經濟政策不确定性和通脹預期持續升溫以及疫情多地爆發等多重因素影響下，A股市場整體下行。
面對這種情況，投資者往往會思考一個問題：雖說回撤收益此消彼長，但是我是否可以做好平衡，找到相對漲得好，又相對抗跌的基金？
今年已獲廣泛關注，去年業績亦不輸同類
今年以來，在二級債基中，泰達宏利集利A（基金代碼：162210）格外亮眼，并收獲多家媒體報道。
從曆史收益水準來看，2021年，泰達宏利集利業績回報8.2%，而它的業績比較基準為5.24%，集利大幅跑赢業績比較基準56.49%。
（資料來源：定期報告。曆史業績不代表未來表現，基金管理人管理的其他基金曆史業績不預示未來表現，基金有風險，投資需謹慎。該基金完整業績詳見下述備注）
踏實安定，抗跌能力強
面對市場的持續調整，固收類産品相對權益類産品具備一定程度的抗跌屬性。
那麼，抗跌屬性該怎麼衡量呢？
我們可以看看代表上海交易所股票的上證指數，自2011年到2020年間，其中7年的最大回撤幅度超過15%，在其中有5年的最大回撤幅度超過20%。10年間指數尚且有一半時間最大回撤超過20%，可見，對于股市來說，回撤在20%左右是一種常态。（資料來源：Choice）
是以，各位投資者可以考慮自己的風險承受能力，如果您不喜歡股市大漲大跌，那麼可以關注基金，而基金類産品中，可以選擇關注固收+産品。
投資固收+，投資者最重要的目的就是适當規避全倉權益的市場波動風險，擷取相對風險可控的收益，展現在基金表現上，其中一個重要資料那就是降低持倉淨值的最大回撤。如果持有一隻固收+，最大回撤像上證指數一樣，那麼固收+也就失去了意義。
根據Choice資料顯示，近一年，混合債券型（二級）最大回撤為6.22%，泰達宏利集利債券A近一年的最大回撤為2.47%，最大回撤幅度低于同類。(資料來源：Choice，統計區間為近一年，即2021年4月15日-2022年4月15日，最大回撒指某隻基金在標明周期内任一曆史時點往後推，産品淨值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值，計算周期為周。分類依據——Choice：混合債券型(二級)。曆史業績不代表未來，市場有風險，投資需謹慎。)
收益&回撤
其實，投資就是回撤和收益之間的博弈。
固收+是一類組合，固收是指固定收益類資産，主要為債券類資産，通常是利率債、金融債或者中高等級信用債等債券資産；“+”是指彈性收益資産，可以是股票、可轉債、新股申購、量化、商品期貨等。
在固收部分，根據2021年年報，集利加重了利率債券和金融債券的配置，企業債券、企業短期融資券、中期票據、可轉債等都有所減少，這樣的配置力争盡力控制風險，築牢投資堤壩。
“+”的部分，在2021年第四季度，集利的基金經理配置了順周期、抗通脹、低估值、高股息率的品種，同時通過自上而下的宏觀判斷，積極進行行業輪動。（備注：過往持倉不代表目前持倉，基金經理可根據法律法規、基金合同和市場情況調整持倉。）
在2021年年報最新披露的十大重倉股中，集利的前十大重倉股集中在煤炭、地産、銀行、農業等闆塊，而這些闆塊在今年第一季度可謂接連領漲，集利力争把握優質個股，在“+”的領域能力突出。（備注：過往持倉不代表目前持倉，基金經理可根據法律法規、基金合同和市場情況調整持倉。）
集利基金經理認為，努力讓投資者能夠拿得穩、拿得住是與投資者形成長期互利共赢良好關系的基礎，是以，必須争取讓投資者無論在任何時點買入，都能獲得相對較好的投資體驗。
備注：
泰達宏利集利(A類)成立于2008年9月26日，基金業績比較基準：90%×上證國債指數收益率+10%×中證紅利指數收益率，本基金現任基金經理李宇璐（2021年11月11日）、宋加旺（2021年1月22日至今），曆任基金經理曆任基金經理李祥源、傅浩、劉洋、丁宇佳、楊超、卓若偉、熊壯、沈毅、許傑。本基金2016、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年的業績分别為-2.9%、3.13%、-1.14%、9.93%、3.18%、8.20%，同期業績比較基準分别為2.46%、2.28%、2.99%、5.58%、3.86%、5.24%，源自本基金各年度報告。
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