分拆并獨立上市成傳統車企邁向全面電動化重要一步

又一家傳統車企加入到了分拆大軍之中。

近日，有分析師表示，雷諾集團正在探索對電動汽車業務的分拆和公開募股計劃，預計雷諾集團會将旗下電動汽車和 Mobilize 汽車共享業務組成新的公司，并考慮在 2023 年對其進行IPO。

據了解，繼燃油乘用車業務退出中國市場後的2021年，雷諾集團的業績實作了扭虧為盈。2021年雷諾集團實作營收462.13億歐元，同比上漲6.3%；淨利潤達到9.67億歐元。

“在恢複盈利和削減成本之後，我們正在研究将電動汽車業務和内燃機業務分拆的計劃。”雷諾集團CEO盧卡·德·梅奧（Luca de Meo）表示，該計劃将作為雷諾複興計劃（Renaulution revival plan）“第二章”複興計劃的一部分，必須先與股東進行讨論。“同時，我們已經開始為2030年全面向電動汽車轉型做準備。”

事實上，随着新四化浪潮的到來，跨國車企戴姆勒股份公司、大衆集團、福特汽車紛紛将其旗下業務進行分拆并進行獨立營運，而國内的傳統車企上汽、東風、長安、廣汽、吉利、長城等品牌均推出了獨立的新能源汽車品牌，并積極進行上市融資。

汽車分析師張翔對《中國經營報》記者表示，目前汽車行業正在發生劇烈變革，傳統燃油汽車公司跟新能源汽車公司在資本市場上的估值差别很大，比如像特斯拉等新能源車企的銷量雖然隻是傳統車企的一個零頭，但是新能源汽車代表着未來，并且這些新能源車企确實在智能化方面走在了前列，是以它們的估值也遠遠超過了傳統車企。在此情況之下，傳統車企将旗下的業務分拆更有利于融資，加快其新業務的發展。其次，對獨立之後的品牌來說，也能更好地進行營運。

雷諾集團或分拆電動汽車業務

資料顯示，盡管受到疫情和缺芯影響，2021年雷諾集團實作營收462.13億歐元，同比上漲6.3%；淨利潤達到9.67億歐元，而去年同期虧損80.46億歐元，而2019年同期則為1900萬歐元。同時，汽車部門的營業自由現金流同樣由負轉正，達到12.72億歐元，去年同期為-45.51億歐元。

此前，盧卡·德·梅奧釋出“Renaulution”全新戰略規劃，意在推動雷諾集團的轉型，進行業績調整。全新戰略規劃中的财務業績目标包括：2021~2023年間自由現金流達到30億歐元、研發費用和資本支出占營收的比例達到8%~9%、到2022年減少20億歐元以上支出等。

2020年4月，雷諾集團釋出了在中國市場的全新政策。鑒于國内汽車市場下滑及東風雷諾的經營狀況，雷諾集團已與東風汽車集團股份有限公司達成協定，将雷諾集團在東風雷諾汽車有限公司中所持有的股份轉讓給東風汽車集團股份有限公司。之後東風雷諾汽車股份有限公司正式更名為東風汽車（武漢）有限公司，将停止開展與雷諾品牌相關業務活動。與此同時，雷諾會将重心轉到輕型商用車和電動汽車領域。

雷諾集團“eWays ElectroPop”計劃指出，到2025年，将推出10款全新純電動車，電動車型銷量占比将達到65%以上；而到2030年，電動車銷量在雷諾整個産品線的占比将達到90%。

在産品投放方面，雷諾集團下一步将推出全新的Megane E-Tech Electric和Kangoo Van E-Tech Electric車型。根據規劃，到2025年，雷諾集團至少還會推出四款純電動車型。

目前，受國際局勢的影響，半導體持續短缺和供應鍊瓶頸，雷諾集團也正在面臨更多的挑戰，是以，雷諾集團可能會進行新的改革。有消息稱，雷諾集團高管正計劃與日産高管會面，這是雙方自新冠肺炎疫情暴發以來的首次會面。知情人士透露，雙方高管的議題将包括雷諾電動汽車業務單獨上市的新計劃，以及為内燃機業務尋找潛在的新合作夥伴。知情人士還透露，雷諾集團撤出俄羅斯市場的讨論也将成為此次會議的重要議題。有分析稱，通過分拆電動汽車業務，調整組織架構或許也将幫助雷諾加速實作轉型的目标。

值得注意的是，2022年2月，雷諾集團可能會将其電動汽車業務和内燃機業務分拆為兩個“獨立的實體”的消息就已傳出，即，電動汽車業務和技術将集中在法國，而内燃機、混合動力汽車和變速箱将在法國以外的國家生産。

車企開啟分拆大變革

在新四化的浪潮之中，傳統車企正在進行一場分拆的大變革。

今年，戴姆勒股份公司（Daimler AG）正式更名為梅賽德斯-奔馳集團股份公司（Mercedes-Benz Group AG）。據了解，本次更名是戴姆勒曆史上的第三次更名，意味着這是其一次重大變革。

戴姆勒股份公司宣稱，為釋放在電氣化和智能化領域的全部潛力，公司進行結構性轉型，将戴姆勒卡車業務和乘用車業務分拆為兩家獨立公司。更名後的梅賽德斯-奔馳集團，會将重點業務放在汽車與貨車領域，并專注向電氣化轉型，而戴姆勒卡車則專注于發展重型卡車業務。

緊随戴姆勒之後，大衆汽車集團也有所動作。大衆汽車集團一周之内接連兩次釋出保時捷獨立上市的相關公告，傳聞已久的保時捷IPO也終于有了實質性進展。大衆汽車集團釋出聲明稱，大衆汽車和保時捷汽車控股公司已經達成了一項架構協定，明確定時捷公司最早可能在2022年第四季度進行獨立上市。

此外，福特汽車也正式宣布将啟動一場新變革。在福特汽車的規劃中，Ford Blue作為營運燃油車業務的公司，其主要職責是将福特的現有基盤做大做強，并成為目前福特的盈利來源，為福特提供車輛硬體工程和生産制造支援。而Ford Model e作為電動汽車公司，是福特面向未來的業務增長核心，負責為福特旗下各個公司提供軟體、智能網聯技術和服務的開發。

除此之外，國内的傳統車企上汽、東風、長安、廣汽、吉利、長城等品牌均推出了旗下獨立的新能源汽車品牌，并且已有多家傳統車企對外透露拟分拆新能源業務上市。比如吉利控股集團宣布成立極氪智能科技公司；上汽集團将R品牌獨立營運；長城全力投注的轎車産品沙龍汽車也于去年年初組建完成團隊；長安汽車和華為、甯德時代共同打造的智能電動汽車技術平台——CHN，推出了全新高端情感智能電動汽車阿維塔11，并實作完全市場化運作，獨立經營，獨立發展。

原機械工業部汽車司副司長、中國汽車工業協會原常務副理事長兼秘書長張書林表示，傳統車企成立子公司，無外乎幾個原因：“第一，新能源汽車和傳統汽車的差異在逐漸擴大，一方面，車體結構更加輕量化，動力系統全面變革，智能化水準也更高，整體技術發展越來越快，專業化程度也越來越高；另一方面，新能源汽車的營銷和售後模式也較傳統汽車有了巨大改變，從2B更多轉向2C，售後維修也從4S店定點維修改為OTA遠端更新。基于這些差異的擴大，原有的生産體系和營銷體系，已經不足以支撐新能源汽車的發展，是以必須重新開始。”

汽車産業投融資專家劉升波對記者表示，汽車行業的發展有其自身的規律。汽車部門分拆獨立是未來的趨勢，自由競争更利于提高集團整體競争力，同時還能擴大收入。并且獨立上市意味着獨立發展，将會有更多的可能性。