文/楊劍勇
作為AI四小龍之首的商湯，先于曠視、雲從等AI獨角獸上市。雖然上市曆程坎坷，甚至一度推遲，但最終于2021年12月30日成功在港交所挂牌交易。上市之初受到投資者青睐，市值一度突破3200億港元。盡管近期有所回調，但市值依舊高達2111億港元，相較3.85港元的發行價上漲63.63%。那麼，資本市場表現強勁，吸睛無數，這個擁有超過3000位科學家所打造的AI獨角獸成色幾何？
虧損持續擴大，商湯深陷虧損困境
2021年，商湯營收47億元，同比增長36%，年度虧損171.77億元，過去四年間，累計虧損超377億元。其中，2018年、2019年、2020年分别虧損34.32億元、49.67億元、121.58億元。當然，巨額虧損中主要源于優先股的公允價值虧損。2021年經調整EBITDA虧損為14.18億元，近四年經調整虧損總額超34億元。持續性虧損是最大難題之一，虧損不僅呈現逐年上升的趨勢，且虧損額也驚人。
不僅商湯，其他AI獨角獸同樣也是長期虧損狀态。2018年至2020年，格靈深瞳虧損分别為7455萬元、4.18億元、7820萬元，三年半累計虧損為5.7億元，2021年預計虧損6500萬～8000萬元。雲從科技在2018年、2019年和2020年期間，虧損分别為1.81億、17.08億、6.9億元，2021年上半年虧損3.23億元，三年半累計虧損29億元。依圖科技在這期間虧損超72億元，還有曠視科技、雲天勵飛等同樣也處在虧損局面下。
人工智能前景廣闊，隻是通往“詩與遠方”的人工智能道路上，人工智能商業應用場景将是AI獨角獸核心。在人工智能賽道上的玩家們，最終比拼的是技術落地能力，這也是衡量AI實力重要依據。在商業程序中，AI獨角獸均展現出強勁的增長動力。這主要是得益于各界對人工智能技術需求旺盛，至此AI獨角獸們營收上展現出強勁增長态勢。
在整個人工智能市場中，邊緣人工智能、計算機視覺等是最具潛力的市場。根據Gartner早前一項調研發現，投資于人工智能的企業機構受訪者表示，他們對計算機視覺的計劃投資金額最高，兩年内的平均投資金額為67.9萬美元。在結合IDC及沙利文的市場報告顯示，商湯連續三年蟬聯中國計算機視覺應用市場佔有率第一名。
相比其他機器視覺廠商而言，通過報告能看出商湯AI落地能力較強。再結合營收來看，過去幾年營收實作了強勁增長。2018年營收為18.53億元，到2020年增長到34.46億元，年複合增長率為36.4%，2021年營收同比增長36.4%。商湯CEO徐立表示：“2021年是商湯成立以來發展最為重要的一年，我們的業務錄得了加速增長，我們的研發實作了一系列重大突破，夯實未來發展的基礎。”
商湯AI落地場景中，智慧商業與智慧城市變現強勁
業務模式上，具有較高的可擴充性，其通用人工智能基礎設施SenseCore将所研發和生産能力整合至一個統一的底層，提供流暢、标準化、端到端的人工智能模型生産流程。利用SenseCore，能夠大規模生産可擴充并适用于廣泛場景的各種人工智能模型。截至2021年底，SenseCore生産出的商用模型數量達到3.4萬多個，相較于2020年的1.3萬個增長了152%。在SenseCore的支撐下，商湯推進AI技術在智慧商業、智慧城市、智慧生活與智能汽車四大闆塊加速落地。
在四大業務闆塊中，智慧城市表現亮眼。截至2021年底，已累計有140個城市部署了商湯SenseFoundry城市方舟，相比2020年底增長48%。此外，城市泛舟搭載的AI模型數增加至2.24萬個，相比2020年底增長156%。随着城市方舟在各個城市覆寫和滲透率的提高，由此打開了業績增長空間。2021年智慧城市闆塊實作收入21.4億元，同比增長56.5%，不僅是商湯最大業務闆塊，占總收入比例近五成，也是各闆塊增速最強勁的闆塊。
其次，作為商湯第二大業務闆塊，智慧商業同樣表現強勁，其中包括國網、京滬高鐵、軟銀、阿裡雲等行業龍頭客戶，累計客戶數量922個。因衆多行業龍頭使用其SenseFoundry-Enterprise企業方舟平台，一站式擷取超過1.3萬多種AI模型來建構各類行業應用，實作企業生産活動、空間營運、流程管理的數字化智能更新，驅動商業闆塊成為商湯最大闆塊，占總收入比例41.7%，2021年商業闆塊實作收入達19.6億元，同比增長31.8%。
整體來看，得益于自建的SenseCore，作為智能算力、通用算法和開發平台一體的新型智能基礎設施，所生産的的數萬個AI模型在汽車、手機、城市空間和商業空間裡，已經賦能了超過10億台的物聯網裝置，每天在執行着上萬億次的AI推理操作，實作商湯連接配接實體世界和數字世界的遠景。
當然，人工智能市場彙聚了衆多重量級玩家，商湯不僅要面對同類型的曠視、雲從、雲天勵飛等計算機視覺獨角獸，還有華為、BAT重量級的科技巨頭，同時還要面對海康威視、大華等傳統巨頭。在此前，商湯指出：競争對手可能擁有更長的企業營運曆史，或将已經/将要獲得比我們更多的财務資源、更為先進的技術能力以及更廣泛的客戶群體及關系。
此外，随着商湯向雲服務等領域擴張，競争對手，競争的基礎将有所不同，面臨更多的競争對手。面對市場競争，商湯募資55.52億港元用于提升研究及開發能力，包括擴大AIDC的算力、加強人工智能晶片的設計及開發自有的人工智能晶片解決方案以及提升人工智能模型有關的能力。随着商湯投入大量的研發開支，以此支援産品與服務的創新，随着不斷提升SenseCore的技術和生産能力，将受惠于AI模型生産效率不斷提高。
最後
人工智能智能賦能千百行業轉型，助推産業智能化提速。因科技巨頭完善的服務、場景落地能力等諸多因素，利用人工智能助力各界轉型更新的同時，也在收獲行業發展紅利。對于AI獨角獸來說，面對日益激烈的競争環境，能否保持持續增長，也面臨巨大挑戰。目前，商湯AI落地場景中，智慧商業與智慧城市是核心闆塊，兩者占總收入比例為87%，能看出在這兩條賽道上的商湯AI實力。伴随各界對人工智能的投資将有所增加，對于在人工智能賽道上的玩家們來說，有望繼續收獲這一市場紅利。
楊劍勇，福布斯中國撰稿人，緻力于深度解讀物聯網、雲服務和人工智能等前沿科技。