“大閱文”戰略推行近一年，IP生态鍊根基漸穩

出 品 | 異觀财經

作 者 | 夜叉白雪

近期，受國際局勢等因素的影響，中概股的股價如同坐上“過山車”，牽連港股市場波動劇烈。在錯綜複雜的宏觀環境裡，準确判斷一家公司的價值，更加困難，但可以确定的是，分析一家企業是否在正确的賽道上，做正确的事情，是衡量企業能否獲得長期增長的核心要點。

3月22日，閱文集團（0772.HK）釋出2021年财報，2021年閱文集團總收入為86.7億元，利潤方面，歸母淨利潤達18.5億元；非國際财務報告準則下（Non-IFRS）的歸母淨利潤達12.3億元，同比增長34.1%。事實上， 這份财報正是“大閱文”戰略落地近一年後的成績單，我們可以從此窺見閱文集團當下發展和未來走向。

湧現《人世間》等數個爆款，IP生态鍊基建已完成

去年6月，閱文集團釋出了“大閱文”戰略，明确要以網絡文學為基石，IP開發為驅動力，開放性地與全行業合作夥伴共建IP生态業務矩陣。此次财報資料顯示，2021年閱文集團版權營運及其他業務收入達33.6億元，毛利率同比增長15.5%，達59%，而迪士尼疫情前的2019年媒體和娛樂發行毛利率為60.3%，閱文毛利水準與其基本持平，這也意味着在“大閱文”戰略指引下，閱文版權業務整體的盈利水準和抗風險能力進一步增強。

在中國文化産業，IP開發并非是個新事物，這一塊已經被探索多年。但是過去存在大量粗制濫造的情況，浪費或者說糟蹋了IP。歸根結底在于，整個産業鍊缺失長遠布局的戰略眼光，内容工業化水準低，上下遊環節并未形成有效的合力。短視、撈一票走人的心态導緻了品質低劣的作品大量産生。

對照美國和日本這兩大有成熟IP開發營運經驗的國家來看，IP産業要建成工業化體系，需有兩個核心點：

第一，要有“質”。

成熟的内容工業化生産體系能通過整合優勢資源，對IP進行精準開發，大大提升單個作品品質，更容易産生精品、爆款。

前段時間非常火爆的《人世間》就是IP精品開發的結果。這部電視劇由騰訊影業發起并出品主要、閱文影視和新麗傳媒共同出品，創下央視一套黃金檔收視率近8年新高，穩居全網各榜單榜首，并獲得廣泛好評。這部電視劇的原著是梁曉聲獲得茅盾文學獎的同名長篇小說，導演和總制片人執導過《人民的名義》，演員是雷佳音、丁勇岱等一批中生代、老戲骨，從劇本到拍攝到演技均有了高品質的保障，最終才在收視率方面獲得了巨大成功。

第二，要有“量”。

成熟的内容工業化生産體系需要通過标準化的流程管理，實作穩定産出、可持續發展。

2021年，春節檔最大黑馬是《你好，李煥英》，54億元票房雄踞春節檔第一。2022年《這個殺手不太冷靜》又在競争激烈的檔期中成功突圍，票房達到26億元，位居2022年春節檔票房第二。這兩部優質電影背後都有閱文集團的身影。

此外，2021年的《贅婿》《鬥羅大陸》《叛逆者》均是口碑收視雙佳的影視作品。時間拉回2020年，由閱文IP改編的電視劇《慶餘年》更是創造了全民集體催更的熱潮。穩定輸出爆款展現了閱文IP生态鍊穩定且紮實的工業化基礎。

除了上文提到的影視作品以外，2021年，在漫畫、動畫等領域，閱文集團也實作了多點開花，精品頻出。

譬如，漫畫《大奉打更人》一經上線，便創下44小時收藏量破10萬的好成績。這也實作了文學IP體系化、高效率地完成視覺化轉化，建立人物形象，為後續的動畫化、影視化和授權業務打下堅實基礎。

在動畫領域，2021年閱文上線了《鬥破蒼穹》的兩部新作，包括《鬥破蒼穹第四季》和特别篇《三年之約》，共取得了超過40億的播放量。截至目前，《鬥破蒼穹》系列動畫總播放量已突破百億大關。除此之外，《星辰變》、《大王饒命》、《萌妻食神之再結良緣》等多部精品動畫也有出色表現。2021年，在騰訊視訊播放量排名前10的新增動畫中，有5部改編自閱文的IP。

由此可見，閱文集團在各個領域擁有了更強的IP精品開發經驗以及成品。在“大閱文”戰略推行落地的過程中，閱文集團做到了深入産業鍊環節，把控IP開發及營運的品質，夯實了IP産業鍊的基礎，促成了IP開發工業化體系的逐漸成熟，使得“IP生态鍊”不再是空洞的、虛無缥缈的詞彙，而成了紮紮實實落地生根的實際戰略。

付費免費協同發展，IP創作活水不斷

根據财報來看，2021年閱文線上業務呈現良好增長态勢，整體收入達到53.1億元，同比增長9.6%。

衆多内容平台中，閱文的獨特性在于，覆寫了足夠豐富的讀者群體，平台對内容的包容性高。這造就了作者與讀者之間的良性循環，形成網絡文學生生不息的内容生态圈：小衆題材能夠通過平台的挖掘和扶持，獲得偏好該題材的讀者群體關注，通過付費或者版權營運的方式獲得豐厚的回報；反過來，豐富多樣的題材和優質内容又吸引更多的讀者留駐平台，提升平台内容付費的天花闆。

舉個例子，科幻題材在網絡文學中屬于小衆題材，很難在大多數内容平台上獲得發展。但據《2021科幻網文新趨勢報告》顯示，科幻品類已經作為閱文平台的超級大類别，穩占TOP5。此外，閱文旗下起點讀書的科幻題材小說《我們生活在南京》獲得科幻小說權威獎項銀河獎。

目前，閱文集團的網絡文學題材覆寫200多種内容品類，基于内容題材的多元供給和精細營運，線上業務發展實作了免費與付費閱讀雙輪驅動，進一步拓展了閱讀使用者、豐富作家收入。2021年閱文平台平均月付費使用者達到870萬，每名付費使用者平均每月收入同比增長14.4%至39.7元，使用者為優質内容付費的意願進一步加強。2021年12月，免費閱讀内容的DAU也達到約1500萬人，同比增長50%。

此外，2021年閱文集團平台新增了70萬位作家和120萬部作品，全年新增字數超過360億。資料顯示，在2021年閱文的新增作家中，95後占比高達80%；2021年網絡文學新人作家“十二天王”榜單中，95後占據了半壁江山；閱文的中腰部作家數量增長更是超過三成。與此同時，内容孵化機制、社群營運政策及推薦效率不斷優化，2021年閱文線上閱讀MAU達2.5億，同比增8.6%，淨增1970萬，達到曆史新高。

線上業務的穩健增長為“大閱文”IP生态鍊開發提供了源源不斷的内容活水，而IP在觸達至更廣闊的群體又能形成對原著小說的反哺效應，進一步鞏固網絡文學業務根基，二者形成良性循環。

今年，全民閱讀第九次被寫入了政府工作報告，并特别提出要繁榮新聞出版、廣播影視、文學藝術等産業發展，擴大優質文化産品和服務供給，據此不難發現，閱文處在可期且長遠的發展賽道上。從财務數字上來看，閱文在IP生态打造的第一步已經看到顯著的商業回報，而下一步無疑需要的是更加充足的耐心以及對于優質IP的長期投入。

中國電影票房已經成長為與北美票房市場同一規模（100億美元以上）的巨大市場，隻有巨大體量的市場，才能醞釀出大投資、大回報的IP系列。随着疫情形勢好轉，經濟穩步發展，未來文化産業（含網絡文學、動漫、影視、遊戲等）在中國産業經濟中的比重會得以更多的提升。閱文集團有着完整的IP産業鍊、豐富的IP開發營運經驗，而将在市場增長中，受益最多。

進一步展望，中國作為全球第二大經濟實體，坐二望一，未來應該有與之比對的文化産業，在全球發揮其文化影響力。正在海外市場布局的閱文集團，未來能否扛起中國文化産業的大旗，也值得想象一番。