五年“封印”解除 中興慢慢複蘇

美國施加給中興通訊的制裁終于結束，也讓中興從這場自2016年就開始的拉鋸戰松了口氣。十年前，在國内智能手機剛剛興起的時候，要問誰是彼時的通信行業老大，那自然是中興手機無疑。但由于不能掌握核心技術，以網絡基礎設施營運為主的中興通訊長時間内陷于被動。如今曙光已現，中興也慢慢複蘇，但若要重回巅峰仍有很長的路要走。

七年坎坷“緩刑期”

3月23日，中興通訊釋出公告，美國時間2022年3月22日，公司收到美國得克薩斯北區聯邦地區法院判決，裁定不予撤銷中興通訊的緩刑期，即緩刑期将于原定的2022年3月22日（美國時間）屆滿，且不附加任何處罰，并确認監察官任期将于原定的美國時間2022年3月22日結束。

對于該判決的相關細節，中興通訊方面對北京商報記者表示“以公告為主”。

這也意味着，中興通訊自2017年被裁決後的五年合規觀察期結束。香頌資本執行董事沈萌對北京商報記者表示：“中興已經階段性完成此前陷入與美國的法律糾紛，之後可以恢複常态化經營。”更有業内人士直言中興這回能夠“松口氣了”。

受此利好消息影響，3月23日中興的股價一度大漲，以盤中最高24.9港元計算，其港股股價一度上漲60%，其A股股價也是開盤即漲停。同時整個5G産業鍊也聞風而動，通信闆塊内再度掀起了漲停潮。

而若從2016年3月開始計算，中興和美國這場拉鋸戰已經持續七年之久，彼時美國指責中興違反出口限制法規，将從美國采買的器件生産出成品後銷往伊朗、北韓。中興當時積極和美國方面溝通，雙方關系曾短暫緩和，代價是中興必須撤銷參與違規行為的高管的職務。2017年3月，美國司法部、商務部以及财政部海外資産管理辦公室共同決定，對中興開出11.9億美元的罰單，這也是曆史上對非金融機構開出的最大罰單。

然而事情至此遠未平息，2018年4月，美國方面認為中興并未按要求懲處涉事員工，另外在此前的兩份函件中做了虛假陳述，故激活了對中興的拒絕令，也就意味着中興無法采購美國零部件，面臨業務停擺的風險。

2018年6月，中興同意向美國政府支付10億美元罰款，并另行撥付4億美元代管資金。此外，中興還需自費聘任“協調員”，由其監管中興是否遵守了1979年《美國出口管理法案》。2022年3月，中興通訊釋出公告稱，将參加于3月14日召開的關于緩刑期撤銷的聽證會。如今的結果也意味着，中興通訊最後赢得了上述聽證會的“勝利”。

三年艱難扭虧為盈

美國制裁的影響也反映在中興的财務上。在拉鋸開始的2016年，中興淨利潤虧損約24億元，同比減少約173%。分析人士認為，8.92億美元一次性計提嚴重影響了中興通訊的财務表現。2018年，中興通訊更是全年虧損約70億元。

沖擊過後，中興通訊用了三年時間才慢慢恢複元氣。财報顯示，2021年，中興通訊實作營業收入1145.2億元，同比增長12.9%；淨利潤68.1億元，同比增長59.9%。

資深産業經濟觀察家梁振鵬對北京商報記者表示：“美國政府的制裁對中興的影響是巨大的，之前中興與華為基本是同規模企業，而經曆數年打壓後，如今已經遠遠落後華為。”

實際上，由于美國對尖端技術的掌握，長期以來，中興通訊的發展都對美國零件有所依賴，資料顯示，中興旗下産品中20%-30%使用來自美國的零部件，尤其是晶片。

梁振鵬表示，中興通訊依靠做通信裝置起家，主要是商用的B2B業務，但是在上遊核心零部件領域，中興通訊并不掌握自主知識産權，這也讓美國方面一下擊中了中興通訊的“軟肋”。而美國對華為也進行制裁，但由于華為掌握一定的核心技術，是以美國制裁的主要影響在消費電子領域，以手機為主，對于上遊的通信基礎設施，制裁并不能動搖華為的根本。

需補齊短闆再出發

如今，中興通訊基本上拆除了美國制裁這一“定時炸彈”，但業内觀點認為，中興通訊想重回巅峰，還需付出更多的努力。

2021年年報資料顯示，中興營收的最重要來源是營運商網絡，占比約66%；消費者業務占比約22%，政企業務僅占比約11.4%。在被打壓的數年中，5G網絡正迅猛發展，截至2021年底，全國累計開通5G基站142.5萬個，覆寫約98%的縣城城區和80%的鄉鎮地區；5G手機出貨量達約2.66億部，同比增長63.5%。業内人士認為，中興通訊想要在未來高速發展，在消費者業務和政企業務上必須加大力量，補上短闆。

不過也有專家認為，結束制裁後的中興仍有不少增長點。沈萌談道：“雖然被監管期間各項業務都受到較大抑制，但是同時期競争對手也同樣承受發展壓力，而中興通訊解除監管後，如果政策得當可以快速填補此前空出的市場佔有率。”

“這意味着中興通訊的長遠發展障礙基本掃除。”營運商财經網總編輯康钊表示，由于中興通訊大部分重要零部件都要依靠美國企業，是以美國如果将中興通訊列入“實體清單”，那中興通訊就沒法開展業務，是以，美國設定的中興通訊的“處罰觀察期”始終是中興通訊的緊箍咒，讓中興通訊無法掉以輕心。

梁振鵬則認為，對中興而言最直接的利好就是股價上漲，有利于其在資本市場上以更小的代價融資，推動日後的發展，并指出中興通訊經此一役，或許對自主生産上遊部件有着更深的認識和更迫切的需求。

北京商報記者 金朝力 實習記者 王柱力